60日均線(xiàn)恐將失守 □西南證券 張剛
本周前半周大盤(pán)再度嘗試沖擊2700點(diǎn)整數關(guān)口受阻,后半周便出現連續大幅下滑,周五跌幅收窄,但2600點(diǎn)整數關(guān)口宣告失守,成交開(kāi)始出現縮減跡象,周五日成交金額下降至1800多億元的偏低水平,顯示市場(chǎng)承接力量薄弱。中秋假期和“十一”長(cháng)假臨近,假日效應也使得市場(chǎng)交投開(kāi)始處于清淡狀態(tài)。
本周周K線(xiàn)收出帶長(cháng)上影線(xiàn)的長(cháng)陰線(xiàn),跌幅為2.42%,為7月中旬以來(lái)單周最大跌幅,而前一周微漲0.29%;周K線(xiàn)失守5周、10周均線(xiàn),觸及20周均線(xiàn)在2587點(diǎn)附近的支撐,成交比前一周縮減一成。周K線(xiàn)均線(xiàn)系統處于交匯狀態(tài),5周均線(xiàn)平緩橫走,處于盤(pán)整走勢。從日K線(xiàn)看,在周三、周四連續兩根長(cháng)陰線(xiàn)之后,周五大盤(pán)收出小陰線(xiàn),將考驗60日均線(xiàn)在2580點(diǎn)附近的支撐。均線(xiàn)系統處于交匯狀態(tài),5日均線(xiàn)下穿10日均線(xiàn)后觸及30日均線(xiàn),短期走勢轉弱。布林線(xiàn)上看,股指跌至下軌之下,線(xiàn)口向下扭轉,呈現震蕩盤(pán)跌形態(tài)。擺動(dòng)指標顯示,股指下至空方強勢區,仍有下跌空間。
我們認為,長(cháng)假效應將使得市場(chǎng)套現意愿增強,農行破發(fā)和中工建三大行的配股計劃將壓制銀行板塊走勢從而拖累股指,創(chuàng )業(yè)板、中小板、主板在“十一”過(guò)后都將迎來(lái)解禁潮,可能導致這部分高估值股票遭到拋售�？傮w來(lái)看,節前市場(chǎng)走勢不樂(lè )觀(guān),投資者應該大比例套現積極參與新股申購,預計下周的兩個(gè)交易日大盤(pán)會(huì )延續跌勢,60日均線(xiàn)恐將失守。
下周趨勢 看空
中線(xiàn)趨勢 看多
下周區間 2550－2600點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 食品飲料,旅游酒店
下周焦點(diǎn)
銀行股走勢,成交量
弱勢調整 且戰且退 □申銀萬(wàn)國 錢(qián)啟敏
本周滬深股市在諸多利空傳聞的影響下,出現一陽(yáng)四陰、向下突破的走勢。從目前來(lái)看,從下周起連續三周都不是完整交易周,雖然無(wú)法從周漲跌來(lái)判斷行情,但從趨勢上看,短期趨勢轉弱、震蕩探底,進(jìn)而考驗2500點(diǎn)支撐將會(huì )是大概率事件。
首先,本周大盤(pán)破位下跌,表面上是受到不對稱(chēng)加息、提高銀行資本充足率等利空傳聞?dòng)绊?但這些傳聞在未兌現或被澄清后,大盤(pán)并沒(méi)有出現有力回升,說(shuō)明本質(zhì)上行情就有內在調整的要求,傳聞只是一個(gè)導火索而已。照此判斷,那么從本周開(kāi)始,大盤(pán)將進(jìn)入一輪弱勢調整過(guò)程。
其次,從熱點(diǎn)上看,雖然題材股仍在孜孜不倦地尋找亮點(diǎn),但個(gè)股活躍度已經(jīng)明顯下降,熱點(diǎn)持續周期縮短,前期龍頭股稀土高科、聯(lián)環(huán)藥業(yè)(600513,股吧)等走出明顯頭部,顯示機構正逐步離場(chǎng),調整將開(kāi)始。同時(shí),農業(yè)銀行(601288)破發(fā)、工商銀行等金融股頻現新低,對市場(chǎng)人氣及機構信心打擊很大,暫時(shí)很難有效復蘇。
