進(jìn)入8月，大盤(pán)已經(jīng)以2300點(diǎn)反彈至2600點(diǎn)，接下來(lái)往哪走？我們站在這個(gè)時(shí)點(diǎn)上，為您奉上投資封閉式基金的寶典。
　　綜合考慮業(yè)績(jì)、折價(jià)率、到期日以及管理人投資管理能力、持倉風(fēng)格及結構特征等因素，未來(lái)可重點(diǎn)關(guān)注的封閉式基金有以下8只：基金景宏、基金同盛、基金金鑫、基金景福、基金豐和、大成優(yōu)選、建信優(yōu)勢動(dòng)力以及國聯(lián)安雙禧B。

    基金通乾看對行業(yè)，二季度減倉獲勝

　　據wind數據統計，自今年以來(lái)，截至2010年7月27日，封閉式基金凈值增長(cháng)率全線(xiàn)慘淡，44只封基，僅有3只以正字開(kāi)頭，它們是富國天豐強化收益、基金通乾、長(cháng)盛同慶A，凈值增長(cháng)率分別為10.63%、3.54%和3.09%。
　　弱市中保持堅挺需要獨門(mén)絕技。富國天豐和長(cháng)盛同慶A保住業(yè)績(jì)的絕技在于，它們的主要投資債券市場(chǎng)，長(cháng)盛同慶A屬于固定收益品種，所以大盤(pán)的震蕩對其影響不大。上半年，上證指數下跌26.82%，而國債指數則上漲2.71%，企業(yè)債指數上漲了6.03%。如此懸殊的差距，業(yè)績(jì)自然不負眾望。
　　而基金通乾則憑著(zhù)一雙慧眼，在上半年看準了醫藥股、新能源等表現較好的行業(yè)。在今年一季度，上證指數單季度下跌5.13%，滬深300指數下跌6.43%的情況下，基金通乾的季度凈值增長(cháng)了0.16%�？康木褪遣惋嬄糜�、紡織服裝、信息設備、醫藥生物等行業(yè)配置跑贏(yíng)了大盤(pán)。二季度，通乾將倉位從73.18%調低到61.19%，較輕的倉位保住了資金，于是，它贏(yíng)了。

　　封基平均折價(jià)15%，12只折價(jià)較高封基或有機會(huì )

　　一路飄紅的“負”字似乎并不那么扎眼。即使凈值增長(cháng)率為負，其中同樣不乏績(jì)優(yōu)產(chǎn)品。從封閉式基金另一個(gè)重要的指標——折價(jià)率來(lái)看，傳統封閉式基金折價(jià)率如期上升，據國金證券數據顯示，今年以來(lái)截至2010年7月23日，26只傳統封閉式基金折價(jià)攀升至15.22%的平均水平。其中，12只基金的折價(jià)率高于平均水平，它們是基金通乾、基金豐和、基金興華、基金景福、基金泰和、基金金泰、基金開(kāi)元、基金漢盛、基金久嘉、基金漢興、基金安信、基金普惠，而基金鴻陽(yáng)則以20.31%的折價(jià)率居于首位。
　　高折價(jià)率意味著(zhù)什么？好買(mǎi)基金研究中心分析師曾令華一語(yǔ)道破：“意味著(zhù)投資者得到的收益越多。上半年受多重因素影響的大盤(pán)走勢讓買(mǎi)封閉式基金的基民們涼透了心，而8月份可能會(huì )出現機會(huì )，一旦機會(huì )來(lái)了，誰(shuí)買(mǎi)的基金折價(jià)率高，誰(shuí)就是贏(yíng)家�！�
　　那么15.22%的折價(jià)率又能保持多久呢？隨著(zhù)股指期貨的進(jìn)入會(huì )不會(huì )產(chǎn)生套利呢？對此，曾令華表示，折價(jià)率短期內將保持這個(gè)水平。原因在于大部分的封基都是在2014和2017年到期，如果是前者，靜態(tài)年化回報率是3%點(diǎn)多，如果計算套利的成本，并沒(méi)有明顯的套利機會(huì )。當然，隨著(zhù)到期日的臨近，折價(jià)率會(huì )逐漸縮窄，這也是比較確定的。
　　從最新統計的年化到期收益率來(lái)看，基金裕擇以6.68%的收益率排名第一，基金同盛以5.69%排名第二，第三則是收益率為5.56%的基金景宏。雖然基金裕澤位居榜首，但2011年5月31日的到期日，無(wú)疑將其推向了一個(gè)尷尬的境地，即使收益率再高，投資又有什么意義呢？對于投資價(jià)值相差無(wú)幾的基金景宏和同盛來(lái)說(shuō)，高折價(jià)率就成了增加價(jià)值的砝碼。曾令華也表示：“在景宏和同盛之間，我肯定選擇同盛，因為它的折價(jià)率高唄�！辈贿^(guò)，仁者見(jiàn)仁智者見(jiàn)智，德圣基金研究中信首席分析師江賽春則覺(jué)得基金景宏更有投資價(jià)值，同時(shí)看好凈值增長(cháng)率排名第8的基金景福。
　　除了看基金的折價(jià)率，傳統封基的到期日也是不容小視的評判標準。國金證券8月基金投資策略報告中指出，通過(guò)分期限比較傳統封基的剩余存續期以及折價(jià)率、到期年化收益率水平可以看出，剩余存續期3～5年品種中部分基金產(chǎn)品在到期年化收益率和折價(jià)水平上具備一定的比較優(yōu)勢，同時(shí)相對較短的剩余期限也相對而言更符合機構投資者配置的需求，因此從剩余存續期角度出發(fā)，國金建議在傳統封基選擇上側重剩余3～5年產(chǎn)品。

　　創(chuàng )新型封基：注意反彈中的階段性機會(huì )

　　之前已經(jīng)說(shuō)過(guò)，截至今年7月27日的業(yè)績(jì)排名前三甲中，有兩只是創(chuàng )新型封基。似乎印證了一句話(huà)：“長(cháng)江后浪推前浪”。
　　在這個(gè)靠業(yè)績(jì)說(shuō)話(huà)的時(shí)代，用來(lái)彌補傳統封基瓶頸的創(chuàng )新型基金，風(fēng)頭大漲。盡管數量不多，但在業(yè)績(jì)排名前十中就占了四席，除去富國天豐和長(cháng)盛同慶A，其余兩只分別是大成優(yōu)選和建信優(yōu)勢動(dòng)力，而大成優(yōu)選表現更是優(yōu)異，2008年凈值增長(cháng)率為76.88%，今年業(yè)績(jì)排名第六。
　　“到了這個(gè)時(shí)候，8月份需時(shí)刻注意市場(chǎng)變化，反彈將帶來(lái)階段性調整，現階段尋找進(jìn)攻性強的基金是關(guān)鍵�！� 德圣基金研究中心首席分析師江賽春向理財周報記者透露。
　　好買(mǎi)基金分析師曾令華表示，自己比較關(guān)注國聯(lián)安雙禧B中證100，基于其合理的價(jià)格，做階段性投資會(huì )收效明顯。