盡管近期一些機構開(kāi)始選擇性加倉,但盤(pán)旋于地產(chǎn)股上空的悲觀(guān)仍未散去。
　　“短期之內沒(méi)有大希望,那些加倉的機構也是階段性的操作,大家賭反彈,但這種分析是靜態(tài)看問(wèn)題�！币患铱偛吭诒本┑幕�金經(jīng)理如是對本報記者說(shuō)。他認為,樓市從緊的政策仍將持續很長(cháng)一段時(shí)間。
　　一位不愿透露姓名的分析師也表達了相似的觀(guān)點(diǎn)。他所接觸的基金經(jīng)理中,看空的占絕大多數。

    機構逆市增持

　　悲觀(guān)之下,總有一些樂(lè )觀(guān)的機構投資者。
　　華夏基金披露的華夏大盤(pán)及華夏策略的2010年中報透露了“最�；�金經(jīng)理”王亞偉上半年的投資操作策略。
　　二季度王亞偉逆市加大了對部分地產(chǎn)股的投資,同時(shí)也開(kāi)始減持部分公司。其新進(jìn)個(gè)股中,華夏大盤(pán)和華夏策略基金集體買(mǎi)入萬(wàn)通地產(chǎn),此外隱形重倉股中的泰達股份和永鼎股份也擁有房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。王亞偉對于云南城投、東湖高新、嘉寶集團等地產(chǎn)股也持續增持。
　　與王亞偉一同加倉的還有QFII。據統計,今年二季度有3只QFII大量增持萬(wàn)科A,成為萬(wàn)科的新十大流通股股東。
　　公開(kāi)資料顯示,上一次QFII出現在萬(wàn)科A十大流通股股東名單中,時(shí)間為2008年三季度,瑞士銀行持有該股7945萬(wàn)股。QFII重倉的地產(chǎn)公司還有榮盛發(fā)展和南國置業(yè)。其中,瑞士銀行持有榮盛發(fā)展511萬(wàn)股,東方匯理銀行持有南國置業(yè)22萬(wàn)股。
　　QFII重倉持有的地產(chǎn)股還有金融街、中南建設和綠景地產(chǎn)。其中,Bill &Melinda Gates Foundation Trust今年二季度增持金融街200萬(wàn)股,截至二季度末共計持有1988萬(wàn)股;富通銀行二季度增持中南建設254萬(wàn)股,截至二季度末共計持有1073萬(wàn)股;Dresdner Bank Aktiengesellschaft則減持200萬(wàn)股,截至二季度末,共計持有632萬(wàn)股。
　　當公募基金還在為金融股、地產(chǎn)股糾結不已的時(shí)候,已有私募基金開(kāi)始為地產(chǎn)股大聲叫好,并稱(chēng)地產(chǎn)股將是接下來(lái)的行情爆發(fā)點(diǎn)。近日,廣東斯達克投資管理有限公司總經(jīng)理黎仕禹就在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)表示,地產(chǎn)股將在未來(lái)的一段行情中起到主要角色,并表示“得地產(chǎn)股者得天下”。
　　黎仕禹認為,今年以來(lái),市場(chǎng)一路逼空上揚反彈,深市突破了半年線(xiàn)之后,滬市即將面臨半年線(xiàn)壓力之際,市場(chǎng)出現震蕩洗盤(pán)也很正常,但不必過(guò)分恐慌,市場(chǎng)震蕩性上揚是國慶節前市場(chǎng)趨勢的主格局。

　　看空仍占主流

　　前述基金經(jīng)理指出,從邏輯上看,選擇“逆市”加倉的機構投資者大多是看到了地產(chǎn)公司的業(yè)績(jì)增長(cháng),認為地產(chǎn)股估值較低,但不得不擔心的是或將越來(lái)越從緊的政策。
　　從基本面來(lái)看,受到各路資金青睞的房地產(chǎn)公司,都具有不錯的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)或者發(fā)展前景。比如萬(wàn)科A中報披露,今年上半年,萬(wàn)科在國內8個(gè)城市取得了市場(chǎng)占有率第一,其中,除了萬(wàn)科占有傳統優(yōu)勢的深圳、武漢等幾個(gè)城市外,此前一直被遠洋地產(chǎn)、中國海外、保利地產(chǎn)據守的北京、天津和青島等城市的市場(chǎng)占有率第一的交椅也被萬(wàn)科奪得。榮盛發(fā)展今年上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入28.58億,同比增長(cháng)102.42%,實(shí)現凈利潤4.01億元,同比增長(cháng)61.04%,截至6月底的預收賬款達到45.67億元;中弘地產(chǎn)今年上半年的預收款也大增27倍,達到23.1億元;嘉寶集團上半年的業(yè)績(jì)也出現大幅增長(cháng);泛海建設則持有大量低價(jià)土地。
　　但僅靠基本面,并不能成為大部分機構做多的理由。天相投資顧問(wèn)分析師劉義在與本報記者交流時(shí)也表達了對政策的擔心,他認為雖不能完全看空地產(chǎn)股,但操作空間也不大。最近一線(xiàn)城市已有房?jì)r(jià)反彈的跡象,意味著(zhù)調控的措施在落實(shí)層面會(huì )更加嚴格。
　　中銀國際分析師田世欣指出,近期各地對于預售款監管的政策風(fēng)聲趨緊,已實(shí)施預售款監管的廣東地區監管力度加大。較大范圍內的預售款監管對于開(kāi)發(fā)商的資金流將起到負面影響。
　　在前述基金經(jīng)理看來(lái),從緊的調控政策甚至會(huì )持續到明年上半年,一定要看到“價(jià)跌量增”的情形,大部分基金經(jīng)理對地產(chǎn)股的悲觀(guān)預期才會(huì )改變。