8月第一個(gè)交易日,市場(chǎng)延續之前的強勢,收出一根強勢中陽(yáng)線(xiàn),紅7月后能否再現紅8月是市場(chǎng)所關(guān)注的,如下五大因素將成為影響8月股指的關(guān)鍵因素。

　　一、政策面因素

　　宏觀(guān)經(jīng)濟數據下滑以及前期央行連續凈投放讓市場(chǎng)寄希望于政策松動(dòng)。地產(chǎn)股在7月領(lǐng)漲大盤(pán),其強勢表現也依稀讓市場(chǎng)聯(lián)想到地產(chǎn)調控是否會(huì )軟著(zhù)陸。但上周末央行等一系列高層部門(mén)的表態(tài)來(lái)看,政策面難有實(shí)質(zhì)性松動(dòng)。首先,央行已經(jīng)明確提到下半年將按年初7.5萬(wàn)億元的信貸目標,下半年市場(chǎng)預期的信貸放松或難以?xún)冬F。其次,住建部專(zhuān)家表示此輪地產(chǎn)調控不達效果不會(huì )放松,與之配合的是銀監會(huì )重申囤地的房企將遭限貸、央行明確嚴格執行差別房貸。再次,雖然PMI指數連續3個(gè)月環(huán)比回落,并創(chuàng )下17月新低,但51.2的數值表明經(jīng)濟運行仍較為良好,尚無(wú)刺激需要。

    二、供求關(guān)系因素

　　央行從5月24日起連續8周凈投放規模高達9570億元,緩解了銀行系統內流動(dòng)性不斷吃緊的局面,7月市場(chǎng)的強勢反彈很大程度上得益于流動(dòng)性的階段性充裕。但7月19日當周,央行以1010億元的凈回籠扭轉了之前的凈投放格局。同時(shí)8月公開(kāi)市場(chǎng)到期資金為3860億元,較7月大幅下降3620億元,因而在資金面回歸常態(tài)的情況下,8月份難以復制7月份流動(dòng)性寬松的局面。同時(shí),作為籌碼供給的IPO、再融資壓力大于7月,不僅有光大銀行、際華集團等主板IPO,四大行的再融資也紛紛提上日程。此外,隨著(zhù)市場(chǎng)反彈,產(chǎn)業(yè)資本在7月也結束了連續2月的凈增持格局。因此從供求關(guān)系而言,8月或難現7月量升價(jià)增的強勢反彈。

　　三、中報預增因素

　　從公布中報業(yè)績(jì)的公司來(lái)看,整體業(yè)績(jì)同比增幅超過(guò)50%。8月將迎來(lái)半年報的集中公布期,從業(yè)績(jì)浪的角度而言,8月中報行情的廣度可能會(huì )超過(guò)7月份。即使指數空間有限,部分業(yè)績(jì)亮麗的中小市值個(gè)股仍有望繼續活躍。

　　四、資產(chǎn)重組因素

　　7月份上海本地股掀起了“停牌重組”的浪潮,從地產(chǎn)集團下的中華企業(yè)、金豐投資到百聯(lián)集團下的友誼股份、百聯(lián)股份;再到近期復牌漲停的強生控股等,市場(chǎng)所期盼的上海國資整合終于進(jìn)入到加速狀態(tài)。與之相呼應的是“中投二號”的成立,標志著(zhù)央企重組亦進(jìn)入到實(shí)質(zhì)階段,根據2010年央企整合到80-100家的規劃,意味著(zhù)下半年25家央企將被重組。無(wú)論8月市場(chǎng)走勢如何,央企重組的確定性以及迫切性都是近幾年最強烈的。從近期軍工股的表現來(lái)看,市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始憧憬央企重組。這也為短線(xiàn)炒作指明了一個(gè)方向。

　　五、通脹因素

　　近幾周食品價(jià)格的大幅上漲讓通脹預期再度升溫,多家研究機構預測中國CPI上行峰值可能在三季度到來(lái),7月份CPI可能再次推升到3.3%。7月經(jīng)濟數據將于下周公布,在市場(chǎng)連續上攻后,通脹是否會(huì )超出預期將直接影響到場(chǎng)內多頭的持籌心態(tài)。