受銀信合作新規影響，商業(yè)銀行一個(gè)月以來(lái)明顯調整理財產(chǎn)品結構，在非銀信類(lèi)產(chǎn)品上加大了發(fā)行力度。其中，組合投資類(lèi)的主力地位再度得以肯定，占到了總體發(fā)行數量的一半以上，結構型理財產(chǎn)品發(fā)行數量繼續增長(cháng)。
　　不過(guò)，截至8月31日，整個(gè)8月共有15款銀行理財產(chǎn)品未達預期收益。其中，澳大利亞政局前景的不明直接影響到掛鉤澳元理財產(chǎn)品的收益，使得一款澳元理財產(chǎn)品成為“未達標”的首位代表。

    外幣產(chǎn)品發(fā)行力度降低

　　根據財匯資訊平臺統計，8月的最后一周內，共有247款理財產(chǎn)品發(fā)行。綜合來(lái)看，組合投資類(lèi)產(chǎn)品從發(fā)行數量到占總發(fā)行量比例方面均大幅提高，結構型理財產(chǎn)品發(fā)行數量激增，信托貸款類(lèi)理財產(chǎn)品受銀信合作叫停影響進(jìn)一步萎縮。
　　在這些產(chǎn)品中，共有7家中、外資銀行發(fā)行了26款外幣理財產(chǎn)品，較上周50款的密集發(fā)行量有所回落。
　　這26款外幣產(chǎn)品除了結構性存款之外，絕大部分都是結構性產(chǎn)品。值得注意的是，理財產(chǎn)品“超短期化”趨勢已經(jīng)不再明顯，中長(cháng)期理財產(chǎn)品數量正在回歸正常。根據理財一周報記者統計，從不同理財期限的發(fā)行數量分布來(lái)看，超短期理財產(chǎn)品的市場(chǎng)主體地位開(kāi)始動(dòng)搖，中長(cháng)期理財產(chǎn)品占比擴大，上周理財期限在3-12個(gè)月的產(chǎn)品共有31款，占全部外幣產(chǎn)品總發(fā)行量的62%，與前一周的43.05%相比，市場(chǎng)占比持續擴大。
　　雖然作為發(fā)行方的銀行正忙于對產(chǎn)品“調結構”，不過(guò)投資者購買(mǎi)還是要謹慎。某股份制銀行理財師李真建議：“一般來(lái)說(shuō)，外幣存款產(chǎn)品的穩定性要大于結構性產(chǎn)品。投資者如果出于個(gè)人需要一定要選擇外幣理財產(chǎn)品，應將人民幣升值可能帶來(lái)的匯率損失考慮在內，從收益角度來(lái)分析，投資者未來(lái)在選擇外幣理財產(chǎn)品時(shí)，至少要保證年收益在5%以上才能抵消人民幣升值帶來(lái)的匯率損失�！�

　　15款理財產(chǎn)品收益低于預期

　　根據財匯資訊平臺統計的數據，截至8月31日，8月到期的理財產(chǎn)品中共有15款產(chǎn)品未達到預期收益率，其中，中國銀行的“匯聚寶HJB10089-V澳元金上加金(3個(gè)月)”實(shí)現收益為1%，遠低于預期收益6%，成為這12款產(chǎn)品中落差最大的一款。據悉，這款產(chǎn)品主要以外匯、黃金期權等金融衍生產(chǎn)品為掛鉤標的。作為一款澳元理財產(chǎn)品，該產(chǎn)品要承受匯率變動(dòng)和金價(jià)波動(dòng)的雙重風(fēng)險。
　　農行一位外匯分析人士9月1日告訴理財一周報記者，按照澳大利亞選舉委員會(huì )8月22日公布的計票結果，澳大利亞聯(lián)邦眾議院陷入70年來(lái)首次的“無(wú)多數黨狀態(tài)”，這種狀況也使得市場(chǎng)對于澳大利亞政府是否具有應對國際市場(chǎng)金融危機的能力產(chǎn)生疑問(wèn)，由此引發(fā)的澳元兌美元匯率下跌恐將繼續。根據記者統計，本周新發(fā)產(chǎn)品中，仍有中國銀行、民生和浦發(fā)等幾家銀行發(fā)行了5款澳元理財產(chǎn)品。
　　該人士繼續表示：“另一方面，金價(jià)雖然在中長(cháng)期仍有向上攀升的動(dòng)力，但是短期內創(chuàng )下新高1237美元/盎司后，由于上漲動(dòng)力不足，8月下旬一度回落到1220美元/盎司附近�！辈贿^(guò)，一些技術(shù)指標均維持下跌形態(tài)，表明金價(jià)短期依然存在回調空間，且8月31日的大漲可能將重新試探其近期高位——1264美元/盎司。
　　幸運的是，中行的這款產(chǎn)品本身具有保本浮動(dòng)收益的性質(zhì)，換言之銀行是用購買(mǎi)產(chǎn)品資金的3個(gè)月定存利息去金融衍生品市場(chǎng)進(jìn)行投資，不會(huì )造成本金的虧損。

　　債券類(lèi)銀信產(chǎn)品突出重圍

　　盡管商業(yè)銀行忙于產(chǎn)品的“調結構”，本周仍有一款人民幣信托投資產(chǎn)品問(wèn)世。記者從東亞銀行獲悉，該行于9月1日正式推出“信得盈”人民幣信托投資產(chǎn)品系列17，主要投資領(lǐng)域為債券市場(chǎng)。
　　據悉，此款產(chǎn)品是銀信合作領(lǐng)域著(zhù)名“鐵三角”——東亞中國、中信證券、中海信托的再度攜手之作。根據最新的統計數據顯示，此前“鐵三角”首度合作的產(chǎn)品——“信得盈”人民幣信托投資產(chǎn)品系列9，主要投資于債券和新股，截至2010年7月30日，該產(chǎn)品的年化收益達到了9.11%。
　　去年，中國信貸規模創(chuàng )天量，監管當局制約信貸投資類(lèi)的銀信合作產(chǎn)品的力度不斷加強，但從另一個(gè)角度來(lái)看，該類(lèi)產(chǎn)品的受限，并沒(méi)有對消費者理財的需求產(chǎn)生抑制，包括債券類(lèi)的銀信合作產(chǎn)品反而將得到充分資金支持。