近期，泰康人壽隆重推出了其重新包裝之后的放心理財投連險的穩健賬戶(hù)。針對近期A(yíng)股市場(chǎng)連續重挫的市場(chǎng)環(huán)境，以“亂世取勝之道”作為宣傳賣(mài)點(diǎn)，使得投連險的貨幣類(lèi)賬戶(hù)再次成為不少投資者關(guān)注的對象。那么，泰康人壽的這個(gè)貨幣型賬戶(hù)是否真值得捧場(chǎng)呢？

　　完勝貨幣市場(chǎng)基金

　　此次泰康人壽大力宣傳推廣的貨幣市場(chǎng)賬戶(hù)，是泰康e理財B款投資連結保險下屬的一個(gè)投資賬戶(hù)，而泰康e理財B款則是泰康人壽旗下標桿性的績(jì)優(yōu)投連險賬戶(hù)。此賬戶(hù)自2003年1月成立以來(lái)，已經(jīng)實(shí)現了979.23%的累積收益，而同期上證指數的漲幅不過(guò)86.75%。如此優(yōu)秀的戰績(jì)，即使在強手如林的開(kāi)放式基金中，能夠達到類(lèi)似回報的也屈指可數。
    作為同一投連險下的穩健型賬戶(hù)，“泰康貨幣避險型投資賬戶(hù)”同樣表現優(yōu)異。截至7月20日，此賬戶(hù)的今年收益是2.37%。根據Wind資訊的統計，同期64只貨幣市場(chǎng)基金中，表現最好的天治天得利貨幣賬戶(hù)收益也不過(guò)才1.2331%，而所有貨幣市場(chǎng)基金的平均收益不過(guò)是0.8754%。所以說(shuō)，泰康的貨幣型賬戶(hù)無(wú)疑“完勝”貨幣市場(chǎng)基金。

　　單獨購買(mǎi)費率不劃算

　　雖然“泰康貨幣避險型投資賬戶(hù)”的回報極為優(yōu)秀，但卻依然不是一個(gè)適合作為純粹貨幣市場(chǎng)基金替代品的產(chǎn)品。問(wèn)題的關(guān)鍵就在于投連險所獨有的結構。
　　泰康e理財B款在購買(mǎi)時(shí)，首先需要繳納1.5%的初始費用(類(lèi)似于基金的申購費)，若是在5年內退保贖回現金，則還需要收取1%的退保費用。正是這兩部分合計2.5%的費率，決定了“泰康貨幣避險型投資賬戶(hù) ”不可能成為資金短期停泊的工具。雖然其今年迄今收益高于市場(chǎng)上所有的貨幣市場(chǎng)基金，但是2.5%的短期進(jìn)出費用就足以抹去這些優(yōu)勢，畢竟貨幣市場(chǎng)基金無(wú)論是申購還是贖回都是零費用的。即使是打算長(cháng)期持有，忽略不計其1%的退保費用，但是要跑贏(yíng)貨幣市場(chǎng)基金賺回1.5%的初始費用，卻依然需要較長(cháng)的持有時(shí)間。

　　更加適合用作資產(chǎn)配置

　　從產(chǎn)品結構來(lái)看，就所有投連險的穩健類(lèi)賬戶(hù)本身而言，都因為初始費用和退保費用的存在，而不具有太大的投資意義。要讓這類(lèi)穩健類(lèi)賬戶(hù)煥發(fā)獨特魅力，就必須在資產(chǎn)配置的大構架之下。
　　雖然在初始費用和退保費用上，投連險具有其劣勢，但是轉換費用卻是許多投連險的獨家優(yōu)勢。以泰康e理財B款為例，其每年提供5次免費轉換機會(huì )，投保者可以在進(jìn)取型賬戶(hù)和貨幣型賬戶(hù)之間任意轉換。即使超過(guò)5次，每一次的轉換也僅固定收取20元的費用。
　　與之相比，開(kāi)放式基金雖然轉入和轉出貨幣市場(chǎng)基金無(wú)需任何費用，但是在申購和贖回股票型、混合型基金時(shí)，卻有一定的費用。即使按照目前最便宜的4折認購費計算，1.5%的申購費，實(shí)際的買(mǎi)入成本也達到了0.6%，再加上持有不滿(mǎn)2年還要收取0.25%至0.5%的贖回費，就造成了偏股和混合型開(kāi)放式基金的短線(xiàn)持有成本很高。即使你認為市場(chǎng)短期存在調整的可能，將偏股或混合基金轉換至貨幣市場(chǎng)基金以規避風(fēng)險，也可能因為申購贖回費用的存在而得不償失。
　　顯然，在做短線(xiàn)波段上，像泰康e理財B款這樣不存在買(mǎi)賣(mài)差價(jià)同時(shí)又提供免費轉換的投連險就具有極大的優(yōu)勢。每年5次的轉換機會(huì )，足夠讓投資者捕捉中級的行情波動(dòng)。即使超過(guò)5次，也依然可以用20元的低成本進(jìn)行轉換。以轉換1萬(wàn)元為例，轉換費率僅為0.2%；若是轉換金額多至5萬(wàn)元，轉換費率僅為0.04%。也就是說(shuō)，轉換金額越高，轉換費率越低，這顯然優(yōu)于開(kāi)放式基金的固定費率。
　　利用貨幣型投連險的轉換費率優(yōu)勢，多多進(jìn)行資產(chǎn)配置以及資產(chǎn)的動(dòng)態(tài)平衡，無(wú)疑是其相較開(kāi)放式基金的一個(gè)重大優(yōu)勢。