上周股市在震蕩中逐步走高，截至周五收盤(pán)，上周上證指數只反彈了1.37%，收報2642.31點(diǎn)，反彈力度逐漸衰減。不過(guò)從基金操作來(lái)看，與前兩周倉位水平快速上升不同，上周基金操作回歸平穩，大幅增倉的基金數量驟減，各類(lèi)以股票為主要投資方向的主動(dòng)型基金平均倉位水平變化不一，平均倉位出現小幅回落。
 　 德圣基金研究中心倉位測算結果顯示，上周可比主動(dòng)股票基金平均倉位為81.83%，相比前周增加0.7個(gè)百分點(diǎn)；偏股混合型基金加權平均倉位為74.19%，相比前周微降0.45個(gè)百分點(diǎn)；配置混合型基金加權平均倉位68.92%，相比前周下降0.65個(gè)百分點(diǎn)。測算期間滬深300指數上漲4.94%，存在一定的被動(dòng)增倉效應；扣除被動(dòng)倉位變化因素后，各類(lèi)偏股方向主動(dòng)型基金均略有主動(dòng)減持，其中偏股混合型基金和配置混合型基金主動(dòng)減倉1%以上。
    數據同時(shí)顯示，非股票投資方向的其他類(lèi)型基金倉位變化幅度有限。其中，偏債混合基金平均倉位27.52%，相比前周微增加0.14個(gè)百分點(diǎn)；保本基金平均倉位20.87%，相比前周微降0.13個(gè)百分點(diǎn)；債券型基金平均股票倉位8.95%，較前周增加0.35個(gè)百分點(diǎn)。
　　值得注意的是，本周基金操作力度大為減弱，不過(guò)方向分歧依然顯著(zhù)。數據顯示，扣除被動(dòng)倉位變化后，93只基金主動(dòng)增持幅度超過(guò)2%，其中19只基金主動(dòng)增持超過(guò)5%，加倉基金數量及增倉幅度相比前周大幅回落。另一方面，主動(dòng)減持的基金數量大增，142只基金主動(dòng)減倉幅度超過(guò)2%，其中52只基金主動(dòng)減倉幅度超過(guò)5%。
　　分析人士指出，目前市場(chǎng)反彈的持續性不強，但調整壓力也不明顯。上周光大銀行上市表現好于預期，提振了銀行股表現，也進(jìn)一步鼓舞了市場(chǎng)信心。而關(guān)于政策的預期仍然主導著(zhù)市場(chǎng)短線(xiàn)波動(dòng)，對于后市，在中報業(yè)績(jì)利好消退，估值因素的短線(xiàn)修復，下階段政策走向，尤其是房地產(chǎn)調控政策成為市場(chǎng)最為敏感因素，成為關(guān)系后市走向的重要因素，在這個(gè)背景下，基金公司對后市的判斷也出現一定差異。