美元走勢持續疲軟吸引投資人轉戰商品市場(chǎng)，誘發(fā)國際原油期貨價(jià)格重回80美元/桶上方。預計近期國際油價(jià)擺脫震蕩走勢后，價(jià)格區間將上移至80—90美元/桶。而臨近年底時(shí)，隨著(zhù)用油需求增加以及宏觀(guān)經(jīng)濟形勢進(jìn)一步明朗向好，國際油價(jià)有望沖破年內高點(diǎn)，攀升至90美元上方。

　　復蘇大環(huán)境決定油價(jià)難大跌

　　從各個(gè)主要經(jīng)濟體的狀況來(lái)看，目前美國的經(jīng)濟復蘇狀況總體好于歐盟，美國處于緩慢穩步復蘇態(tài)勢。作為全球最大的原油消費國，其經(jīng)濟復蘇的大環(huán)境決定了原油價(jià)格難有大的下跌空間。
　　中國作為全球第二大原油消費國，7月份海關(guān)數據顯示，6月份中國原油進(jìn)口大幅增加，同比增長(cháng)34%，上半年共進(jìn)口1.18億噸，2010年以來(lái)月度進(jìn)口量不時(shí)創(chuàng )出歷史新高。這一方面反映出國內需求旺盛，另一方面市場(chǎng)揣測可能是中國增加戰略?xún)�備的因素導致。預計后期中國原油進(jìn)口量還會(huì )再創(chuàng )新記錄，這可能為后期國際投機資金再度炒作原油價(jià)格提供契機。

　　供大于求基本面短期難改觀(guān)

　　進(jìn)入2010年以來(lái)，OPEC原油產(chǎn)量一直超過(guò)其限定額度，穩定在略高于每天2900萬(wàn)桶的水平，造成原油市場(chǎng)供給充裕。
　　雖然6月份以來(lái)美國汽油消費旺季令成品油庫存壓力有所緩解，但原油和主要成品油庫存仍處于5年均值水平上方，如果庫存壓力在三季度的消費旺季未能得到有效緩解，年底庫存很有可能再創(chuàng )新高，那么90美元仍將成為油價(jià)上漲的重要壓力位。
　　供給方面，OPEC官員上半年多次強調70—80美元/桶的價(jià)格是理想價(jià)格，OPEC下半年增產(chǎn)的可能性很小。從全球角度來(lái)看，原油供應量保持平穩的可能性更大。

　　基金多頭還有增倉炒作空間

　　5月份以來(lái)，隨著(zhù)的基金持倉凈多頭寸的持續降低，原油價(jià)格也從90美元的高位快速回落。但當價(jià)格逼近70美元時(shí)，基金的凈多頭寸不再減少，顯示在70美元下方，基金的做空意愿不強。原油市場(chǎng)在71美元至79美元反復整理之后，油價(jià)企穩的態(tài)勢基本確立，基金開(kāi)始在近兩周增加多頭頭寸，從而推升價(jià)格突破80美元。
　　目前基金凈多頭寸還不足5萬(wàn)手，距離高峰時(shí)的10萬(wàn)手以上的凈多頭寸還有很大增倉空間，這將為后市原油價(jià)格持續走高提供資金支持。

　　颶風(fēng)威脅刺激油價(jià)波動(dòng)走高

　　每年的下半年，都是美國颶風(fēng)及熱帶風(fēng)暴的高發(fā)季節，其中墨西哥灣地區往往是多發(fā)海域，而該地區又是美國重要的油氣生產(chǎn)基地，因此，每當颶風(fēng)來(lái)襲，墨西哥灣沿岸的油氣生產(chǎn)都會(huì )出現部分停產(chǎn)狀況，直接減少原油供應量。
　　而颶風(fēng)襲擊的時(shí)間以及破壞程度存在相當大的不確定性，這又將刺激油價(jià)波動(dòng)、走高。

　　國內燃料油將追隨原油上漲

　　近期國內燃料油市場(chǎng)價(jià)格雖然追隨原油價(jià)格上漲，但漲幅有限，主要是因為國內燃料油市場(chǎng)整體需求暫未回暖，終端市場(chǎng)采購興致低迷，均以按需采購為主。
　　多數商家表示，銷(xiāo)售的疲軟實(shí)在令他們提不起推價(jià)的興趣，加上本身庫存較高，當務(wù)之急主要是消耗庫存。預計后期原油價(jià)格只要保持在80美元之上，就會(huì )大大增強買(mǎi)家的采購意愿。而庫存一旦得到消化，將改變目前國產(chǎn)燃料油市場(chǎng)相對滯后于外盤(pán)漲勢的狀況。
　　預計滬燃油主力合約1010短期波動(dòng)區間在4400-4500元/噸之間，操作上可把握中線(xiàn)逢低做多機會(huì )。