市場(chǎng)即將迎來(lái)“歷上最長(cháng)黃金周”，但現在卻有一個(gè)非�，F實(shí)的問(wèn)題擺在所有股民面前：是持股過(guò)節還是持幣過(guò)節，這影響著(zhù)虎年收尾能否完美收關(guān)。持幣還是持股？在市場(chǎng)處在牛市的進(jìn)候，持股過(guò)節是共識；大盤(pán)處在下跌趨勢中，持幣是多數人的選擇；目前市場(chǎng)處于箱體震蕩的格局中，這個(gè)問(wèn)題就復雜了。弱勢的波動(dòng)讓人不敢大膽做多，而權重股估值處于低位，市場(chǎng)難有較大的下跌空間又讓人有買(mǎi)股票的沖動(dòng)。持幣？持股？請接著(zhù)往下看。
市況 短期震蕩中期仍看好
歷年長(cháng)假期間，總有一些投資者會(huì )選擇在節前將所持股票變現。而這樣做主要是擔心長(cháng)假期間，會(huì )有“利空”消息出現，持股風(fēng)險較大。也正是基于此，投資者不才得不重視長(cháng)假期間到底是持股還是持幣的選擇問(wèn)題。
不過(guò)，在談持幣還是持股過(guò)節之前，首先，我們先來(lái)看近的市況吧！在經(jīng)歷從今年8月份開(kāi)始，滬指連續五次折戟2700點(diǎn)后，近日，在市場(chǎng)憂(yōu)慮情緒釋放、前期強勢的中小盤(pán)個(gè)股大幅殺跌及農業(yè)銀行(601288)破發(fā)的拋壓下，股指再次無(wú)耐地回撤至2600-2700點(diǎn)箱體的底部區域。
分析人士認為，造成近幾個(gè)交易日市場(chǎng)走勢趨弱回撤至箱體底部的主要原因有：假期期間，經(jīng)濟層面，如是否加息、市場(chǎng)擴容等方面均具有較大的不確定性，而世界經(jīng)濟的演變也存在諸多可能，因此，隨著(zhù)長(cháng)假的進(jìn)一步臨近，節日效應已開(kāi)始顯現，交易性趨淡。另外，十月份將是創(chuàng )業(yè)板開(kāi)板周年，屆時(shí)大量解禁股將蜂擁而至，同時(shí)，對創(chuàng )業(yè)板公司退市的擔憂(yōu)，這些都打擊了市場(chǎng)對中小盤(pán)股的參與熱情。
此外，上述人士還指出，農行破發(fā)后，會(huì )使得銀行板塊估值下移壓力增加，進(jìn)而對市場(chǎng)造成壓力。即便如此，銀行股目前估值仍處在合理范疇，下跌空間有限。市場(chǎng)大幅度下跌的空間不大，如沒(méi)有“外力”的牽引，市場(chǎng)仍會(huì )處于箱體的震蕩之中。
如果將目光放長(cháng)一點(diǎn)來(lái)看，市場(chǎng)應該還是機會(huì )多于風(fēng)險的。申銀萬(wàn)國研究所在日前發(fā)布2010年四季度策略報告中表示，政策緊縮風(fēng)險將由強轉弱，而經(jīng)濟的支撐將由弱轉強，同時(shí)考慮到估值水平、業(yè)績(jì)增長(cháng)等因素，申萬(wàn)預計第四季度上證綜指核心波動(dòng)區間為2500點(diǎn)-3000點(diǎn)。在近期的風(fēng)險釋放后，估值基準切換效應四季度將推升股指震蕩向上。
持股 三大概念可領(lǐng)紅包
一、假日消費概念
下周就將迎來(lái)虎年的中秋節，其后，還將迎來(lái)國慶節，若將通過(guò)休年假等來(lái)打通兩假期，那將有長(cháng)達半個(gè)月的“黃金周假期”，而從歷史來(lái)看，長(cháng)假消費概念股往往會(huì )在節前節后有較好表現。
釀酒食品板塊通常是假日概念最為搶眼的。實(shí)際上，昨日釀酒板塊就有不錯的表現，且近期走勢完全獨立于大盤(pán)。張裕A、山西汾酒等個(gè)股就逆市創(chuàng )出歷史新高，洋河股份、老白干酒等近期創(chuàng )出歷史新高的個(gè)股也逆市上行。由此可見(jiàn)，部分先知先覺(jué)的資金已經(jīng)提前進(jìn)場(chǎng)。
