在農產(chǎn)品偃旗息鼓之際，有色金屬等工業(yè)品卻連連上漲：18日國內期市漲跌互現，其中農產(chǎn)品整體走低，油脂、白糖等均大幅下滑；工業(yè)品升勢明顯，銅、橡膠表現突出。分析人士指出，國內商品高位獲利盤(pán)壓力加大，使得短期商品回調概率增大，但農強工弱格局的逆轉言之尚早。
 
    利好數據提振工業(yè)品

　　受利好數據提振，隔夜（17日）國際大宗商品價(jià)格大幅上漲。其中，紐約商品交易所(NYMEX)原油期貨收盤(pán)結束五連陰，LME基金屬全線(xiàn)上漲。18日國內商品受外盤(pán)走強帶動(dòng)大多高開(kāi)，但隨后走勢分化。其中，工業(yè)品繼續震蕩上行，滬銅已連漲兩個(gè)交易日。而前期持續強勢的農產(chǎn)品表現趨弱，工弱農強格局似有逆轉之勢。
　　在商品調整壓力加大之際，工業(yè)品能有強勢表現主要是受到利好數據的刺激。17日美國聯(lián)邦儲備理事會(huì )公布數據顯示，美國7月工業(yè)生產(chǎn)較6月上升1.0%，高于預期的0.7%，6月修正為下滑0.1%；7月產(chǎn)能利用率為74.8%，為2008年9月以來(lái)最高。與此同時(shí)，美國勞工部當日公布，該國7月生產(chǎn)者物價(jià)指數(PPI)環(huán)比上升0.2%，同比上升4.2%。7月核心PPI環(huán)比上升0.3%，同比上升1.5%，市場(chǎng)對美國經(jīng)濟通縮的疑慮減弱。另外，美國7月房屋開(kāi)工增長(cháng)1.7%。
　　值得一提的是，持續強勢的農產(chǎn)品走勢偏弱，經(jīng)過(guò)盤(pán)初的上漲之后，隨后一路下行。豆類(lèi)、油脂、白糖全線(xiàn)下滑，油脂出現大幅減倉。目前來(lái)看，農產(chǎn)品價(jià)格接連刷新高點(diǎn)，但國內供應格局相對寬松，對秋糧產(chǎn)量的預期也偏多，不利于價(jià)格的進(jìn)一步上揚。短期來(lái)看，農產(chǎn)品市場(chǎng)可能繼續跟隨周邊商品延續回調。

　　“工弱農強”逆轉言之尚早

　　在農產(chǎn)品漲勢偃旗息鼓之際，工業(yè)品卻一反弱勢而連續爬升。但盡管如此，工強農弱格局的形成依然言之尚早。
　　世華財訊分析師吳粵指出，7月份國內CPI同比漲幅攀升至3.3%，且由于國內災害天氣和全球農業(yè)減產(chǎn)，導致蔬菜、豬糧價(jià)格上漲較快。雖然目前政府集中在拋儲、打擊投機等，但面對減產(chǎn)，要想真正抑制價(jià)格唯有減少貨幣供應量。然而，有關(guān)方面已經(jīng)多次表示將繼續執行適度寬松的貨幣政策，市場(chǎng)預計下半年對流動(dòng)性的管理將更趨靈活。在這種情況下，農產(chǎn)品轉弱的幾率并不大。
　　另一方面，近期有色金屬等工業(yè)品的貨幣屬性有所降低，而反映基本面的經(jīng)濟屬性開(kāi)始占據主導地位。從全球經(jīng)濟角度看，美國經(jīng)濟在經(jīng)歷補庫存的高峰后，目前正有轉入低迷的態(tài)勢。歐洲經(jīng)濟仍受到主權債務(wù)危機的影響一蹶不振，中國經(jīng)濟也正在經(jīng)歷二次去庫存的陣痛期，經(jīng)濟低迷導致對工業(yè)品尤其是有色金屬的需求疲弱。在此背景下，即便有美元下跌作為支撐，有色金屬上攻行情能持續多久也存在疑問(wèn)。從近幾日的市場(chǎng)表現看，國內工業(yè)品持續上漲之后高位買(mǎi)盤(pán)已開(kāi)始減弱，“在供需面并不緊張的背景下，市場(chǎng)仍面臨著(zhù)調整壓力”，上海東證期貨研究所副所長(cháng)林慧表示。