周二，大盤(pán)一直呈現弱市震蕩格局，但不少核電概念股卻逆市上攻，九龍電力開(kāi)盤(pán)便封住漲停，蘭太實(shí)業(yè)、東方鋯業(yè)、浙富股份等都有不錯表現。
在傳統資源日益萎縮的今天，新能源成為國家大力扶持的新興產(chǎn)業(yè)。國家核電技術(shù)公司董事長(cháng)王炳華在9月20日召開(kāi)的核電發(fā)展高層論壇上表示，核電效益是核電產(chǎn)業(yè)的生命力，提升核電產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟性至關(guān)重要，我國現有核電電價(jià)的形成機制應該逐步調整，長(cháng)期來(lái)看，核電與火電實(shí)現競價(jià)上網(wǎng)是必然趨勢。
王炳華認為，目前核電發(fā)電成本依舊明顯高于傳統火電行業(yè)，未來(lái)需要在提升核電經(jīng)濟性方面做更多努力。具體而言，核電行業(yè)應立足當前，優(yōu)化核電設計，簡(jiǎn)化核電配套設施，提高設備國產(chǎn)化比例，采用先進(jìn)建設技術(shù)，縮短建設周期，提高運營(yíng)維護水平，以便形成較強的綜合競爭優(yōu)勢。
核電股表現上佳
不僅僅是20日核電發(fā)展高層論壇所帶來(lái)的刺激作用，今年以來(lái)，國家已經(jīng)多次下發(fā)關(guān)于扶持七大戰略新興產(chǎn)業(yè)的文件。文件中，新能源作為最重要的一條地位從未動(dòng)搖。專(zhuān)家分析，核電產(chǎn)業(yè)作為新能源產(chǎn)業(yè)的重要組成部分也將從中獲益，遠期行業(yè)將有較為廣闊的發(fā)展前景。
據不完全統計，兩市目前與核電密切相關(guān)的核電概念股達到了19只。這其中包括了制造核電核心設備及輔助設備的東方電氣、上海電氣等12只個(gè)股，以及提供核電材料的蘭太實(shí)業(yè)、沃爾核材、寶鈦股份等3只核材料股；此外，還有參與建設核電站的上市公司，包括申能股份、皖能電力等4家企業(yè)。
來(lái)自的統計數據顯示，近兩個(gè)交易日兩市19家核電股平均上漲了4.70%，而同期滬綜指則大幅下挫4.05%，本周以來(lái)核電板塊強勢特征明顯。與此同時(shí)，截至周二收盤(pán)，9月以來(lái)兩市核電概念股本月平均漲幅也高達19.60%，大大高于同期滬綜指上漲6.56%的表現，而板塊內漲幅最大的沃爾核材本月至今大漲了30.26%。在估值方面，截至周二收盤(pán)，19只核電概念股的平均動(dòng)態(tài)市盈率為61.25倍，要高于當前市場(chǎng)整體估值水平。
上游制造是中堅
英大證券分析師盧小兵認為，核電設備制造具有較高的技術(shù)和投資門(mén)檻，同時(shí)對設備穩定和安全有著(zhù)極高的要求，需要進(jìn)行相關(guān)認證，所以核電設備制造行業(yè)的集中度，處于電力設備行業(yè)的最高水平。由于核電站的建設運營(yíng)只集中在少數幾家企業(yè)手中，因而核電核心設備及核電輔助設備制造領(lǐng)域最值得投資者關(guān)注，特別是在大型鑄鍛件、主循環(huán)泵和核級泵、核安全級閥門(mén)、焊接等核心技術(shù)裝備方面，具有較大發(fā)展機遇。
盧小兵認為，核島和常規島的主設備制造企業(yè)以東方電氣和上海電氣為主要代表，東方電氣的主要優(yōu)勢在于其在CPR1000核電設備制造領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢，上海電氣則主要在其擁有完整的產(chǎn)業(yè)鏈布局。此外，由于核電鍛造工藝需要大型萬(wàn)噸自由鍛造壓力機，因此，核電的高速成長(cháng)還將創(chuàng )造60億-70億元/年的大型鑄鍛件需求，而國內鑄鍛件制造產(chǎn)能的釋放將加快進(jìn)口替代的步伐，目前國內只有中國一重和二重重裝等具有大型萬(wàn)噸鍛造機的制造技術(shù)。
