8月份CPI再創(chuàng )新高，而對兩類(lèi)基金來(lái)說(shuō)可能是個(gè)好消息。日前，國家統計局發(fā)布8月份宏觀(guān)經(jīng)濟數據，其中最受關(guān)注的CPI（居民消費價(jià)格指數）同比上漲3.5%，創(chuàng )下22個(gè)月以來(lái)的新高。對此，基金可謂喜憂(yōu)參半。在憂(yōu)慮宏觀(guān)調控政策收緊的同時(shí)，部分基金可能會(huì )受益于良好的經(jīng)濟數據。

　　農產(chǎn)品價(jià)格推高CPI

    對于CPI的走高，多家基金表示之前已有預期，因為農產(chǎn)品價(jià)格近期漲幅較大。其中，大成基金指出，8月CPI繼續走高，主要原因是食品中的蔬菜、豬肉和雞蛋價(jià)格大幅度上漲，而上述三項在CPI中權重達10%。此外，國際市場(chǎng)上的農產(chǎn)品價(jià)格持續上漲也會(huì )一定程度上影響我國的物價(jià)走勢。另一方面，貨幣和信貸增長(cháng)的反彈可能也起到了推波助瀾的作用——8月份發(fā)放的貸款約為人民幣5000億元，如果政府嚴格堅持全年人民幣7.5萬(wàn)億元的信貸目標，那該數據則已突破預期。
　　同樣，泰達宏利基金公司也認為，CPI和PPI數據符合預期，其中CPI數據上升主要是部分農產(chǎn)品價(jià)格上漲導致。而大成基金預計，CPI可能會(huì )持續創(chuàng )新高，但保持在高位會(huì )是大概率事件。

　　加息預期再次增強

　　其實(shí)，CPI的高企不過(guò)是表面想像，更深層次的憂(yōu)慮是，宏觀(guān)調控政策收緊的可能性在增大。就此，大成基金承認，在通脹壓力依舊很大，房地產(chǎn)成交價(jià)格高位徘徊的情況下，調控政策放松的可能性大幅降低。大成基金指出，加息一般是要綜合考慮宏觀(guān)經(jīng)濟形勢與流動(dòng)性的關(guān)系，所以很難由CPI創(chuàng )新高直接得出加息結論，但央行要處理好調整經(jīng)濟結構和管理通脹預期的關(guān)系，可能會(huì )進(jìn)一步出臺信貸調控政策。
　　而上投摩根則認為，8月數據較大程度打消了經(jīng)濟“二次探底”的擔憂(yōu)，而且隨著(zhù)經(jīng)濟走穩和物價(jià)維持高位，使緊縮性政策的擔憂(yōu)加重。近期需要看經(jīng)濟的中期走向，其中關(guān)鍵變量：CPI明顯回落需要等到10月以后，而房地產(chǎn)市場(chǎng)房?jì)r(jià)是否能穩定下來(lái)也需要一段時(shí)間的觀(guān)察。同樣，泰達宏利、匯豐晉信等公司也表達了類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)。

　　兩類(lèi)基金有望受益

　　而在CPI持續居高不下的情況下，哪些基金值得投資者關(guān)注呢？顯然，至少有兩類(lèi)基金有望受益于經(jīng)濟數據，即消費類(lèi)主題基金和今年持續火爆的債券基金。
　　首先，消費類(lèi)主題基金，顧名思義重點(diǎn)投資“大消費”類(lèi)股票，而在“大消費”板塊中，農產(chǎn)品行業(yè)的地位舉足輕重，這在近期的市場(chǎng)行情中也得到了證明。正是由于農產(chǎn)品板塊的持續上漲，吸引了以眾多基金為主的機構投資者進(jìn)駐，推動(dòng)了大盤(pán)行情的連續上揚，而消費類(lèi)主題基金也是近期市場(chǎng)反彈的“佼佼者”。
　　其次，就是債券基金。理由很簡(jiǎn)單，CPI居高不下，會(huì )引發(fā)宏觀(guān)政策收緊的憂(yōu)慮，而如果信貸政策收緊，銀行資金出口減少，那會(huì )推動(dòng)債券市場(chǎng)穩步上揚，為債券基金帶來(lái)投資機會(huì )。華富收益增強基金經(jīng)理曾剛昨日表示，如果加息，從短期來(lái)看，利率的提升會(huì )導致現有債券市場(chǎng)價(jià)格的下降，但會(huì )對新的債券基金比較有利，而從中長(cháng)期來(lái)說(shuō)，加息使得新債券的收益率提高，對債券基金來(lái)說(shuō)是好事。從目前市場(chǎng)情況來(lái)看，“一級債基”（打新股）無(wú)疑是較好選擇。