中秋、國慶既是親人回家團圓的時(shí)刻、也是出游的高峰期，旅游和探親都會(huì )給交通運輸帶來(lái)客運高峰，交通運輸板塊或借此表現一把。分析人士認為，可以關(guān)注中國國航、南方航空等。
二、人民幣升值概念
近日，美國眾議院籌委會(huì )舉行聽(tīng)證會(huì )審議人民幣匯率，受此影響，市場(chǎng)上美方向人民幣升值施壓的輿論大增。與此同時(shí)，人民幣對美元匯率中間價(jià)也大幅走高，人民幣中間價(jià)升破6.72關(guān)口，匯率中間價(jià)再次改寫(xiě)匯改以來(lái)新高。
業(yè)內專(zhuān)家指出，隨著(zhù)美國中期選舉的日益臨近，為回避經(jīng)濟萎靡不振和失業(yè)率居高不下，美國方面把人民幣匯率問(wèn)題推向了美國公眾關(guān)注的焦點(diǎn)，預計蓋特納在聽(tīng)證會(huì )上態(tài)度將會(huì )非常強硬。
分析人士告訴記者，如果人民幣趨升，那么將對本幣資產(chǎn)類(lèi)(金融、地產(chǎn)等)、高負債類(lèi)(航空等)、進(jìn)口類(lèi)行業(yè)(造紙等)形成利好。本幣升值期間，包括航空、房地產(chǎn)和銀行等資本/資產(chǎn)類(lèi)行業(yè)將會(huì )有相對較好的表現。金元證券策略分析師吳煜表示。人民幣對美元中間價(jià)升破6.72關(guān)口，對人民幣升值受益股如造紙、航空板塊等構成利好，短期可關(guān)注。
在人民幣升值的利好下，市場(chǎng)上相關(guān)受益板塊個(gè)股逆市走強。如造紙行業(yè)，由于木漿是造紙行業(yè)的主要原材料，占生產(chǎn)成本比例高達65%-75%，而我國有大量木漿需要依靠進(jìn)口，國外木漿價(jià)格很大程度上決定了國內紙廠(chǎng)的生產(chǎn)成本，因此人民幣升值有利于造紙這樣的外匯負債企業(yè)。在本周市場(chǎng)大跌2.42%的背景下，美利紙業(yè)逆市大漲7.94%、此外，太陽(yáng)紙業(yè)、山鷹紙業(yè)、華泰股份、岳陽(yáng)紙業(yè)等造紙板塊個(gè)股漲也在5%以上。
除了造紙行業(yè)，航空行業(yè)近期的表現也不錯。本周南方航空累計漲幅達9.29%，東方航空上漲8.36%，中國國航漲5.15%，海南航空也上漲了4.9%。明顯跑贏(yíng)大盤(pán)。長(cháng)江證券認為，人民幣升值除了使航空公司能夠一次性獲得相關(guān)的匯兌收益外，還受益于航油進(jìn)口價(jià)格的下降以及租賃成本的降低，繼續看好航空股的表現。
三、3季業(yè)績(jì)報喜股
三季度業(yè)績(jì)即將塵埃落定。目前，市場(chǎng)已經(jīng)出現將目光股轉向發(fā)展前景好且三季報業(yè)績(jì)預喜的公司。長(cháng)假前后，一波三季度業(yè)績(jì)預增行情或將展開(kāi)。
據統計，截至9月17日，兩市總共有733家上市公司披露了三季度業(yè)績(jì)預告。其中“預喜”的上市公司有555家，占總數的75.72%，具體包括：預增的202家、略增的196家、續贏(yíng)的87家，另外有70家宣布扭虧。三季度“報喜”的逾七成。
從行業(yè)分類(lèi)來(lái)看，555家報喜的主要分布在：機械、醫藥、農業(yè)、商業(yè)零售、化工、電子元器件等行業(yè)中。景氣度明顯回升，導致這些行業(yè)公司直接或間接受益。從歷史經(jīng)驗來(lái)看，三季度業(yè)績(jì)的好壞，很大程度上可以體現全年的業(yè)績(jì)水平。特別是預計業(yè)績(jì)增長(cháng)幅度超過(guò)100%的個(gè)股，其增長(cháng)趨勢將直接影響年報水平。
在“預喜”的555家中，有多達155家預計，今年3季度凈利潤同比增幅將超過(guò)1倍。其中，*ST深泰、東凌糧油、芭田股份、長(cháng)電科技等4家公司甚至預計今年7月-9月份凈利潤同比增幅超過(guò)150倍。