德邦證券測算，未來(lái)10年核電總投資有望接近1萬(wàn)億元，而核電設備占其中的60%，約6000億元。毋庸置疑，未來(lái)10年1萬(wàn)億元的戰斗任務(wù)將在核電產(chǎn)業(yè)鏈眾多企業(yè)之間進(jìn)行分配，但設備制造商才是主戰力量。
德邦證券認為，目前，A股市場(chǎng)涉及核電領(lǐng)域的上市公司已經(jīng)超過(guò)30家，但我國僅有三家核電投資主體：中國核工業(yè)集團、中國廣東核電集團、中國電力投資集團，其他電力投資企業(yè)包括其余四家發(fā)電集團均在爭取進(jìn)入核電投資領(lǐng)域，但尚未放開(kāi)。所有核電項目均需由上述三大投資主體控股，其他投資方僅能少量參股。
下游龍頭先受益
據分析人士預測，從目前發(fā)展態(tài)勢看，未來(lái)十年核電設備的市場(chǎng)容量將達到1萬(wàn)億元左右，從而為核電設備股帶來(lái)兩大樂(lè )觀(guān)信息：一是未來(lái)的行業(yè)增長(cháng)相對確定，作為清潔能源的核電將成為未來(lái)的“投資綠地”，相關(guān)上市公司業(yè)績(jì)的成長(cháng)性相對樂(lè )觀(guān)。二是時(shí)間周期相對較長(cháng)，大概有十年的黃金周期。從目前各行業(yè)的發(fā)展趨勢來(lái)看，又有多少行業(yè)具有核電設備行業(yè)這樣的優(yōu)勢？因此，該行業(yè)理應享有更高的估值溢價(jià)。
目前，A股市場(chǎng)30多家核電公司中，不乏東方電氣、上海電氣、中國一重、二重重裝、中核科技、自?xún)x股份、東方鋯業(yè)、沃爾核材等“航母”企業(yè)。也就是說(shuō)30多家核電概念股中，潛藏著(zhù)一只以8家“航母”為核心的戰斗群。
中核科技是我國閥門(mén)行業(yè)和核工業(yè)系統的首家A股上市公司，也是核工業(yè)集團唯一的上市公司。目前，核級閥門(mén)國產(chǎn)化程度低于50%，主要生產(chǎn)企業(yè)包括中核科技、江蘇神通。據測算，一座2X100萬(wàn)千瓦核電站需要4億元左右的閥門(mén)。隨著(zhù)國產(chǎn)化進(jìn)度的不斷提高，國內企業(yè)整體閥門(mén)訂單量將不斷提升，核級閥門(mén)增長(cháng)空間接近100%。作為CPR1000閥門(mén)技術(shù)開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)龍頭企業(yè)，中核科技有望獲得25%以上的市場(chǎng)份額。
此外，沃爾核材是核輻射改性新材料的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品包括熱縮套管、熱縮母排、熱縮電纜附件、冷縮電纜附件、電纜分支箱等9大類(lèi)2500多種產(chǎn)品，目前公司位居同行業(yè)國內第一、世界第二的領(lǐng)先地位。
2008年增發(fā)預案顯示，擬募集資金2億元投資環(huán)保阻燃熱縮、冷縮材料及系列制品產(chǎn)業(yè)化，預計稅后利潤5428萬(wàn)元。
盧小兵認為，三十多只核電概念股中值得重點(diǎn)關(guān)注的首先是東方電氣、上海電氣、中國一重等設備制造商；其次是寶鈦股份、東方鋯業(yè)、中核科技和沃爾核材等。