截至6月底，我國仍有6只保本基金正在運作，份額達到240.64億份，規模為304.87億元

    昨日，證監會(huì )公布《關(guān)于保本基金的指導意見(jiàn)（征求意見(jiàn)稿）》（下稱(chēng)征求意見(jiàn)稿），對保本基金投資策略、投資比例、擔保機構資質(zhì)等問(wèn)題進(jìn)行明確。其中規定保本基金投資于固定收益產(chǎn)品比例不低于基金資金凈值的70%；允許保本基金投資股指期貨，且其參與期指交易不受基金參與股指期貨投資比例限制，從而使保本基金高風(fēng)險資產(chǎn)投資范圍得以擴充。

    擔保人資質(zhì)明確

　　對于業(yè)界最為關(guān)注的保本基金擔保問(wèn)題，征求意見(jiàn)稿提出，保本基金擔保機構的資質(zhì)條件為，非金融機構應滿(mǎn)足“成立并經(jīng)營(yíng)滿(mǎn)3年，最近3年連續盈利，實(shí)收資本不低于10億元，上一年度經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不低于20億元，已擔保的保本基金資產(chǎn)規模不超過(guò)其凈資產(chǎn)總額的10倍”；同時(shí)基金管理公司、證券公司等金融機構也可擔任保本基金的擔保人，征求意見(jiàn)稿按照不同機構的性質(zhì)分別規定了擔任保本基金擔保人需滿(mǎn)足的條件。
　　另外，為了控制擔保公司的整體風(fēng)險敞口，征求意見(jiàn)稿還要求擔保公司對外提供的擔保資產(chǎn)規模不超過(guò)其凈資產(chǎn)的25倍。

　　保本基金應有擔保合同

　　在擔保方式上，征求意見(jiàn)稿結合我國實(shí)踐經(jīng)驗和境外成熟市場(chǎng)做法，將保本基金的擔保方式分為連帶責任擔保和風(fēng)險買(mǎi)斷擔保兩類(lèi)。其中連帶責任擔保為基金管理人和擔保人簽訂連帶責任保證合同，由基金管理人與擔保人承擔連帶保證責任，這種做法延續了目前我國市場(chǎng)上的做法；風(fēng)險買(mǎi)斷擔保是指基金管理人和擔保人簽訂擔保合同，約定由基金管理人向擔保人支付擔保費用，擔保人在保本基金出現虧損時(shí)，負責向基金份額持有人賠償相應損失，擔保人賠付后也不得向基金管理人索賠，這種方法主要參考了境外成熟市場(chǎng)的做法。
　　征求意見(jiàn)稿明確擔保合同為保本基金合同的一部分，并列明了擔保合同的基本要素，同時(shí)規定基金管理人不得直接或間接與擔保人簽訂反擔保協(xié)議。

　　“新老”銜接有規定

　　證監會(huì )有關(guān)部門(mén)負責人介紹，自2003年核準南方避險(202202,基金吧)增值基金以來(lái)，證監會(huì )共核準了9只保本基金的募集申請，其中部分基金在保本周期到期后轉為普通開(kāi)放式基金。截至6月底，我國仍有6只保本基金正在運作，份額達到240.64億份，規模為304.87億元。
　　上述負責人表示，新規中發(fā)布后設立的新保本基金均需執行《意見(jiàn)》的要求和規定，目前已在運作的6只保本基金，可按原標準運作至保本周期結束，到期后則需適應《意見(jiàn)》的規定。
　　業(yè)內人士稱(chēng)，新規中的監管要求明確、到位，有利于在控制風(fēng)險的前提下推動(dòng)保本基金的發(fā)展，引導高風(fēng)險基金和低風(fēng)險基金的均衡發(fā)展，也有助于解決我國開(kāi)放式基金結構性失衡的問(wèn)題。