一提起銀保產(chǎn)品，總會(huì )有不少銀行客戶(hù)搖頭，因為在銀保產(chǎn)品的銷(xiāo)售過(guò)程中存在著(zhù)不少“忽悠”的事情。不過(guò)，雖然銀保產(chǎn)品有著(zhù)不少詬病，但是有關(guān)數據顯示，2010年一季度，全國人身險保費收入3547億元，其中銀行保險保費收入達1800億元，已經(jīng)超過(guò)半壁江山。
     特別是在近期銀信合作叫停期間，銀行理財產(chǎn)品在收益率分布上出現了斷檔，4%上下的理財產(chǎn)品寥寥無(wú)幾。這也讓不少其他機構喜出望外，除了信托公司、基金公司，保險公司也是其中一員。對于現在銀信合作的重新開(kāi)啟，銀保產(chǎn)品也繼續活躍在市場(chǎng)中。
    目前，銀行代銷(xiāo)的保險產(chǎn)品多種多樣，不但有意外險等傳統的保險產(chǎn)品，也有非傳統的保險產(chǎn)品。而兼具保障與投資功能的保險產(chǎn)品，在市場(chǎng)中主要有三類(lèi)：萬(wàn)能險、分紅險和投連險。

    投連險與股市關(guān)聯(lián)度高，投資者合理選擇投資賬戶(hù)

    投連險集保障和投資于一體，屬于投資型保險產(chǎn)品。保險公司將投保人交付的保險費分成保障和投資兩個(gè)部分。而一般情形下，每款投連險的投資部分都會(huì )提供不同的賬戶(hù)進(jìn)行選擇，賬戶(hù)區別主要反映在投資領(lǐng)域（如基金、股票、期貨、銀行存款），賬戶(hù)資金投資比例不同，直接導致賬戶(hù)收益和風(fēng)險存在差異，有利于滿(mǎn)足用戶(hù)的不同投資選擇。而對于投連險來(lái)說(shuō)，主要風(fēng)險也就集中在投資賬戶(hù)上，不同類(lèi)型的賬戶(hù)，風(fēng)險和收益都存在差異，并且投資賬戶(hù)的風(fēng)險完全由投資者承擔。
    例如中國人壽的國壽裕豐投資連結保險，2008年5月份成立，旗下就擁有四個(gè)賬戶(hù)，分別為國壽穩健債券、國壽平衡增長(cháng)、國壽精選價(jià)值、國壽進(jìn)取股票。其中，國壽穩健債券主要投資于國債、金融債等固定收益證券，在8月10日，買(mǎi)入價(jià)為1.2118元，而賣(mài)出價(jià)為1.1880元；國壽平衡增長(cháng)主要投資于A(yíng)股股票、債券以及開(kāi)放式基金等，在8月10日，買(mǎi)入價(jià)為1.2952元，而賣(mài)出價(jià)為1.2698元；國壽精選價(jià)值則主要投資于證券投資基金等資產(chǎn)，在8月10日，買(mǎi)入價(jià)為0.8547元，而賣(mài)出價(jià)為0.8379元；國壽進(jìn)取股票則主要投資于國內A股股票，在8月10日，買(mǎi)入價(jià)為1.4467元，而賣(mài)出價(jià)為1.4183元。在這款保險產(chǎn)品中，不同賬戶(hù)收益差較大，最高賬戶(hù)和最低賬戶(hù)兩者相差近60%，這主要在于各賬戶(hù)資產(chǎn)配置存在著(zhù)較大差異，以及投資經(jīng)理的操作策略有所不同。
    特別在資本市場(chǎng)震蕩的時(shí)候，投連險中較為進(jìn)取的賬戶(hù)面臨的風(fēng)險較大。投資者在投資投連險時(shí)，除了首先關(guān)注其保障功能外，還需要根據自身風(fēng)險承受能力選擇適合的賬戶(hù)，并且可根據不同經(jīng)濟情況和自身經(jīng)濟能力的變化選擇賬戶(hù)的轉換，以達到投資收益的理想化。

