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當下銀行理財產(chǎn)品層出不窮，讓投資者看得眼花繚亂。但選好一款理財產(chǎn)品確實(shí)不是一件容易的事情。
《投資者報》研究部以8月份到期的874只產(chǎn)品為樣本，建立模型對各家銀行的綜合理財能力進(jìn)行測評，得出的結果是：在20家銀行中（8月到期產(chǎn)品由26家發(fā)行，但排名中剔除了僅有一只產(chǎn)品的6家）中行居首，5家外資綜合理財能力最強的是華一銀行，在總排名中列第5位。
本次測評收益率是最主要的指標，我們將同期存款利率設置為對比指標，實(shí)際到期收益率與同期存款利率比作為收益指數，將全部產(chǎn)品收益指數進(jìn)行排序，按照排名前后設置分數，取前三分之一作為優(yōu)秀產(chǎn)品，排名越靠前，分值越高。同時(shí)將全部到期產(chǎn)品做分類(lèi)處理，可以從各個(gè)方面考量一家銀行的產(chǎn)品在全部銀行發(fā)行產(chǎn)品中的排名，并按照排名前后設置分數，最終獲得各家銀行的綜合情況，即理財能力排名。
權重設置方面，理財期限、投資類(lèi)型、幣種和收益類(lèi)型同等權重。理財期限內三個(gè)期限之間得分最終以平均值處理，相應投資類(lèi)型、幣種、收益類(lèi)型處理方式相同，不影響整體權重比例。
中資外資產(chǎn)品差異大
《投資者報》數據研究部的分析研究結果顯示，8月份到期銀行理財產(chǎn)品，銀行理財能力排名中，中資銀行排名較為靠前，整體高于外資銀行。綜合能力排名靠前的銀行分別是中行、民生、招行和工行。外資銀行中表現最好的華一銀行排名第5。
數據中一個(gè)有趣的現象：外資銀行雖然發(fā)行數量較少，產(chǎn)品類(lèi)型也較為單一，但將中資銀行產(chǎn)品的平均收益率與外資銀行作對比，8月份到期的銀行理財產(chǎn)品中，外資銀行平均收益率為7.36%，而中資銀行的平均收益率僅為2.76%。
查看具體產(chǎn)品發(fā)現，外資銀行主要以發(fā)行風(fēng)險較高的產(chǎn)品為主，收益率較高，中資銀行同樣也發(fā)行風(fēng)險較高的產(chǎn)品，最終結果來(lái)看，收益率不及外資銀行，實(shí)際收益率不及預期的情況，也是中資銀行更為常見(jiàn)。
中資銀行和外資銀行很像田忌賽馬的故事。單一就高風(fēng)險產(chǎn)品來(lái)講，對于產(chǎn)品設計和投資的判斷，外資銀行更強。但是，投資者關(guān)注更多其他類(lèi)型的銀行理財產(chǎn)品，外資銀行又無(wú)法滿(mǎn)足。外資銀行更多的是滿(mǎn)足了對海外市場(chǎng)或者商品市場(chǎng)外匯市場(chǎng)比較熟悉，追求高風(fēng)險高收益的那部分投資者。
而中資銀行從發(fā)行產(chǎn)品類(lèi)型就可以看出，不論是債券與貨幣市場(chǎng)類(lèi)產(chǎn)品，還是票據類(lèi)產(chǎn)品，多為價(jià)格指數變化平穩，預期較為明顯的投資領(lǐng)域。同樣對于風(fēng)險的規避，必定是犧牲部分收益為代價(jià)。但是中資銀行理財產(chǎn)品側重的產(chǎn)品類(lèi)型，剛好符合中國高額儲蓄的現狀，和多數投資者更期望穩定收益，風(fēng)險較少的投資風(fēng)格。
當然，對風(fēng)險有所偏好的投資者則可以重點(diǎn)關(guān)注外資銀行。
理財期限千差萬(wàn)別
《投資者報》數據研究部的分析結果顯示，8月份到期的銀行理財產(chǎn)品中，將理財產(chǎn)品按照超短期、中期及中長(cháng)期劃分，可以發(fā)現各家銀行在不同理財期限領(lǐng)域中，表現各有不同。
從超短期產(chǎn)品來(lái)看，得分最高的為中行，從發(fā)行數量上看，8月份到期的銀行理財產(chǎn)品中，共有90只產(chǎn)品到期。而發(fā)行數量處于第二位的招行，共發(fā)行53只，在超短期產(chǎn)品分項得分中僅為第7名的位置。同樣發(fā)行數量?jì)H20只產(chǎn)品的農行，在最終的理財能力排名中盡管較為靠后，但僅此一項它還是處于第2的位置。
前面的數據可以看出，理財能力的高低與產(chǎn)品發(fā)行數量的多少沒(méi)有直接關(guān)系。更直接的關(guān)系應該是透過(guò)銀行的柜臺，看不到的各家銀行理財部分在運作銀行理財產(chǎn)品時(shí)能力的高低。
