返還型與消費型哪個(gè)更劃算，這是個(gè)問(wèn)題。
　　在林林總總不招人待見(jiàn)的保險中間，重大疾病險的人氣總是居高不下。這八成與我們的動(dòng)物本能有關(guān)。
　　誰(shuí)讓這個(gè)世界總是帶給我們不安全感呢，環(huán)境污染、高輻射、工作壓力……還有那漲價(jià)不眨眼的醫療費。韓寒在《魯豫有約》里也說(shuō)，吃一個(gè)蘋(píng)果也會(huì )中毒。
　　保險精算師們差不多已經(jīng)被列入最恐怖的職業(yè)，他們總是對各種概率精于計算。目前，大部分公司都將重大疾病險變?yōu)楦郊与U也離不開(kāi)精算師的功勞，這意味著(zhù)，你就算只想要個(gè)蛋，但還得捎上主險這只雞。畢竟在國外看來(lái)，重大疾病險與意外險沒(méi)啥區別，得個(gè)癌癥與被車(chē)撞一下同樣糟糕。
    得癌癥是很簡(jiǎn)單的事—這是和你領(lǐng)取保險費的程序來(lái)比較的—但是要是誰(shuí)在這個(gè)當口去領(lǐng)取保險，那就復雜了。
　　投保人最好在此之前和保險顧問(wèn)們把這個(gè)事弄清楚，但是和顧問(wèn)們討論問(wèn)題往往是你開(kāi)始還明白，但越討論越糊涂。

　　返還險一定更合算？

　　我們盡量把它說(shuō)得簡(jiǎn)化一點(diǎn)吧，關(guān)于大病的保險大概有兩種，一種是返還型的大病保險，這種保險就是要投保者年年交錢(qián)，除了能保證在你生了一系列令人毛骨悚然的病之后能拿出點(diǎn)錢(qián)給你安慰之外，在一定時(shí)間后如果你身體健康，保險公司還會(huì )返還給你數額不小的現金；另一種不返還的大病保險只是能在你得病時(shí)幫你出醫療費，但如果你不得病，現金就歸他們了。
　　乍聽(tīng)起來(lái)當然是返還型的大病險比較好，這還用問(wèn)嗎？這有點(diǎn)像兩個(gè)人和你借錢(qián)，一個(gè)人會(huì )在若干年后把錢(qián)還給你，而另一個(gè)人卻無(wú)影無(wú)蹤了，你會(huì )把錢(qián)借給誰(shuí)呢？
　　當然一個(gè)保守的理財者，首先不會(huì )借給人錢(qián)，不過(guò)兩害相權取其輕，在不得已的情況下你還是把錢(qián)借給準備還錢(qián)的人吧。但是，在考慮這個(gè)問(wèn)題的時(shí)候，你如果忘了錢(qián)的時(shí)間價(jià)值，也就是價(jià)值投資一直強調的復利，那么財富就會(huì )在可預測的未來(lái)產(chǎn)生重大偏差。
　　時(shí)間會(huì )給借錢(qián)帶來(lái)什么效果呢？比如說(shuō)在1980年甲借給乙500塊錢(qián)，并且約定今年還錢(qián)，500塊錢(qián)在2010年的購買(mǎi)力只相當于1980年的二十分之一，這么算起來(lái)在1980年甲把錢(qián)借給乙的時(shí)候甲損失的價(jià)值是500-25=475塊。丙也向甲借錢(qián)，借了250塊約定這錢(qián)就不還了，這樣甲只損失了250塊。這么看起來(lái)還錢(qián)的人比不還錢(qián)的還要奸詐。

　　保險在偷偷用你的錢(qián)