第三,從技術(shù)上看,上證指數在2600-2700點(diǎn)盤(pán)整數周,本周選擇向下突破,再次印證了市場(chǎng)久盤(pán)必跌、不進(jìn)則退的規律,同時(shí)該區間形成上檔阻力。由于目前指數離密集成交區距離過(guò)近,因此向下還需要拓展空間。從浪型看,頭肩底預期破滅,目前處于5浪反彈結束后新3浪調整的開(kāi)始,結束調整尚需較長(cháng)時(shí)間。
此外,由于未來(lái)三周都不是完整的交易周,分別只有2個(gè)、4個(gè)和1個(gè)交易日,因此受節日情結和機構投入的心思看,較日常時(shí)間會(huì )有所懈怠和下降,尤其在調整階段的做多激情不高,因此后市大盤(pán)且戰且退的可能性很大。
下周趨勢 看空
中線(xiàn)趨勢 看平
下周區間 2520－2630點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 無(wú)
下周焦點(diǎn)
市場(chǎng)能否縮量企穩
市場(chǎng)將進(jìn)入弱市探底 □新時(shí)代證券 劉光桓
從目前情況看,大盤(pán)整體趨勢已偏空,后市還有一定的下探空間,市場(chǎng)將進(jìn)入弱市探底之中。
消息面上,8月經(jīng)濟數據表明宏觀(guān)經(jīng)濟平穩增長(cháng),國內需求較為旺盛。不過(guò),8月份CPI同比增長(cháng)3.5%,創(chuàng )出22個(gè)月以來(lái)新高,基數、食品價(jià)格、海外大宗商品價(jià)格上漲成為推高CPI的主要因素,隨著(zhù)兩個(gè)節日的到來(lái)有可能繼續推高CPI。未來(lái)通脹預期以及由此引發(fā)的加息預期將成為空頭發(fā)力的有力武器。房地產(chǎn)方面,近期京、滬、廣、深等地樓市成交量環(huán)比上漲,房地產(chǎn)調控政策有可能加碼出臺,對市場(chǎng)影響也較大。
技術(shù)面上,大盤(pán)目前已是第五次沖擊2700點(diǎn)大關(guān)未果,說(shuō)明上方壓力沉重,且成交量沒(méi)有明顯放大,二線(xiàn)藍籌股也沒(méi)有啟動(dòng),多頭能量已經(jīng)難以為繼,空頭能量卻日益強大并占據主導地位。MACD綠柱加長(cháng)表明空頭做空能量仍有進(jìn)一步釋放的要求。目前大盤(pán)已跌破了各短期均線(xiàn),5天均線(xiàn)已死叉10日、20日均線(xiàn)向下運行,各短期均線(xiàn)已開(kāi)始掉頭向下有進(jìn)一步形成空頭排列的趨勢,未來(lái)將對大盤(pán)形成壓制,短期內60日均線(xiàn)對大盤(pán)還有一定的支撐,但估計支撐力度不大。由于本周下跌較快,下周有可能出現超跌反彈行情,但也只是弱市反彈,提供了逢高減磅的機會(huì )。
下周趨勢 看空
中線(xiàn)趨勢 看空
下周區間 2500－2620點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 新興產(chǎn)業(yè)、高送轉
下周焦點(diǎn)
政策消息,成交量
中線(xiàn)面臨方向性選擇 □太平洋證券研究院
本周滬深兩市沖高后大幅回落,跌幅均超過(guò)2%。滬指周五收盤(pán)跌破2600點(diǎn)關(guān)口,深成指跌破30日均線(xiàn)。技術(shù)上看,滬指走勢十分標準。在周二上碰箱體上沿后受壓掉頭向下,周五在箱體下沿處獲得支撐。我們認為,大盤(pán)自7月28日以來(lái)形成的大箱體形態(tài)明顯、意義重大,短期內是否跌破箱體支撐對中線(xiàn)趨勢的確立尤為重要。
