上周市場(chǎng)在不對稱(chēng)加息及銀行提高資本充足率等多重利空傳聞下，上證指數沖高回落，農行也結束了兩個(gè)月的“織布行情”，瞬間破發(fā)。本周，大盤(pán)繼續回調，從9月14日至本周二，創(chuàng )下六連陰，A股再次陷入“陰霾”氣氛中。
對此行情，分析人士稱(chēng)，國慶長(cháng)假前行情難有起色，以震蕩為主，建議關(guān)注人民幣升值受益板塊。
10板塊兩天跌幅超5%
本周一，A股承接了上周的調整趨勢，上證綜指再創(chuàng )近期調整新低2573點(diǎn)。就消息面來(lái)講，上周末有官員關(guān)于加強房地產(chǎn)市場(chǎng)調控的表態(tài)，進(jìn)一步打擊了市場(chǎng)信心。同時(shí)，中國銀監會(huì )也表示將推出對銀行業(yè)更嚴格的監管要求，使得市場(chǎng)對于調控政策緊縮的預期再度提升。
當天，上證指數收市報2588.71點(diǎn)，跌0.38%；深證成指收市報11150.33點(diǎn)，跌0.52%。兩市全日共成交1684億元，較上周五萎縮近8%。創(chuàng )業(yè)板指收市大跌2.37%，中小板指收市跌0.76%。
就板塊而言，從上周二至本周二這一周內，申銀萬(wàn)國23大行業(yè)無(wú)一幸免，全部處于下跌通道，并有10個(gè)板塊跌幅超過(guò)5%。
其中采掘業(yè)、化工板塊、信息設備、餐飲旅游、有色金屬、機械設備跌幅居前，分別下跌6.54%、6.36%、6.26%、6.2%、6.15%、6.01%。
在資金流量方面，有色金屬、房地產(chǎn)、電器板塊成為近期資金出逃的重點(diǎn)對象。從上周二至今，有色金屬板塊持續凈流出資金7.78億元。此前一路高歌猛進(jìn)并創(chuàng )下77.6元新高的包鋼稀土也在近一周內遭遇大資金甩賣(mài)，凈賣(mài)出4006萬(wàn)元。中金黃金、江西銅業(yè)、廣晟有色分別流出2730萬(wàn)元、2441萬(wàn)元、1601萬(wàn)元。
而在房地產(chǎn)板塊中，凈流出1.17億元。其中金地集團、中體產(chǎn)業(yè)、中關(guān)村分別凈流出4210萬(wàn)元、1548萬(wàn)元、1229萬(wàn)元。
震蕩或將延續
本周二，大盤(pán)在早盤(pán)高開(kāi)后繼續震蕩回落，延續此前頹勢。對此，中信證券分析師鮑慶認為，整個(gè)9月將維持此前震蕩行情，難有起色。
從概率上而言，通常A股9月行情以震蕩為主。根據統計，過(guò)去十年(2000-2009)期間，9月下旬市場(chǎng)總體呈現出震蕩調整走勢，其中6次下跌，4次上漲，而且這4年上漲都有一個(gè)共同特征，即少數交易日出現較大幅度上漲，而大多數交易日市場(chǎng)波動(dòng)卻較大，震蕩調整特征明顯。
鮑慶分析指出，這僅僅是以往的經(jīng)驗，對于維持震蕩的判斷大部分是出于投資者對于超長(cháng)假期不確定因素的擔憂(yōu)所致，但事實(shí)上，市場(chǎng)表現也說(shuō)明了短期市場(chǎng)確實(shí)存在著(zhù)較多的不確定性。一方面，通脹預期上升和房地產(chǎn)現狀帶來(lái)的加息擔憂(yōu)，以及銀行板塊未來(lái)面臨的總撥備提升政策的出臺、房?jì)r(jià)下跌風(fēng)險和政府融資平臺貸款計提標準從嚴等壓力帶來(lái)的業(yè)績(jì)前景不確定的風(fēng)險等，這些因素對大盤(pán)權重股的上行存在壓制。
中信建投證券分析師劉獻軍同樣認為，當前A股的壓力主要來(lái)自于對銀行、地產(chǎn)預期的不明確。
劉獻軍分析道，雖然提高銀行資本充足率的影響有可能在一定時(shí)間內不會(huì )釋放，但其超強資金需求仍是市場(chǎng)的心��；另外，房地產(chǎn)信貸資產(chǎn)質(zhì)量等一旦出現問(wèn)題，按我國慣例，這都需要民眾尤其是證券市場(chǎng)投資者買(mǎi)單的。在高層多次講話(huà)后，房地產(chǎn)調控慢慢有了新的雛形，一改往昔單純關(guān)注房?jì)r(jià)的強壓性調控措施，未來(lái)房地產(chǎn)的調控有望向結構化調控轉變，房地產(chǎn)行業(yè)將迎來(lái)新格局，行業(yè)大洗牌和暴利壓縮不可避免。
此外，鮑慶與劉獻軍一致認為，創(chuàng )業(yè)板和中小板減禁高峰將至，短期資金壓力顯現。外加中小盤(pán)股的相對高估值，使得中小盤(pán)股面臨著(zhù)調整風(fēng)險。因此，從大小盤(pán)風(fēng)格來(lái)看，短期市場(chǎng)出現趨勢性上漲很難。
關(guān)注人民幣升值相關(guān)板塊
盡管從大行情而言，市場(chǎng)人士表現出了一致的悲觀(guān)或謹慎，但在板塊上，幾乎一致看中了人民幣升值為航空等板塊帶來(lái)的投資機會(huì )。
據媒體報道，美國國會(huì )在上周三就人民幣匯率問(wèn)題召開(kāi)為期兩天的聽(tīng)證會(huì )，再度推動(dòng)旨在迫使人民幣升值的法案獲得通過(guò)。在聽(tīng)證會(huì )上，議員們討論美國政府是否做出了足夠的努力，消除中國操控人民幣匯率對美國經(jīng)濟和就業(yè)造成的影響。國會(huì )議員們還討論了一項議案，對從中國進(jìn)口的產(chǎn)品施加嚴厲的關(guān)稅制裁等措施，迫使中國政府讓人民幣升值。
在此背景下，劉獻軍建議，關(guān)注調整中的布局機會(huì )及人民幣升值受益板塊，其中包括航空運輸等板塊。
華創(chuàng )證券分析師高莉指出，8月份工業(yè)增加值超預期，經(jīng)濟觸底回暖。進(jìn)口數據自年初以來(lái)持續超市場(chǎng)預期，內需強勁。四季度雖是航空業(yè)傳統淡季，但今年多重利好疊加，人民幣升值、空難帶動(dòng)航空市場(chǎng)集中度提升，世博會(huì )、亞運會(huì )等事件性影響以及供需關(guān)系的持續改善，都將帶動(dòng)四季度業(yè)績(jì)淡季不淡，實(shí)現歷史同期新高，并超過(guò)市場(chǎng)此前的預期。
在個(gè)股方面，他更看好中國國航、南方航空、東方航空。