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“護本基金”呼之欲出
2010-08-16   作者:  來(lái)源:證券時(shí)報
 

    為擔保問(wèn)題“松綁”的新《保本基金審核指引》征求意見(jiàn)已經(jīng)結束,但何時(shí)實(shí)施還未可知,新保本基金的誕生還需要等待一段時(shí)日。據證券時(shí)報記者了解,保本基金上報已“暫緩”。與此同時(shí),為了徹底解決長(cháng)期制約保本基金發(fā)展的擔保問(wèn)題,一種類(lèi)似保本基金的“護本基金”也正在研究中。

  保本基金暫緩上報

  據了解,有基金公司日前向監管部門(mén)遞交的保本基金產(chǎn)品設計書(shū),被暫時(shí)擱置!熬唧w原因應該是關(guān)于保本基金中擔保人條件放寬的新指引正在審核之中,目前不是上報保本基金的合適時(shí)機!庇嘘P(guān)人士表示,為了厘清保本基金日后發(fā)展的確切規劃,基金公司應該暫停該產(chǎn)品的上報工作!霸谛乱幎ǔ鰜(lái)之前,按照老規定再出一個(gè)新的保本基金,肯定是不太合適了!
    “一旦保本基金的修訂意見(jiàn)稿得以確定并發(fā)布,部分目前正在籌備該類(lèi)產(chǎn)品的基金公司肯定會(huì )抓住時(shí)機,推出自己的保本基金!币患夜镜漠a(chǎn)品設計人員表示。
  業(yè)內人士表示,保本產(chǎn)品作為資產(chǎn)配置中的一大類(lèi),在2003年6月甫一出現,就受到投資者的歡迎,有著(zhù)較大的投資需求。但保本基金從出生開(kāi)始,就一直受到擔保問(wèn)題的困擾,近年來(lái)比較突出的問(wèn)題是,由于擔保機構難找保本基金無(wú)法擴容。新的指引針對這一問(wèn)題進(jìn)行了改進(jìn),增加了可以為保本基金提供擔保的機構,有人士預計,新的指引實(shí)施后,可提供擔保的機構至少可以增加兩家,可擔保金額也大大增加。新的修改意見(jiàn)稿何時(shí)確認,新規則下的保本基金何時(shí)能夠重出江湖?基金公司可以說(shuō)是翹首以盼。

  監管層正研究推出“護本基金”

  雖然修訂后的保本基金審核指引將增加可以提供擔保的機構數量,但這仍然不能夠完全解決保本基金擔保上的問(wèn)題,有消息人士透露,目前監管層正在研究推出不需要擔保機構的護本基金。
  業(yè)內人士認為,在市場(chǎng)不好的時(shí)候,基金公司都想發(fā)保本基金,投資者對保本基金也很有熱情,今年以來(lái)開(kāi)放申購的銀華保本、金鹿保本以及南方避險等保本基金都受到投資者追捧,以至于出現一天售罄、比例配售的情況。但保本基金的擔保機構很難找,即使找到了擔保人,也不意味著(zhù)基金公司就可以“高枕無(wú)憂(yōu)”。按照目前的《擔保法》的“反擔!睏l款,在擔保人為基金公司支付了客戶(hù)損失之后,將成為基金公司的債權人,基金公司需要在此后將這筆損失歸還給擔保人。這就意味著(zhù),基金公司實(shí)際上是在給這些“所謂”的擔保機構打工,增加了基金公司的成本。
  消息人士認同了上述觀(guān)點(diǎn),他認為正是基于上述原因,監管層在研究推出一個(gè)叫做“護本基金”的產(chǎn)品。護本基金不保證本金的安全,而是通過(guò)投資策略力求本金的安全。不過(guò)這位人士也承認,該產(chǎn)品的出爐有一些法律問(wèn)題和技術(shù)問(wèn)題需要解決。事實(shí)上,早在2008年就有媒體報道,有基金公司上報過(guò)護本基金,但至今未有結果。
  同時(shí),這種沒(méi)有“100%保本”承諾的產(chǎn)品,能否得到投資者的認同,也還是未知數。
  為了徹底解決長(cháng)期制約保本基金發(fā)展的擔保問(wèn)題,監管層正在研究推出一種叫做“護本基金”的產(chǎn)品。護本基金不保證本金的安全,而是通過(guò)投資策略力求本金的安全。不過(guò),該產(chǎn)品的出爐有一些法律問(wèn)題和技術(shù)問(wèn)題需要解決,同時(shí),這種沒(méi)有“100%保本”承諾的產(chǎn)品,能否得到投資者的認同,也還是未知數。

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