消息面上,本周針對銀行板塊的利空頗多,由此導致整個(gè)板塊走勢極為低迷、嚴重拖累了大盤(pán)。農行跌破了2.68元的發(fā)行價(jià),其他幾家大行也紛紛創(chuàng )出了今年以來(lái)的新低,好在周四下午銀監會(huì )的緊急表態(tài),聲明目前暫無(wú)針對銀行資本充足率的監管要求,這或許能延緩銀行板塊的頹勢惡化,但整個(gè)板塊止跌企穩顯然還需要一定時(shí)間。
下周只有兩個(gè)交易日,預計市場(chǎng)參與熱情將降低。目前市場(chǎng)下跌慣性仍未完全釋放,盤(pán)中缺乏像樣的反彈。而且不少個(gè)股已經(jīng)呈現破位下跌的形態(tài),市場(chǎng)整體面臨嚴峻的考驗。未來(lái)均線(xiàn)系統有可能進(jìn)一步反壓大盤(pán)。近期新股發(fā)行節奏提速、創(chuàng )業(yè)板整個(gè)減持的風(fēng)險猶存。所以建議投資者在整個(gè)操作過(guò)程中保持謹慎,在方向不明時(shí)以觀(guān)望為主,下周?chē)栏窨刂苽}位,逢高減持前期漲幅較大的個(gè)股,節前落袋為安方為上策。
下周趨勢 看空
中線(xiàn)趨勢 看空
下周區間 2630－2550點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 無(wú)
下周焦點(diǎn)
消息面,銀行股走勢
在調整中布局節后行情 □光大證券 滕印
本周A股市場(chǎng)呈現調整走勢,各種利空傳聞及節假日效應是引發(fā)市場(chǎng)出現調整的主要原因。
消息面上利空頗多,如監管層在2010年年底將要求銀行對貸款總額計提2.50%的撥備;最低資本充足率標準將提高;央行可能不對稱(chēng)加息,銀行凈息差面臨下降壓力等傳聞引發(fā)銀行股出現調整。值得注意的是,7月15日上市的農行網(wǎng)下配售的50億股將于10月15日解禁,這部分股份規模相當于農行目前流通股的50%,對投資者心理產(chǎn)生壓力,農行因此跌破了維持兩個(gè)多月的發(fā)行價(jià)。不過(guò),我們認為,雖然權重股的調整是造成本周市場(chǎng)大幅調整的重要原因,但對于各種“利空”因素市場(chǎng)已在提前消化,隨著(zhù)消息面的逐步明朗,其沖擊力度有望逐步遞減。這在一定程度上制約了市場(chǎng)下跌的空間。
另外,隨著(zhù)長(cháng)假的臨近有資金退出市場(chǎng),回避長(cháng)假期間不確定性因素是引發(fā)市場(chǎng)震蕩調整的又一重要因素。
總體看,在消息面不確定性及節假日效應的影響下,市場(chǎng)短期將維持弱勢震蕩走勢。但在流動(dòng)性仍然充裕的情況下,短期的調整為布局節后結構性行情提供了機會(huì )。中小盤(pán)優(yōu)質(zhì)股經(jīng)過(guò)階段技術(shù)性調整后,仍有望成為結構性行情的領(lǐng)漲品種。特別是“十二五規劃”政策受益行業(yè)、三季報業(yè)績(jì)增長(cháng)的股票有望成為十月市場(chǎng)的重要熱點(diǎn)。
下周趨勢 看平
中線(xiàn)趨勢 看多
下周區間 2550－2650點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 節假日消費主體
下周焦點(diǎn)
調控政策
貨幣政策動(dòng)向甚為關(guān)鍵 □華安證券研究中心
本周市場(chǎng)高開(kāi)低走,周一在外圍市場(chǎng)偏暖氣氛的感染下出現高開(kāi),隨后市場(chǎng)逐漸回落。8月份宏觀(guān)數據公布之后,市場(chǎng)表現出一定程度的恐慌,加之農業(yè)銀行破位下跌,對市場(chǎng)人氣造成較大的打擊,全周滬綜指跌幅達到2.42%,前期漲幅較大的稀土及鋰電池概念股均出現超過(guò)6%的跌幅,獲利回吐成為全周的主要特點(diǎn)。