    萬(wàn)能險結算利率在2.5%-4%，較前期出現下滑

    另外一種投資功能較強的保險產(chǎn)品為萬(wàn)能險。萬(wàn)能險，全稱(chēng)是萬(wàn)能型儲蓄類(lèi)壽險產(chǎn)品。指的是可以任意支付保險費以及任意調整死亡保險金給付金額的人壽保險。
    萬(wàn)能險同樣將客戶(hù)繳納的保險費分成兩部分，一部分同傳統壽險一樣，為客戶(hù)提供生命保障；另一部分將進(jìn)入其個(gè)人賬戶(hù)，由專(zhuān)家進(jìn)行穩健投資。萬(wàn)能保險現金價(jià)值的計算有一個(gè)最低的保證利率，保證了最低的收益率。（目前保監會(huì )規定的保底利率最高不得超過(guò)2.5%，一般為此值。）
    正是基于上述最低保證利率的存在，因此萬(wàn)能險主要為穩健投資，投資方向主要為大額協(xié)議存款、國債等安全性較高、收益較為固定的投資工具。
    除了最低保證利率外，根據監管層要求，保險公司每月需公布產(chǎn)品的結算利率，并且這個(gè)利率并沒(méi)有上限，因此，產(chǎn)品的收益主要取決于這個(gè)利率水平。
    然而，由于資本市場(chǎng)因素和央行的貨幣政策，今年以來(lái)萬(wàn)能險的結算利率出現了不同程度的下滑。例如，平安保險的平安個(gè)人銀行萬(wàn)能保險的結算利率在今年1月為4.1%，在2月下降至4%，到了7月則下降至3.875%；而其平安個(gè)人萬(wàn)能保險在今年也經(jīng)歷了幾次下降，由1月的4.5%調整至7月的4%。而多家保險公司萬(wàn)能險結算利率下降至2.5%左右，中德安聯(lián)萬(wàn)能險結算利率基本在2.5%和2.6%，已接近或者等于最低保證利率，浮動(dòng)利率基本為零。
    雖然近期萬(wàn)能險利率在下調，但是長(cháng)期來(lái)看，萬(wàn)能險結算利率一直不錯。并且按照復利計算，隨著(zhù)市場(chǎng)的好轉和投資經(jīng)理的主動(dòng)投資，或許會(huì )將萬(wàn)能險結算利率提高。而對于投資者來(lái)說(shuō)，萬(wàn)能險由于其較為穩健的投資風(fēng)格，并且保證了最低利率，可以作為中長(cháng)期的投資工具進(jìn)行配置。

    分紅險重點(diǎn)看保險公司，年度分紅在4%左右

    由于保險會(huì )計準則的調整，投連險和萬(wàn)能險保費不計入保險公司保費收入中，致使不少保險公司減少對這兩類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)行，再加上目前市場(chǎng)震蕩，投資者也有意規避風(fēng)險較高的產(chǎn)品，因而市場(chǎng)中這兩類(lèi)產(chǎn)品均出現了負增長(cháng)。然而，另外一種具有投資功能的分紅險則獲得了市場(chǎng)青睞。
    分紅險指保險公司在每個(gè)會(huì )計年度結束后，將上一會(huì )計年度該類(lèi)分紅保險的可分配盈余，按一定的比例、以現金紅利或增值紅利的方式，分配給客戶(hù)的一種人壽保險�？梢�(jiàn)，分紅險的收益高低完全取決于保險公司的盈利水平，與保險公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)完全掛鉤。因此，可以說(shuō)，購買(mǎi)分紅險就是購買(mǎi)了保險公司，投資者在購買(mǎi)分紅險前，一定需要了解保險公司的收益水平和經(jīng)營(yíng)能力，盡量選擇一些公司財力雄厚、具有良好背景的保險公司。
    根據規定，分紅險收益由預定利率和分紅率兩部分組成。預定利率是固定的，目前市場(chǎng)上的分紅險預定利率通常設計為1.5%~2.5%，分紅率的高低則要根據當年公司可分配盈余的70%來(lái)分配。在2009年，保險公司分紅險的年度收益率在3%到5%之間。東方證券分析師王小罡曾預計，中國人壽2010年分紅險的綜合回報率為4.8%，其中分紅回報率為2.3%左右，預定利率為2.5%。而2009年，中國人壽分紅險的分紅率為4%左右�？梢�(jiàn)，2010年分紅險的年度收益率不會(huì )低于2009年。
    當然，投資者需要注意的是，雖然上述三類(lèi)保險都具有投資功能，但是其保障功能是其重要屬性，因此，投資者在購買(mǎi)這些保險產(chǎn)品時(shí)，還需要根據不同產(chǎn)品的特點(diǎn)，注意其保費計算方式和保障功能的差異；其次，就是要弄清楚投資收益的計算方式，以免對投資收益率產(chǎn)生誤解；最后，保險產(chǎn)品的期限一般較長(cháng)，屬于長(cháng)期投資產(chǎn)品，流動(dòng)性較差，投資者退保時(shí)存在著(zhù)保費損失，因此一定需要考慮自身經(jīng)濟條件和流動(dòng)性需求。