　　具體到現在買(mǎi)的保險產(chǎn)品上呢，比如兩款大病保險產(chǎn)品，消費型的每年交900塊 ，繳費20年，能保障到60歲；而返還型同樣保障的保險，每年要繳費3500元，如果你沒(méi)有得病，那么在你60歲的時(shí)候還要返還你10萬(wàn)元。在這兩種類(lèi)似產(chǎn)品中，為了最后獲得返還金額，返還型保險要比消費型保險每年多付出2600元，那么這個(gè)投資算式就應該是：
　　假設2600(1+x)29+2600(1+x)28+2600(1+x)27……2600(1+x)10=10萬(wàn)最后得出的x≈0.033
　　這么算下來(lái)，假設一位30歲的投資者，如果每年用2600元投資，連續定投20年，在60歲時(shí)想獲得10萬(wàn)塊的收益，這個(gè)投資者就要在這30年里獲得3.3%左右的收益率，3.3%的投資水平很難獲得么？
　　在過(guò)去的20年，投資中國股市的指數獲得的平均收益是16%—這是個(gè)約數，因為在20年前中國股票市場(chǎng)還沒(méi)辦法進(jìn)行指數投資呢。更穩定的債券市場(chǎng)呢？3.3%的投資收益率大概是比較短期的國債的收益率，如果一個(gè)投資者定期投資20至30年的國債，收益率可以達到5%左右—所以如果保險公司收了那些返還型大病險投保人的錢(qián)，然后再把它換成兩份，一份是900塊，用作投保人的風(fēng)險撥備和運作這件事情的費用；另一部分呢，他們悄悄地投資了長(cháng)期國債，在若干年后只要國家不倒閉，他們就可以從長(cháng)期國債的收益里拿出一部分給投保人，然后把中間的差價(jià)歸自己，這么算來(lái)，保險公司販賣(mài)同樣保額的保險，返還型的比消費型的更要多賺一份國債收益差額，而實(shí)際上，我懷疑他們就是這么干的。
　　作為一個(gè)智力還算正常的投資者連續定投20年，在30年后獲得10萬(wàn)的收入是比較容易的，而且大概率事件是，在長(cháng)期的投資中如果這個(gè)投資者�？础兜谝回斀�(jīng)周刊》并且具有一般的投資成績(jì)，其投資的收益會(huì )達到15萬(wàn)左右。最基本的辦法，投資者也可以自己去買(mǎi)長(cháng)期國債，而根本不用通過(guò)保險公司。

　　買(mǎi)管你到死的保險

　　問(wèn)題結束了么？好像還沒(méi)有，比如我的一個(gè)從事保險的朋友就給我出過(guò)一道選擇題：A先生，45歲，他在續交大病保險時(shí)有些忐忑，因為他……在此那個(gè)朋友給我列舉了這個(gè)A先生種種健康上的問(wèn)題—供選擇答案是：1、他不需要增加保費；2、他需要增加保費50% 3、他需要增加100%的保費。我以我有限的保險知識猜測是答案3，但那個(gè)朋友告訴我應該是答案4，保險公司拒絕和A簽訂保險合同。說(shuō)到這，那個(gè)朋友哈哈大笑，因為他戲弄了我這個(gè)偽專(zhuān)家，而我卻冷汗直冒：A先生才45歲，也許他還有大好前程，保險公司就對他說(shuō)“你去死吧”。
　　從這個(gè)表格你知道這個(gè)形勢了吧，保險公司并不傻，他們在你真正需要保險的時(shí)候狂加價(jià)格，因為他們知道在你所處的醫療制度下，你除了買(mǎi)貴的保險別無(wú)選擇。所以如果一個(gè)公司人在現金上還比較充裕，那就別太在乎價(jià)格了，為了避免你在60歲的時(shí)候被保險公司說(shuō)“你去死吧�！辈蝗缁ㄙF的價(jià)錢(qián)買(mǎi)個(gè)終身壽險和大病險的組合，這個(gè)組合保險產(chǎn)品是個(gè)麻煩解決商，只要你還可以年年交錢(qián)，那么它就能管你到死，然后再付給你錢(qián)。
　　另外，消費型的大病保險和返還型的大病保險其實(shí)還有個(gè)道德上的小插曲，在消費型保險中保險公司和你的最大利益是一致的，因為你得了病他們才會(huì )兌付現金，如果他們不想花錢(qián)就希望你健健康康的；但是在返還型保險里，你得不得病他們都要為你付出約定好的現金，按巴菲特的話(huà)來(lái)說(shuō)，這種支付會(huì )影響保險公司的“浮存金”—當然，晚付錢(qián)要比早付錢(qián)更有價(jià)值，但總不如不給錢(qián)來(lái)的劃算—所以，在返還型保險里他們對投保人是不是病了，也許就沒(méi)那么關(guān)心，如果在未來(lái)的發(fā)展中，保險公司還要附加健康服務(wù)的話(huà)，這種影響也應該會(huì )體現出來(lái)。不過(guò)這個(gè)利益鏈條不能從投保人的角度來(lái)推導，即使交了錢(qián)，也沒(méi)人愿意為了現金而得絕癥。
　　當然，這些討論都是建立在一個(gè)大原則的基礎上的，那就是不太高的通貨膨脹，如果中國的經(jīng)濟在未來(lái)的幾十年內還經(jīng)歷高通貨膨脹，比如說(shuō)8%的增長(cháng)幅度的話(huà)，那么20萬(wàn)在30年后就會(huì )只有現在2萬(wàn)的購買(mǎi)力，再加上醫療這種服務(wù)業(yè)人力成本的上漲，也許保險也就只能起到一種心理安慰作用。所以買(mǎi)保險的公司人，讓我們一起祈禱低通脹吧。