技術(shù)面上,本周市場(chǎng)短短五天完成從2700點(diǎn)的箱頂到箱底的回探,震蕩明顯加劇,反映節日將臨市場(chǎng)的浮躁和盲目心理,60日均線(xiàn)近在咫尺,短線(xiàn)被突破的概率較大。
消息面上,價(jià)格水平高企造成的加息傳聞困擾本周市場(chǎng),但我們認為隨著(zhù)假期臨近,政策的不確定性確實(shí)存在,但至于貨幣政策將選擇何種工具進(jìn)行調整,還將以不傷害實(shí)體經(jīng)濟為前提,這樣既能防通脹,又能保增長(cháng)。
總體上,我們認為,兩節期間如果貨幣政策調控的“靴子”落地,市場(chǎng)政策層面的不確定性就會(huì )降低,圍繞貨幣政策的猜想和傳聞就會(huì )消失,政策的利空導致市場(chǎng)在60日均線(xiàn)處破位,將會(huì )成為今年內的相對底部;但如果節日期間沒(méi)有相應的貨幣調控政策,這種懸在投資者心里的利空將會(huì )拖累市場(chǎng)繼續震蕩至10月底。因此,一旦出現諸如利率和存款準備金率的調整,市場(chǎng)將會(huì )再次形成短期恐慌性下跌,這將提供良好的建倉機會(huì )。我們的策略建議是:如果貨幣政策調控,應在相對底部建倉;如果不調,投資者繼續做好震蕩的波段性操作。
下周趨勢 看平
中線(xiàn)趨勢 看平
下周區間 2520－2640點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 大消費概念股
下周焦點(diǎn)
貨幣政策
指數下跌空間有限 □銀河證券易小斌
在連續五次沖擊2700點(diǎn)未果后,隨著(zhù)做多能量的衰竭,市場(chǎng)在周內選擇向下尋求支撐。隨著(zhù)重心的逐步下移,股指將擺脫目前較為尷尬的處境,前期積累的擔憂(yōu)情緒也會(huì )逐漸釋放,一定程度上可以緩解對市場(chǎng)信心造成的打擊。隨著(zhù)心態(tài)的回穩,在政策面沒(méi)有出現大的變化之前,指數下跌空間較為有限,市場(chǎng)將會(huì )在震蕩中尋求新的平衡。
本周消息面上偏利空的因素占據了上風(fēng),這是導致指數快速下滑的重要原因。首先,央行貨幣政策委員會(huì )委員在夏季達沃斯論壇演講中引起的加息傳聞,使得市場(chǎng)脆弱的神經(jīng)又立即緊繃起來(lái),而管理層對“差異化加息”傳聞不予置評,市場(chǎng)擔憂(yōu)情緒進(jìn)一步加劇。銀行股承壓連續下跌,農行破發(fā)后的持續走軟更加劇了市場(chǎng)的恐慌情緒。其次,迭創(chuàng )新高的人民幣匯率使得投資者擔心其可能導致三駕馬車(chē)之一的出口受到重創(chuàng )。第三,政府面對較大的通脹管理壓力,政策層面短期內缺乏放松的可能也抑制了市場(chǎng)的上行空間。
在市場(chǎng)并未明確企穩的階段,操作上應以謹慎為主,關(guān)注下跌中凸顯價(jià)值的個(gè)股,從價(jià)值和成長(cháng)性的角度配置資源。行業(yè)上建議短期關(guān)注受益人民幣升值的航空運輸、造紙板塊,以及雙節長(cháng)假臨近時(shí)旅游、商業(yè)等板塊的交易性機會(huì )。不過(guò),從更具成長(cháng)性和持續性的視角來(lái)看,市場(chǎng)更大的機會(huì )還是蘊藏在戰略新興產(chǎn)業(yè)之中。
下周趨勢 看平
中線(xiàn)趨勢 看多
