國內資金面相對寬松、股市反彈等推動(dòng)因素,促使本周螺紋鋼、銅等工業(yè)品出現了較強反彈。近期南方多洪澇、臺風(fēng)等災害性天氣，農產(chǎn)品價(jià)格受到支撐。
 　 在歐洲經(jīng)濟短期走穩之后，美元貶值的速度加快。全球經(jīng)濟進(jìn)入到復蘇進(jìn)程的調整階段。不確定性仍然會(huì )在一定時(shí)間影響整體商品市場(chǎng)的方向。

    原油三季度或現價(jià)格拐點(diǎn)

 　 NYMEX原油近期在76美元一帶震蕩。高庫存和經(jīng)濟前景不佳增加了上升阻力。5、6月份美國原油庫存不降反增，從數據看，6月份原油庫存水平已處于近12年同期的最高水平。中國海關(guān)總署21日公布的最終月度數據顯示，中國6月份進(jìn)口原油2227萬(wàn)噸，相當于每日544萬(wàn)桶，同比增長(cháng)34%。
　  中國石油消費增速放緩。而國家節能減排的政策也將限制石油消費的過(guò)快增長(cháng)。目前消費旺季、颶風(fēng)因素和美元貶值等因素支撐原油。從季節性因素看，估計7、8月還難以深跌，但之后出現價(jià)格拐點(diǎn)的可能性較大。

　　政策利好金屬階段性反彈

 　 政策利好和積蓄已久的做多力量推動(dòng)本周螺紋鋼大幅反彈。工信部近日表示，力圖通過(guò)聯(lián)合重組、淘汰落后，將目前約800家鋼企大幅減至約200家。而貿易商持倉成本與實(shí)際銷(xiāo)售價(jià)格動(dòng)輒倒掛200-300元/噸，銷(xiāo)售積極性不高，等反彈的心理預期也十分強烈。
　  在房?jì)r(jià)調控政策出臺后，螺紋鋼庫存下降速度非常緩慢。據“我的鋼鐵”網(wǎng)調查，截至2010年7月16日，上海地區主要建筑鋼材倉庫中螺紋鋼庫存為67.6萬(wàn)噸，全國主要城市螺紋鋼庫存總量為624萬(wàn)噸，近兩周降幅約20萬(wàn)噸左右。受政策調控的影響,汽車(chē)、建筑等主要用鋼行業(yè)下半年需求依然不容樂(lè )觀(guān)。6月份鋼材凈出口量為1024萬(wàn)噸，較5月份凈出口總量已開(kāi)始萎縮。
　　5月以來(lái)滬銅震蕩下行，走勢糾結。今年前5月銅半成品(銅材)產(chǎn)量422.7萬(wàn)噸，同比增17%。自5月中旬以來(lái)銅價(jià)形成中級調整形態(tài)，蓄勢已久, 短期看漲，有一定空間，反彈到階段高位后，下跌風(fēng)險仍然較大。

　　天氣因素刺激農產(chǎn)品價(jià)漲

 　 天氣因素將在一定時(shí)間主導農產(chǎn)品板塊走勢，近期來(lái)看部分農產(chǎn)品價(jià)格出現反彈，不同品種表現出差異性。棉花、白糖表現出較強走勢，但是高位調整風(fēng)險加大。豆類(lèi)、油脂商品仍運行于箱形區間中。
　　USDA報告顯示，今年美國大豆種植面積微增0.77%，為7810萬(wàn)英畝。產(chǎn)量會(huì )略有下降，期末庫存消費比提升至11%。預示本年度大豆供應仍將保持寬松，數據利空，對豆類(lèi)商品構成壓制。第三季度作物生長(cháng)期氣候變化往往給價(jià)格帶來(lái)較大波動(dòng)，不過(guò)總體上農產(chǎn)品隨著(zhù)新作上市臨近而承壓。