昨日滬指表現可謂是波瀾不驚,收盤(pán)報2688點(diǎn),維持在前一日的高位。其中,備受市場(chǎng)關(guān)注的地產(chǎn)板塊繼續呈低迷態(tài)勢,房產(chǎn)調控政策對相關(guān)板塊的抑制效應明顯。盡管一方面,近期公布的房產(chǎn)銷(xiāo)售數據的上漲又讓市場(chǎng)對地產(chǎn)股充滿(mǎn)期待。而另一方面,投資者又擔心未來(lái)一段時(shí)間政府可能出臺更嚴厲調控政策�；鸾�(jīng)理們對地產(chǎn)股的未來(lái)走勢判斷上分歧也是相當明顯。
天弘基金投資總監呂宜振表示,未來(lái)不看好地產(chǎn)行業(yè)。他指出,地產(chǎn)整個(gè)行業(yè)對中國的經(jīng)濟涉及很多方面,不只是經(jīng)濟方面,還涉及國家全局的考慮。我們從去年年底到今年一直在講的結構轉型和調整結構,在未來(lái)會(huì )看到收入分配的一些改變。在這樣一個(gè)背景下,房?jì)r(jià)的控制顯得相當重要。地產(chǎn)不僅僅是一個(gè)簡(jiǎn)單、獨立的行業(yè),還涉及國內經(jīng)濟全局。所以從目前來(lái)講,地產(chǎn)商業(yè)在未來(lái)對以房?jì)r(jià)為標志的控制還是會(huì )比較嚴格。這個(gè)角度來(lái)講,未來(lái)地產(chǎn)行業(yè)大的投資機會(huì )不太會(huì )有。
鵬華普天收益證券投資基金經(jīng)理張卓在其半年報內指出,地產(chǎn)行業(yè)投資景氣回落,中央針對房地產(chǎn)的嚴格調控,尤其是對住宅購買(mǎi)需求的抑制政策,可能帶來(lái)開(kāi)發(fā)商開(kāi)工的下降,從而導致上游水泥、鋼鐵、工程機械等相關(guān)行業(yè)的景氣回落。由于價(jià)格還未出現明顯下跌,所以政府可能還不會(huì )放松相關(guān)調控政策,對于房地產(chǎn)行業(yè)的投資機會(huì )可能尚未到來(lái)。
與此同時(shí),近期幾家一線(xiàn)地產(chǎn)公司公布8月銷(xiāo)售數據同比大幅增加,給人無(wú)限的想象空間。新華基金投資副總監曹名長(cháng)就表示,比較看好地產(chǎn)股。隨著(zhù)下半年房?jì)r(jià)松動(dòng),成交量回升,低估值的地產(chǎn)股將迎來(lái)機會(huì )。因為市場(chǎng)投資的不是房?jì)r(jià),而是投資房地產(chǎn)商,盡管房?jì)r(jià)下跌,但是隨著(zhù)成交量的上升,地產(chǎn)股的業(yè)績(jì)仍有所保證。市場(chǎng)可能在等待9月、10月的房地產(chǎn)成交量情況。但是我們作為投資者,要提前判斷是否會(huì )出現這種狀況。實(shí)際上,出現成交放量、價(jià)格松動(dòng)的可能性非常大。曹名長(cháng)指出,以萬(wàn)科為例,從它的半年報可以看出,雖然6、7月份萬(wàn)科銷(xiāo)售量較低,但萬(wàn)科主動(dòng)以一定幅度的折價(jià)、降價(jià)使交易量放出來(lái)。他認為,9、10月份整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)出現放量是大概率事件。
長(cháng)信基金首席策略分析師安昀也認為,相較于08年,地產(chǎn)行業(yè)估值處在底部區域。伴隨市場(chǎng)調整,部分周期品處于底部區域,從地產(chǎn)行業(yè)估值來(lái)看,如果對比04-05年,目前已達到安全邊際。安昀稱(chēng),當前房地產(chǎn)市場(chǎng)處于非常微妙的境地。概括來(lái)說(shuō):一線(xiàn)城市熱于二線(xiàn)城市,二手房熱于一手房。后續政策依然有出臺的可能,局部收緊信貸政策的可能性較大,加強執行力度,而執行范圍可能會(huì )從目前的三套提升到二套,提高首付和懲罰性利率。如果更嚴厲的地產(chǎn)調控出現,市場(chǎng)或將迎來(lái)調整,但同時(shí)也提供了較好的投資時(shí)機。