深圳一私募基金的投資總監表示，本年度的三季度業(yè)績(jì)浪較往年略有不同，因為今年第三季度，不少行業(yè)出現了積極的變化，部分行業(yè)的上市公司業(yè)績(jì)有望超預期。這些為三季度業(yè)績(jì)浪的展開(kāi)打下了堅實(shí)的基礎。此外，近來(lái)個(gè)股行情極度活躍，交投也較為旺盛，這為市場(chǎng)挖掘新主線(xiàn)提供了群眾基礎，三季度業(yè)績(jì)浪行情可期待。
持幣
業(yè)內人士認為，目前市場(chǎng)處于弱勢之中，在“積弱難返”的背景下，投資者應該選擇謹慎態(tài)度，持幣過(guò)節。
理由一 市場(chǎng)未企穩或二次探底
“持股還是持幣，關(guān)鍵是需要衡量市場(chǎng)機會(huì )與風(fēng)險究竟誰(shuí)大，雖然三連陰之后市場(chǎng)殺跌動(dòng)能有所減弱，不過(guò)目前大盤(pán)調整仍未有明確的結束信號。如果滬指60日線(xiàn)被有效擊穿，大盤(pán)可能開(kāi)啟二次探底之旅，還是持幣節后再戰為宜�！鄙虾ＷC券分析師指出。
從周五的表現來(lái)看，金融股、地產(chǎn)股受到潛在風(fēng)險制約，表現不佳。此外，市場(chǎng)經(jīng)歷了周三、周四的殺跌，使得節前有計劃買(mǎi)入的投資者更加減少，兩市交投十分清淡，追漲意愿不強，觀(guān)望情緒升溫。預計節前整個(gè)市場(chǎng)的量能將繼續萎縮。
渤海證券策略分析師周喜表示，市場(chǎng)關(guān)于不對稱(chēng)加息、銀行拔備率提升等預期增強，銀行股等品種的估值壓力加劇，使得此類(lèi)個(gè)股重心下移，從而拉低了指數重心。而目前市場(chǎng)的熱點(diǎn)漸趨降溫，不僅僅體現在新股板塊中，還體現在前期表現強勁的中小盤(pán)個(gè)股，這也不利于市場(chǎng)的后續演繹。
業(yè)內人士認為，近期通脹壓力未見(jiàn)緩解，加息及非對稱(chēng)加息的傳聞甚囂塵上，銀行業(yè)未來(lái)困擾依舊存在，投資者對短期走勢仍保持謹慎態(tài)度。此外，農行破發(fā)，也對市場(chǎng)做多人氣造成較大的打擊，短線(xiàn)宜乘反彈清空籌碼，等待上升趨勢確立或中線(xiàn)觸底之后，再行入市。
理由二 創(chuàng )業(yè)板中小板回調壓力較大
持股還是持幣，不僅要衡量風(fēng)險和機會(huì )，更應該考慮市場(chǎng)的機會(huì )有多大，當沒(méi)有明確的賺錢(qián)機會(huì )時(shí)，即便是滿(mǎn)倉持股也賺不到錢(qián)，如果是這樣，那么投資者還是應該持幣為佳。
方正證券表示，中小板、創(chuàng )業(yè)板個(gè)股未來(lái)的解禁壓力正逐步加大，統計顯示，年內未來(lái)幾個(gè)月，中小板和創(chuàng )業(yè)板個(gè)股的解禁股數共達到189億股，11月和12月解禁壓力最大。中小板和創(chuàng )業(yè)板的市場(chǎng)重心存在下移的可能。
據統計，創(chuàng )業(yè)板將有15億市值套現在即。11月，創(chuàng )業(yè)板第一批限售股解禁，具有拋售意愿的股份占現有流通盤(pán)的75.5%。對原本就有高估值風(fēng)險壓力的創(chuàng )業(yè)板而言，這無(wú)疑是雪上加霜。周喜認為，近日市場(chǎng)走勢表明，當前做多動(dòng)力開(kāi)始減退，創(chuàng )業(yè)板和中小板面臨的風(fēng)險較大。長(cháng)假即將到來(lái)，預計觀(guān)望氣氛將進(jìn)一步加強，量能水平可能進(jìn)入階段性的回落，大盤(pán)反彈動(dòng)力隨之減弱。
“君子不立危墻之下�！钡掳钭C券分析師表示，在走勢沒(méi)有明確之前，還是持幣觀(guān)望為妙，等到走勢明確之后再出手也不遲。