8月12日，銀監會(huì )網(wǎng)站發(fā)布了《關(guān)于規范銀信理財合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》(下稱(chēng)《通知》)。這是繼7月初銀監會(huì )叫停銀信合作以后，首次對銀信合作正式表態(tài)。這一表態(tài)，令整個(gè)銀行、信托業(yè)都感到了一絲寒意，也使資金面頓感壓力。

　　銀監會(huì )從信托入手收緊信貸

　　最近兩年，銀行和信托公司合作發(fā)行的信托型理財產(chǎn)品盛極一時(shí)。
　　在收緊銀行信貸的宏觀(guān)調控背景下，信貸類(lèi)理財產(chǎn)品的快速擴張，沖淡了監管層貨幣政策的作用，也會(huì )給宏觀(guān)政策制定造成困難。
　　業(yè)內人士預測，銀信產(chǎn)品中至少有5000億元進(jìn)入了房地產(chǎn)領(lǐng)域。普益財富研究員趙楊認為，“照此發(fā)展，肯定會(huì )影響(監管層)對整個(gè)社會(huì )資金面的判斷�！�
　　在《通知》里，銀監會(huì )明確要求銀行將之前的銀信理財合作業(yè)務(wù)中所有表外資產(chǎn)在今明兩年全部轉入表內。對于這筆估計有2萬(wàn)多億元的資金在兩年內統統“入表”，會(huì )否擠壓本就受到7.5萬(wàn)億信貸增量額度控制的資金面，市場(chǎng)人士感到較為擔憂(yōu)。
　　“銀信渠道被關(guān)閘，最大的受害者應該屬融資方。當前，很多項目或企業(yè)的融資手段都是通過(guò)信托，《通知》的實(shí)施無(wú)疑給許多企業(yè)的融資雪上加霜�！币晃汇y行業(yè)人士表示。
　　業(yè)內專(zhuān)家指出，《通知》的目的之一就在于從信托入手去動(dòng)銀行，結果就是在沒(méi)有動(dòng)存款準備金率和利率的情況下，收緊了信貸。

　　理財渠道走窄令銀行頭疼

　　《通知》第七條規定，商業(yè)銀行不僅要嚴格按照要求將表外資產(chǎn)在今明兩年轉入表內，而且還要按照150%的撥備覆蓋率計提撥備，并且大型銀行應按照11.5%、中小銀行按照10%的資本充足率計提資本。分析人士認為，兩年內全部轉入表內將加速商業(yè)銀行資本消耗。
　　“商業(yè)銀行的風(fēng)險加權資產(chǎn)將會(huì )膨脹，即使給出50%的風(fēng)險權重，假設銀信合作理財產(chǎn)品存量規模為2.8萬(wàn)億元，則商業(yè)銀行將為此需要多計提1400億元的資本金�！币晃汇y行分析人士說(shuō)。
　　不僅如此，中央財經(jīng)大學(xué)教授郭田勇還認為，表外資產(chǎn)轉移到表內，并按150%的撥備覆蓋率計提撥備，將會(huì )對商業(yè)銀行盈利增長(cháng)形成拖累，特別是中間業(yè)務(wù)的盈利將會(huì )受到一定程度影響�！皩χ行°y行特別是對一些通過(guò)銀信產(chǎn)品調節資產(chǎn)負債結構的銀行具有明顯的約束作用，將降低這些銀行的資產(chǎn)收益能力�！迸d業(yè)證券分析師吳畏說(shuō)。

　　“后銀信時(shí)代”引導銀行健康發(fā)展

　　復旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院孫立堅教授表示，此次銀監會(huì )發(fā)文出擊銀信合作，主要由于兩個(gè)因素的不穩定：一是國內的房地產(chǎn)市場(chǎng)運作還不夠穩��；二是國內的金融市場(chǎng)還不夠成熟。他認為，房地產(chǎn)市場(chǎng)一旦嚴重萎縮，銀行持有的便是不良資產(chǎn)。而銀監會(huì )目前的舉措則是讓銀行在資金賬面上看起來(lái)還良好的狀態(tài)下，減少高收益、高風(fēng)險的投資，讓資金回流到崗位上，讓銀行資本金充足，以防資不抵債。同時(shí)通過(guò)對銀行風(fēng)險的控制，使其在各方面的數據、指標均向國際標準靠攏。
　　“《通知》的作用除了引導銀行健康發(fā)展以外，也起到了敦促信托公司主動(dòng)管理的作用�！毙磐袠I(yè)人士劉擎指出，《通知》對信托公司融資類(lèi)銀信理財合作業(yè)務(wù)實(shí)行余額比例管理，即融資類(lèi)業(yè)務(wù)余額占銀信理財合作業(yè)務(wù)余額的比例不得高于30%，這樣的要求將力促信托公司加大主動(dòng)管理力度。對銀信合作邊界的不斷規范，亦使不少信托公司認識到不能過(guò)分依賴(lài)銀行渠道。同時(shí)業(yè)內人士認為，信托公司通道明顯收窄，信托公司對融資項目將更加挑剔。