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繼9月3日，深圳證券交易所對各大券商發(fā)監管函，要求券商營(yíng)業(yè)部采取“人盯人”監控成飛集成、棕櫚園林、壹橋苗業(yè)等股票的交易賬戶(hù)之后，9月6日開(kāi)始，又一則消息在資本市場(chǎng)上流傳：“基金接到深交所通知，不得參與中小板及創(chuàng )業(yè)板炒作，10000股以上的交易均受監控,并口頭通知，稍后會(huì )出臺中小板、創(chuàng )業(yè)板的監管文件�！�
9月8日，記者就這一傳聞咨詢(xún)多家基金公司，得到的回應是“我們沒(méi)有收到深交所通知�！钡钲谀郴鸸就顿Y總監認為，也不排除深交所對個(gè)別公司進(jìn)行窗口指導�！笆聦�(shí)上對異常賬戶(hù)的監控，深交所一直在做�！�
而9月8日，深交所新聞發(fā)言人陳文權在接受和訊網(wǎng)訪(fǎng)問(wèn)時(shí)表示，近期備受熱議的“禁炒令”是交易所業(yè)務(wù)部門(mén)執行例行監管，不方便發(fā)表評論,同時(shí),他還表示,針對個(gè)股股價(jià)出現的異動(dòng)及惡意炒作,深交所已制定了相關(guān)制度規定。
截至本報截稿時(shí)間，深交所并未對這則傳聞作出回應。
在券商“禁炒令”之后，緣何基金也陷“禁炒令”傳聞？
基金增持小盤(pán)股
事實(shí)上，基金對于小盤(pán)股的熱衷在今年越來(lái)越明顯。
東吳證券分析師唐婉珊回顧，小盤(pán)股的行情是從2008年10月份開(kāi)始，起初都是游資和私募參與，但今年開(kāi)始基金也大規模加入進(jìn)來(lái)。
據wind數據，可比的333只中小板個(gè)股中，基金2010年中報披露的持股數大于去年年報披露持股數的公司有188家，占比56%，另有43只個(gè)股基金持股數與去年年末持平，只有30%的中小板個(gè)股在今年上半年被基金減持。
若統一以9月8日收盤(pán)價(jià)計算，基金持有的這333只中小板個(gè)股市值較之去年年末增加了668億元。
基金對創(chuàng )業(yè)板上市公司也在增持。
可比的42只創(chuàng )業(yè)板個(gè)股中，基金上半年對其中的22只個(gè)股進(jìn)行了增持。同樣以9月8日收盤(pán)價(jià)計算，基金持有創(chuàng )業(yè)板個(gè)股的新增市值達到了45億元。
對基金“累計買(mǎi)入、賣(mài)出金額超出期初基金資產(chǎn)凈值2%或前20名的股票”統計顯示，基金熱衷于投資中小板、創(chuàng )業(yè)板股票。
上半年，基金公司在整體虧損超過(guò)5000億元的情況下，卻對中小板和創(chuàng )業(yè)板進(jìn)行了大規模的增持。
例如此次深交所重點(diǎn)監控的棕櫚園林二季報就顯示，其前十大流通股東中，機構資金占據了8席，其中易方達基金旗下4只基金共持有274.98萬(wàn)股。
“基金喜歡投資小盤(pán)股，邏輯上是因為中國經(jīng)濟增長(cháng)方式的預期發(fā)生了轉變�；饦I(yè)的大多數人都已經(jīng)認可了未來(lái)新興產(chǎn)業(yè)將繼承傳統產(chǎn)業(yè)的接力棒成為拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)方式引擎�！睆V州某基金公司的基金經(jīng)理稱(chēng)，新興產(chǎn)業(yè)主要集中在中小盤(pán)股中，這也是為什么基金今年以來(lái)愿意高價(jià)去買(mǎi)小盤(pán)股的原因。
而在小盤(pán)股的介入策略上，大成精選增值基金經(jīng)理劉安田對記者表示，那些契合經(jīng)濟轉型的行業(yè)，中部地區受到政策大力扶持的農業(yè)、裝備制造、能源化工等行業(yè)，還有“十二五”規劃強調以加快戰略性新興產(chǎn)業(yè)的培育和發(fā)展來(lái)轉變經(jīng)濟發(fā)展方式，以信息技術(shù)、新能源為代表的戰略新型產(chǎn)業(yè)值得重點(diǎn)關(guān)注。
強弩之末？
而近期以來(lái)，不少小盤(pán)股出現瘋漲。
表現突出的是成飛集成，5月21日其最低價(jià)在8.45元，8月5日開(kāi)始，成飛集成快速拉升，15個(gè)交易日內7個(gè)漲停板，直到9月2日被宣布因交易異常而被停牌調查。其9月1日的收盤(pán)價(jià)為47.74元，較5月21日的8.45元足足上漲了465%。此外，壹橋苗業(yè)等中小板中的個(gè)股也有不同尋常的飛漲。
據深交所披露數據，截至9月8日收盤(pán)，中小板靜態(tài)市盈率為52.02倍，創(chuàng )業(yè)板則高達68.56倍。
雖然多家基金公司否認了深交所通知其禁炒中小板和創(chuàng )業(yè)板，但交易所對炒作的監管越來(lái)越嚴卻是市場(chǎng)普遍能感受到的。
9月份以來(lái)，深交所連續發(fā)函要求券商嚴控過(guò)度炒作。9月3日,深圳證券交易所向券商發(fā)布“禁炒令”,勸退投資者參與炒作,避免題材概念股過(guò)度炒作的風(fēng)險。因此業(yè)內人士估計，也不能排除交易所會(huì )下更大力度監控投資者對中小盤(pán)個(gè)股的炒作。
不過(guò)，這只是中小盤(pán)股所面臨的政策風(fēng)險。
在中信建投看來(lái)，目前小盤(pán)股的預期也逐步步入預期衰減期，估值調整壓力漸顯。
諾安基金認為，經(jīng)過(guò)8月份的結構分化，大盤(pán)藍籌股和中小市值股票的估值差距已超過(guò)歷史最高水平。小盤(pán)股的高估值風(fēng)險日益顯現，特別是那些業(yè)績(jì)增長(cháng)速度和成長(cháng)空間達不到預期的小盤(pán)股，泡沫破滅的可能性很大。
南方基金首席策略分析師楊德龍也表示，“目前的投資機會(huì )主要集中在調整充分的二線(xiàn)藍籌股。經(jīng)過(guò)前期的充分調整，二線(xiàn)藍籌股的估值已經(jīng)處于歷史低位，下跌空間非常有限，在市場(chǎng)反轉時(shí)可能會(huì )有更好的收益�！�
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