下周區間 2530－2680點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 航空運輸、造紙、旅游
下周焦點(diǎn)
貨幣政策動(dòng)向
節前維持適度謹慎狀態(tài) □日信證券 徐海洋
經(jīng)濟下滑風(fēng)險舒緩后,來(lái)自政策調控的不確定性成為當前市場(chǎng)最大困惑,加之題材股休整回落對人氣的影響,預計長(cháng)假前市場(chǎng)可能繼續震蕩整理狀態(tài)。投資者須警惕無(wú)基本面支持題材股回落風(fēng)險,同時(shí)可繼續逢低關(guān)注轉型主導成長(cháng)性相對穩定的消費、新經(jīng)濟(310358,基金吧)品種。
8月份宏觀(guān)數據顯示,國內經(jīng)濟從逐步回落開(kāi)始轉向逐步回穩,對經(jīng)濟形勢的爭論暫時(shí)告一段落。不過(guò),宏觀(guān)領(lǐng)域物價(jià)、房?jì)r(jià)、節能減排以及銀行信貸控制等對政策調控的壓力仍未消除,政策面難以轉向寬松,尤其當負利率遭遇高房?jì)r(jià)難題時(shí),結構化加息預期始終無(wú)法消除。此外,銀監會(huì )強調關(guān)注銀行系統性風(fēng)險,并討論實(shí)現撥備和資產(chǎn)規模的硬約束。果真如此,不僅會(huì )對銀行板塊的盈利能力增長(cháng)產(chǎn)生負面影響,也會(huì )削弱整個(gè)市場(chǎng)的資金供應預期。支撐股指橫盤(pán)震蕩的藍籌股估值基礎和寬裕流動(dòng)性預期都受到一定挑戰。
下周市場(chǎng)進(jìn)入中秋前最后一個(gè)交易周,長(cháng)假情緒意味著(zhù)短期市場(chǎng)很難快速重返強勢,投資者近期應保持適當謹慎。不過(guò)在目前階段我們也不完全看壞后市,宏觀(guān)經(jīng)濟企穩和相對寬裕流動(dòng)性是行情發(fā)展最重要的支撐。政策調控的方向也并非全面收緊,加快保障性住房建設,為“十二五”規劃經(jīng)濟轉型營(yíng)造穩定的經(jīng)濟環(huán)境,都需要相對寬松的財政貨幣政策支持。市場(chǎng)下調回落空間有限,股指大幅波動(dòng)中仍是介入優(yōu)質(zhì)股的良好時(shí)機。建議逢低關(guān)注轉型線(xiàn)索下漲幅不高的消費及新經(jīng)濟類(lèi)品種。
下周趨勢 看平
中線(xiàn)趨勢 看平
下周區間 2550－2650點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 節能設備,醫藥股
下周焦點(diǎn)
政策動(dòng)向
出現系統性調整可能性不大 □財通證券 陳健
近日大盤(pán)出現大幅下挫,一舉擊破多條中短期均線(xiàn)。迄今為止,滬指已五次折戟2700點(diǎn),2700點(diǎn)已然成為一個(gè)心理分水嶺。目前深成指形成雙頭,將會(huì )下探回抽半年線(xiàn),中小板和創(chuàng )業(yè)板短期頭部明顯,但滬綜指在60日均線(xiàn)仍有較強支撐,如擊破60日均線(xiàn)將會(huì )在2500點(diǎn)上方構筑短期空頭陷阱。
當前制約市場(chǎng)的基本面因素主要有以下幾點(diǎn):首先,優(yōu)于預期的經(jīng)濟數據進(jìn)一步提升市場(chǎng)對于通脹和房?jì)r(jià)上漲的預期。其次,銀監會(huì )官員日前表示利率差未來(lái)將會(huì )縮窄,這將對銀行利潤構成新的負面影響。最后,由于房地產(chǎn)回暖過(guò)快,政府有可能采取更嚴厲的調控政策來(lái)嚴控市場(chǎng),目前房地產(chǎn)的政策和實(shí)際走向仍有待10月份成交量?jì)r(jià)數據的明朗。