在中期理財產(chǎn)品中，民生銀行和華一銀行表現最好，理財能力較為突出。翻看這兩家銀行發(fā)行的銀行理財產(chǎn)品可以看到，民生更多的是發(fā)行組合投資類(lèi)理財產(chǎn)品，而華一多發(fā)行風(fēng)險較低的與利率掛鉤的結構型理財產(chǎn)品，相對于其他銀行設計多為債券類(lèi)產(chǎn)品。收益優(yōu)勢自然體現出來(lái)。
中長(cháng)期理財產(chǎn)品中工行和中信的表現最好。最主要的是這兩家發(fā)行的產(chǎn)品多為信托貸款類(lèi)。銀信合作理財產(chǎn)品進(jìn)一步規范以后，對他們的理財能力可以說(shuō)提出了較大的挑戰。
我們按照理財期限劃分，來(lái)觀(guān)察各家銀行理財能力表現，就是想為對流動(dòng)性要求參差不一的投資者提供一份有用的參考。對于資金流動(dòng)性需求較強的投資者，可以按照各家銀行在不同期限表現出來(lái)的理財能力來(lái)選擇銀行，進(jìn)而選擇適合的理財產(chǎn)品。合理利用使用資金的間隙時(shí)間，讓閑余資金流動(dòng)起來(lái)，以獲得更好的收益。
投資類(lèi)型決定風(fēng)險偏好
根據對8月份到期的銀行理財產(chǎn)品進(jìn)行研究分析，按照投資類(lèi)型劃分，信托貸款類(lèi)理財產(chǎn)品中，銀行理財能力排名最高的為中信和招行；在結構類(lèi)產(chǎn)品上，理財能力最強的則為外資華一銀行；債券投資類(lèi)，理財能力排名最高的為中行；股權投資類(lèi)產(chǎn)品中，招行和中信排名最為靠前；組合投資類(lèi)理財產(chǎn)品中排名最高的是民生。
投資類(lèi)型的劃分，更多方面是考量各家銀行對于不同投資領(lǐng)域的駕馭能力。不同銀行應該有各自不同的投資渠道和投資方式�；蛘呖梢晕幠］^大的信托公司進(jìn)行合作，或者擅長(cháng)投資短期債券票據產(chǎn)品，又或者對黃金期貨市場(chǎng)更為擅長(cháng)，又或者對匯率變化有較好的掌控。
另一個(gè)角度，投資類(lèi)型所代表的語(yǔ)言也稱(chēng)為風(fēng)險，每種不同投資類(lèi)型的產(chǎn)品，標簽出不同的風(fēng)險等級。
將投資類(lèi)型按照風(fēng)險等級劃分，最難分類(lèi)的是掛鉤型產(chǎn)品。其他幾種類(lèi)型中，債券貨幣市場(chǎng)類(lèi)產(chǎn)品是最像存款的理財產(chǎn)品，風(fēng)險等級最低，相對較高的為組合投資類(lèi)理財產(chǎn)品，此類(lèi)產(chǎn)品部分投資于債券類(lèi)產(chǎn)品，部分投資于信托類(lèi)產(chǎn)品，結合起來(lái)風(fēng)險居于債券貨幣市場(chǎng)類(lèi)和信托貸款類(lèi)中間。風(fēng)險相對較高的為信托貸款類(lèi)，其中也包括部分股權投資類(lèi)產(chǎn)品。這類(lèi)產(chǎn)品更多的是來(lái)自融資項目失敗或者企業(yè)運轉較差、產(chǎn)品壞賬等情況。
從信息披露看理財態(tài)度
銀行在理財產(chǎn)品的發(fā)行上，是不遺余力的，但是相對于基金和股票等投資產(chǎn)品的數據資料披露程度上，則是遮遮掩掩。整體來(lái)看，各家銀行對數據披露的重視程度不一，有些銀行更重視產(chǎn)品資產(chǎn)本身的介紹，卻很少提及實(shí)際到期收益率的情況，一些產(chǎn)品資料披露也不及時(shí)。
也許有人會(huì )說(shuō)，銀行理財產(chǎn)品資料的披露程度并不影響商業(yè)銀行的理財能力，從某一個(gè)方面來(lái)講，對于信息披露的重視，表明銀行對于投資者負責任的態(tài)度。商業(yè)銀行理財能力是硬實(shí)力，而數據資料齊全、理財經(jīng)理的專(zhuān)業(yè)性等細節部分是軟實(shí)力。
相關(guān)銀行人士介紹，部分產(chǎn)品募集規模小，銀行未來(lái)得及宣傳，就已經(jīng)被相關(guān)客戶(hù)“內定”，而這樣的產(chǎn)品是“沒(méi)有必要”在網(wǎng)站上做宣傳的。
據wind統計顯示，8月份到期產(chǎn)品從數據披露情況來(lái)看，銀行一般采取完全不披露實(shí)際到期收益率、披露一部分實(shí)際到期收益率和完全披露三種情況。能夠做到完全披露的銀行一般為發(fā)行規模較小的商業(yè)銀行，如南京銀行和平安銀行等。
招行、工行、民生等則屬于部分披露實(shí)際到期產(chǎn)品數據的銀行。披露情況較差的銀行為交行、農行、浦發(fā)、光大等。
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