資料來(lái)源：國聯(lián)證券

　　乙烯芳烴加工業(yè)受鼓勵

　　8月份原油價(jià)格反彈，連續上漲，導致券商看好石化類(lèi)個(gè)股。
　　8月27日，WTI、brent期貨收于75.57美元/桶和76.65美元/桶，較前周上漲2.12和2.35美元/桶。雖然在8月底的一周中，美國商業(yè)原油和成品油庫存創(chuàng )下歷史新高，令油價(jià)受壓；但27日當天美聯(lián)儲主席伯南克表示聯(lián)儲將對美國經(jīng)濟的復蘇給予進(jìn)一步的支持表明態(tài)度，立即令所有的風(fēng)險資產(chǎn)包括油價(jià)在內的商品價(jià)格迅速回升。
　　從政策面來(lái)看，2010年8月30日，“關(guān)于調整部分燃料油消費稅政策的通知”規定對2010年1月1日至2010年12月31日內，用作生產(chǎn)乙烯、芳烴等化工產(chǎn)品原料的國產(chǎn)燃料油及進(jìn)口燃料油分別免征、返還消費稅。
　　中信證券對此點(diǎn)評稱(chēng)：該政策將減輕燃料油利用的企業(yè)成本壓力，鼓勵乙烯、芳烴加工業(yè)發(fā)展。
　　該券商發(fā)布的報告表示，燃料油消費稅每噸812元，自2009年1月1日起開(kāi)始征收。燃料油消費稅對于以其為原料的企業(yè)來(lái)說(shuō)增加了成本，免征及返還原料消費稅無(wú)疑將減輕企業(yè)負擔。此舉表明國家扶持乙烯等石油化工產(chǎn)品，促進(jìn)烯烴類(lèi)化工產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展和生產(chǎn)同類(lèi)產(chǎn)品企業(yè)間公平競爭的意圖，也是對前一段時(shí)間取消化工產(chǎn)品出口退稅的一定補償。

　　天然氣調價(jià)利好管輸業(yè)

　　國內天然氣終端調價(jià)，對管輸企業(yè)是長(cháng)期利好。
　　國信證券發(fā)布的報告稱(chēng)，眼下，國內各地天然氣開(kāi)始進(jìn)入調價(jià)高峰，包括重慶、陜西等地的民用氣價(jià)格都在進(jìn)行調整。該券商稱(chēng)，大部分情況下，中長(cháng)距離的輸氣業(yè)務(wù)和城市配氣都是平進(jìn)平出，在氣價(jià)上調過(guò)程中上調管輸費的可能性不大。但從長(cháng)期看，上游的供氣積極性，對管輸企業(yè)提高供氣量、進(jìn)而提升業(yè)績(jì)還是有所裨益的。而且現階段，國內的天然氣相對于LPG等替代能源，還有競爭優(yōu)勢，因此下游市場(chǎng)開(kāi)拓空間仍然巨大。

　　關(guān)注磷化工行業(yè)投資機會(huì )

　　近期國內磷化工產(chǎn)品價(jià)格也開(kāi)始上漲，國信證券認為漲價(jià)將對興發(fā)集團和澄星股份形成實(shí)質(zhì)利好。
　　該券商發(fā)布的報告稱(chēng)，在8月底的一周中，磷化工產(chǎn)品價(jià)格繼續上漲，其中黃磷上漲300元至13600元/噸，磷酸價(jià)格上漲100元至4300元/噸，磷酸一銨上漲50元至2000元/噸。價(jià)格上漲最大的動(dòng)力來(lái)自于磷酸及磷酸鹽產(chǎn)品出口旺盛，帶動(dòng)需求增長(cháng)；同時(shí)，生產(chǎn)和運輸的限制導致市場(chǎng)供給有限。云南地區限電繼續，部分企業(yè)只能生產(chǎn)12小時(shí)，生產(chǎn)企業(yè)目前存貨較少，供應量有限；鐵路運輸仍然受到限制。
　　國信證券認為，隨著(zhù)未來(lái)枯水期的來(lái)臨，黃磷生產(chǎn)成本將會(huì )增長(cháng)，預計未來(lái)黃磷價(jià)格將進(jìn)一步上漲，從而帶動(dòng)相關(guān)上市公司業(yè)績(jì)走強。

　　化肥產(chǎn)品市場(chǎng)逐步回暖

　　8月份，國際尿素處于需求旺季，大部分地區的尿素價(jià)格上漲，中東大顆粒尿素離岸價(jià)295—310美元/噸，較7月份價(jià)格上漲20美元，美國尿素價(jià)格上漲10%至330美元/噸。受出口和秋季備肥增加影響，8月份國內尿素價(jià)格也出現上漲。北方主流出廠(chǎng)價(jià)上漲65元/噸至1650元/噸；西南地區由于不具備秋季備肥需求，價(jià)格沒(méi)有上漲，8月均價(jià)1690元/噸。
　　國泰聯(lián)合證券認為，秋季用肥需求主要集中在9月下旬至10月上旬，受其影響，未來(lái)一個(gè)月國內尿素價(jià)格將維持在1600元/噸的水平。該券商發(fā)布的報告稱(chēng)，2010年受天氣影響，全球糧食減產(chǎn)。糧食減產(chǎn)將帶動(dòng)農產(chǎn)品價(jià)格上漲預期和用肥需求的增加，利好化肥市場(chǎng)。
　　同時(shí)，2010年我國惡劣天氣對農業(yè)造成的損害決定了國家2011年支農力度將得到加強，預計化肥冬季淡儲規模有望保持在1600萬(wàn)噸的水平。