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二季報已落幕，大跌之下，基金的減倉步伐較為一致。根據WIND數據，二季度股票基金倉位為74.15%，較上季度減倉10.49%。從基金公司看，除了泰信、工銀瑞信和國泰基金微量加倉外，其他基金公司清一色減倉，不過(guò)仍有新華、泰信、富國、寶盈和廣發(fā)這樣的“死多頭”
倉位高居85%，也有把倉位降至65%以下的，比如金元比聯(lián)、信誠和華安大幅減倉20%-30%。
泰達諾安領(lǐng)銜出逃
單只基金中，領(lǐng)銜減倉的有泰達宏利成長(cháng)、華安中小盤(pán)、信誠盛世藍籌和諾安成長(cháng)等。業(yè)績(jì)證明，有些基金通過(guò)早期的迅速減倉，使其受市場(chǎng)下跌的影響相對較小，但也有部分基金跟風(fēng)亂減，踏錯節奏。根據WIND數據，截至7月20日，今年以來(lái)信誠盛世藍籌凈值增長(cháng)率為-2.59%排名第四，諾安成長(cháng)下跌6.34%排名12，泰達宏利成長(cháng)排名22，而華安中小盤(pán)則大幅下跌16.65%，排名128。
同為減倉20%以上，減倉時(shí)點(diǎn)的判斷卻令各基金業(yè)績(jì)迥然不同。諾安成長(cháng)基金經(jīng)理在接受記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)：“我們減倉分兩個(gè)階段，一是4月份，地產(chǎn)調控政策出臺，第二階段是5月底6月初，那時(shí)大盤(pán)股和小盤(pán)股的估值差異特別明顯，醫藥消費股是30、40倍市盈率，確實(shí)比較高，加上歐債危機出來(lái)，悲觀(guān)情緒越來(lái)越重，所以減倉消費、醫藥�！�
不過(guò)從6月30日到現在，諾安成長(cháng)的倉位又回到了70%，因為判斷小股票經(jīng)過(guò)前期的下跌，風(fēng)險已經(jīng)得到一定釋放，二季度經(jīng)濟數據也好于預期，所以又加到中性倉位。
談到未來(lái)的調倉思路，諾安成長(cháng)基金經(jīng)理認為：“下半年很難看出系統性機會(huì )，相對應的是結構性機會(huì )，因此這時(shí)的倉位變化不是最重要的，重點(diǎn)在于選擇行業(yè)精選個(gè)股。從政策轉型、調整勞動(dòng)者收入等因素看，未來(lái)勞動(dòng)力結構調整勢在必行，這會(huì )讓消費行業(yè)受益。長(cháng)線(xiàn)我們依然看好科技、消費和轉型大背景下的新興行業(yè)�！�
新華品質(zhì)鉆石基金經(jīng)理曹明長(cháng)在接受記者采訪(fǎng)時(shí)解釋?zhuān)骸耙驗榕袛嘟衲晔钦鹗幮星�，不是單邊下跌，所以我們建的倉位比較高，主要做選股。二季度已經(jīng)跌了這么多，我們預計下半年會(huì )有估值修復性行情，所以沒(méi)減倉，如果作減倉，那是認為跌了還會(huì )再跌，對三季度也不看好，我們認為下半年要比上半年樂(lè )觀(guān)�！�
猛“吃藥”基金減持周期股
無(wú)論是加倉的還是減倉的，對醫藥、消費、TMT等方向的調倉隨處可見(jiàn)，只是少數基金不舍周期股。根據WIND數據，二季度基金減持的前三大行業(yè)為金融保險、金屬非金屬和采掘行業(yè)，增持的前三大行業(yè)分別是醫藥、食品飲料和批發(fā)零售行業(yè)。遭減持前三位的股票分別是招商銀行、興業(yè)銀行和格力電器，增持前三甲的股票是東阿阿膠、中金黃金和鐵龍物流。
諾安成長(cháng)基金二季度除了減倉，做的最主要的工作就是把周期類(lèi)股票向醫藥、消費和TMT方向調。雖然6月中旬，諾安成長(cháng)也配了一些地產(chǎn)、煤炭，搶了一波反彈，但又迅速賣(mài)掉，二季度末數據顯示其地產(chǎn)、金屬非金屬、采掘業(yè)一股未持。
曹明長(cháng)告訴記者：“現在沒(méi)有必要黑白分明看大小盤(pán)股票，未來(lái)可能會(huì )有大盤(pán)藍籌行情，周期股價(jià)值回歸，高成長(cháng)的新興行業(yè)也會(huì )有機會(huì )，如果是確定高成長(cháng)，前期調整到位的我們也會(huì )買(mǎi)入�！�
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