8月CPI再創(chuàng )新高、新增貸款或跌破5000億元、超級大盤(pán)股發(fā)行又將來(lái)襲、期指四合約攜手走弱……縱觀(guān)周末兩天傳出的形成相互疊加的種種不利消息,無(wú)疑進(jìn)一步強化了市場(chǎng)參與者在股指波動(dòng)時(shí)回避風(fēng)險的意愿,而近在咫尺的2700點(diǎn)卻似乎成了難以企及的高壓線(xiàn)。

　　盤(pán)面信號 2600點(diǎn)支撐將遭遇考驗

　　“從技術(shù)上看,上證指數在2600點(diǎn)至2700點(diǎn)之間已盤(pán)整了近30個(gè)交易日,若指數不能較快完成向上突破,則必將向下尋求支撐�！狈治鋈耸寇�(chē)軒指出,從盤(pán)久必跌的股諺結合2700點(diǎn)上方的較大壓力來(lái)看,方向選擇就在眼前,“不管向上向下都會(huì )有一定的空間,如果一旦選擇向下,則2319點(diǎn)就必定會(huì )被擊穿。也就是說(shuō),本周大盤(pán)走勢將決定A股命運”。
    西南證券分析師張剛也認為,大盤(pán)上下兩難顯示多空分歧嚴重。本周為中秋節前的交易周,長(cháng)假效應或引發(fā)以游資為首的機構出現套現行為,即便再度出現嘗試沖高走勢,仍會(huì )遭遇到不小的套現壓力。加之主流機構態(tài)度謹慎,故市場(chǎng)很有可能考驗2600點(diǎn)整數關(guān)口支撐。

　　樂(lè )觀(guān)預判 結構性牛市將繼續

　　“指數波瀾不驚、板塊機會(huì )層出不窮的結構性市場(chǎng)特征有望繼續維持�！弊龀鲞@番預判的,正是近三個(gè)月來(lái)紅利凈值增長(cháng)率高達15.21%,并在同類(lèi)基金中摘得榜首位次的金鷹紅利凈值增長(cháng)基金經(jīng)理蔡飛鳴。冠軍舵手的樂(lè )觀(guān)觀(guān)點(diǎn),加之其即將施行的每10份分紅1元的高比例分紅方案,無(wú)疑可令股民心中大為慰藉。但他同時(shí)提醒投資者,雖然目前中國股市穩步回升,但不可不提防通貨膨脹的到來(lái)。
　　“二季度以來(lái)我們一直在積極調整持倉,選擇注重分紅的公司,利用靈活的倉位優(yōu)勢大幅減持了強周期和投資品板塊,并同步增配了信息技術(shù)、旅游商貿等行業(yè)�！辈田w鳴透露了其倉位配置并指出,經(jīng)過(guò)近期的快速反彈后,市場(chǎng)在多空雙方的較量下進(jìn)入了震蕩階段。占據市場(chǎng)重要地位的房地產(chǎn)行業(yè)因“金九銀十”向好預期及再度調控政策懸頂的冰火之勢,而成為人們熱議的話(huà)題�！胺康禺a(chǎn)行業(yè)的調控主要看房?jì)r(jià)走勢。由于開(kāi)發(fā)商新開(kāi)工集中在去年四季度和今年一季度,所以預期9月份新增的房屋供應量會(huì )增加。但是目前房?jì)r(jià)顯露出新一輪上漲的苗頭,未來(lái)供應量上升和保證房建設的加快是否能有效壓制房?jì)r(jià)的上漲存在較大的疑問(wèn)�！焙�(jiǎn)而言之,新一輪房地產(chǎn)調控政策的醞釀始終是制約地產(chǎn)股價(jià)格的重要因素。
　　蔡飛鳴提醒廣大投資者,雖然目前中國市場(chǎng)穩步回升,但是不可不提防通貨膨脹的到來(lái):美國經(jīng)濟復蘇的刺激效果仍存較大的疑問(wèn);俄羅斯禁止農產(chǎn)品出口,而且有可能延期;近期部分農產(chǎn)品價(jià)格大幅度上漲,在此背景下,通脹預期逐步上升。另一方面,國內外均預計GDP在今年底、明年初出現增速的低點(diǎn),環(huán)比將呈現企穩回升的態(tài)勢。目前A股市場(chǎng)整體估值水平不高,特別是權重板塊中的金融、地產(chǎn)上市公司。明年是“十二五”規劃的第一年,在調結構、促內需的背景下,預計中西部的基建投資仍會(huì )維持較高水平,將對其他權重板塊如鋼鐵、建材、有色、煤炭等行業(yè)帶來(lái)一定的利好效應;同時(shí),新能源產(chǎn)業(yè)和大消費行業(yè)得到政策的持續扶持,將成為未來(lái)中國經(jīng)濟最大的增長(cháng)點(diǎn)。

　　板塊分析 消費、新興產(chǎn)業(yè)受關(guān)注

　　CPI數據創(chuàng )出新高的事實(shí),令加息、通脹等詞匯再次成為業(yè)界談點(diǎn)。而在景順長(cháng)城內需增長(cháng)基金經(jīng)理王鵬輝看來(lái),這充滿(mǎn)灰色意味的背景,對于大消費等概念板塊卻幾乎等同利好。
　　“中國已經(jīng)無(wú)可爭議地進(jìn)入了經(jīng)濟轉型期,消費和新興產(chǎn)業(yè)特別是新興產(chǎn)業(yè)將會(huì )誕生新的一批優(yōu)秀企業(yè),投資策略就是聚焦該板塊精選個(gè)股�！闭雇�下一步投資機會(huì ),他認為消費行業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)可能延續強勢,動(dòng)力依然來(lái)自盈利預測上調和長(cháng)期增長(cháng)空間,“我更加關(guān)注新興產(chǎn)業(yè)。隨著(zhù)中國基礎工業(yè)的不斷完善,預期會(huì )有大量的資金和人員投入到新興產(chǎn)業(yè)中來(lái)并形成正反饋。其間必會(huì )涌現出非常多的投資機會(huì )”。
　　“綜合來(lái)看,主題投資仍是亮點(diǎn)�！敝Z安主題精選基金擬任經(jīng)理楊谷持有類(lèi)似觀(guān)點(diǎn),他指出,主題投資歷來(lái)都是震蕩市中最受投資者關(guān)注的投資方式,其特點(diǎn)是啟動(dòng)時(shí)間比較迅速,持續時(shí)間難以預判,從7月份股指反彈以來(lái),先后有區域振興主題、抗通脹主題、央企重組主題、智能電網(wǎng)主題、生物醫藥主題、鋰電池主題等多個(gè)投資主題輪番表現。
　　對于主題投資方興未艾的現象,楊谷表示,相對于傳統的趨勢性?xún)r(jià)值投資,主題投資具有更大的靈活度,更強的前瞻性以及可操作性。主題投資具有跨行業(yè)、跨板塊與跨地域的特點(diǎn),能把握驅動(dòng)股票上漲的本質(zhì)原因,是一種長(cháng)期可持續的投資策略。主題投資分為兩類(lèi),一類(lèi)是長(cháng)期的投資主題,比如消費類(lèi)、城鎮化這種投資主題;另外一種就是短期的投資主題,比方像農業(yè)股雖然沒(méi)有一個(gè)很好的業(yè)績(jì)的支持,但是在最近農產(chǎn)品價(jià)格上漲的背景之下,它的股價(jià)會(huì )有表現,這個(gè)就是一個(gè)短期的主題。