雖然金融地產(chǎn)板塊仍承受著(zhù)重壓,但目前的形勢對市場(chǎng)形成系統性風(fēng)險的可能性不大。一方面,目前加息可能性不大,因為如果加息對超額貨幣作用下的消費品價(jià)格通脹作用不大,反而會(huì )誤傷實(shí)體經(jīng)濟;而歐美正進(jìn)行二度刺激,加息會(huì )擴大人民幣與美元的息差,促使國際熱錢(qián)涌入,從而加大輸入性通脹壓力。另一方面,中國股市已經(jīng)成為吸收超額流動(dòng)性的最佳蓄水池,如果管理層對股市進(jìn)行調控,其中的流動(dòng)性分流出來(lái),房地產(chǎn)價(jià)格必然會(huì )出現報復性上漲,通脹壓力將會(huì )繼續加大,因此,政府最想通過(guò)新股IPO不斷把流動(dòng)性吸收到股市從而促進(jìn)經(jīng)濟增長(cháng)和調結構。
下周趨勢 看平
中線(xiàn)趨勢 看多
下周區間 2530－2640點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 央企重組、大消費
下周焦點(diǎn)
貨幣政策,宏觀(guān)調控
短期維持弱勢震蕩 □國開(kāi)證券 陳少丹
本周大盤(pán)在沖擊2700點(diǎn)受阻后大幅回落,滬綜指連續擊穿多條中短期均線(xiàn)并逼近60日線(xiàn)。下周受小長(cháng)假因素影響,僅有兩個(gè)交易日時(shí)間,節日情結將使市場(chǎng)交投更加清淡,預計大盤(pán)短期不會(huì )出現大幅波動(dòng),在2600點(diǎn)附近維持弱勢震蕩的可能性較大。
關(guān)于加息的利空仍然沒(méi)有出盡。盡管相關(guān)人士對于加息及提高大型銀行資本充足率的傳聞進(jìn)行澄清,但并沒(méi)有從根本上消除市場(chǎng)的憂(yōu)慮,尤其對于加息的預期。8月份CPI數據達3.5%,同比增速達到年內新高,連續第7個(gè)月維持“負利率”狀態(tài),存在理論上“加息”的可能。
另外,新股集中申購使得節前資金面壓力明顯。繼本周三只中小板股票外,在接下來(lái)兩周的六個(gè)交易日中有9只新股發(fā)行,其中還包括興業(yè)證券(601377,股吧)和杭齒前進(jìn)(601177,股吧)兩只大盤(pán)股。由于大盤(pán)的下跌使市場(chǎng)風(fēng)險加大,新股的無(wú)風(fēng)險收益將對資金形成很強的吸引力,促使更多資金進(jìn)入一級市場(chǎng)進(jìn)行新股申購,從而將使原本不寬裕的資金面顯得更加緊缺。
從市場(chǎng)表現來(lái)看,農行破發(fā)加大了銀行股整體的下行壓力,地產(chǎn)、鋼鐵等權重板塊也表現疲弱,同時(shí),管理層加大了對題材股的打擊力度使資金炒作大幅降溫,題材股的跌勢有進(jìn)一步蔓延的趨勢,這無(wú)疑不利于市場(chǎng)的后續演繹。
在“加息”傳聞、調控預期之下,銀行、地產(chǎn)仍受到不明朗政策的干擾,疲弱走勢在短期之內很難發(fā)生改變。藍籌股缺乏帶動(dòng)大盤(pán)上行的動(dòng)力,而題材股大幅炒高后的風(fēng)險也逐漸成為市場(chǎng)共識,因此,在藍籌、題材類(lèi)個(gè)股均難有表現的情況下,市場(chǎng)很難改變目前的弱勢格局。預計在“雙節”之前的這段時(shí)間里,大盤(pán)將維持窄幅震蕩走勢,操作上應謹慎。
下周趨勢 看平
中線(xiàn)趨勢 看平
下周區間 2580－2620點(diǎn)
下周熱點(diǎn) 電力設備
下周焦點(diǎn)
消息面