近期國際金價(jià)走勢,可謂激動(dòng)人心。在國際經(jīng)濟復蘇形勢依然撲朔迷離、美元繼續走低的情況下,金價(jià)又如脫韁野馬,連創(chuàng )新高。金價(jià)緣何又現“高燒”？“瘋狂”黃金要向何處去？節節攀升的金價(jià)走勢究竟是買(mǎi)入信號還是撤退警告？
連創(chuàng )新高,金價(jià)又到暴漲時(shí)？
上周以來(lái),受美聯(lián)儲即將擴大量化寬松規模的猜測影響,國際投資者風(fēng)險偏好轉向,黃金投資熱潮再度被激發(fā)。本在意料之中的新一輪黃金漲勢卻比預期更兇猛,不但堅定甩開(kāi)今年6月創(chuàng )出的每盎司1264美元的歷史紀錄,而且連續突進(jìn),直奔1300美元而去。
國際現貨黃金價(jià)格上周五在紐約市場(chǎng)以每盎司1273．90美元報收,比前周上漲28．60美元,盤(pán)中一度漲至每盎司1282．75美元,為一周內連續第三次創(chuàng )出歷史新高。進(jìn)入本周,國內黃金市場(chǎng)因中秋假期休市,但國際金價(jià)依舊欲上一層樓,目前國際金價(jià)已出現連續多日上漲,24日紐約市場(chǎng)黃金以每盎司1298．10美元報收,再度刷新紀錄高位,逼近每盎司1300美元的“新巔峰”。
歐元區主權債務(wù)危機緩解以來(lái),黃金、美元開(kāi)始恢復負相關(guān)走勢,黃金價(jià)格要看美元臉色。正因為得益于美國消費者信心疲弱,及進(jìn)一步實(shí)施量化寬松計劃的市場(chǎng)傳言,美元步步敗退,黃金價(jià)格才取得5月以來(lái)最大單周漲幅。
中國黃金投資分析師資格評審委員會(huì )委員周洪濤分析,美元疲軟是黃金最近一輪上漲的主要推動(dòng)力量。來(lái)自中東、土耳其和印度等國家和地區的實(shí)物需求下滑,但空頭回補買(mǎi)盤(pán)增多。9月和10月是典型的首飾需求旺季,印度一系列的節慶日將有助于推動(dòng)黃金首飾的銷(xiāo)售,而西方國家的制造商則在這段時(shí)期為圣誕做庫存準備。
此外,資金面的因素也助推金價(jià)進(jìn)一步攀升。全球黃金ＥＴＦ一改上月減持的做法,在本月內持續增持黃金,持倉量創(chuàng )新高。金價(jià)自本月初以來(lái)已上漲3．7％,ＥＴＦ持倉量上升了0．5％。尤其值得關(guān)注的是:因市場(chǎng)波動(dòng),各國央行欲買(mǎi)進(jìn)黃金以分散外匯儲備,也提振了買(mǎi)盤(pán)。數據顯示,泰國7月通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)大舉增持50萬(wàn)盎司黃金,增幅為20％,令黃金持有量增至320萬(wàn)盎司。
市場(chǎng)人士認為,從技術(shù)面看,黃金仍處于2008年底開(kāi)啟的長(cháng)期上升通道內,且技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)可能將金價(jià)推至紀錄高點(diǎn)上方以前未觸及過(guò)的價(jià)位。
“終極泡沫”還是“最硬通貨”？
金融海嘯襲來(lái),當國際金價(jià)首次突破1000美元大關(guān)之時(shí),黃金泡沫論就開(kāi)始在市場(chǎng)出現。而今,金價(jià)已經(jīng)盤(pán)旋越過(guò)“千一”“千二”,直奔“千三”,市場(chǎng)上對于黃金價(jià)值與價(jià)格的爭論更是甚囂塵上,力捧黃金為“最硬通貨”的論調有之;力壓黃金為“終極泡沫”的亦有之。
唱淡黃金最突出的是投資大師索羅斯,據報道,索羅斯對黃金走勢并不看好。他認為,盡管本周中創(chuàng )下歷史收盤(pán)新高的黃金期貨價(jià)格有可能在未來(lái)繼續攀升,但其最終仍是處于泡沫之中,并將黃金稱(chēng)為“最終的泡沫”,盡管還會(huì )上揚,但肯定是不安全的,黃金的漲勢不會(huì )永遠持續。
但與之對應的是,不少機構和投資人士認為黃金在目前已經(jīng)悄然啟動(dòng)的國際貨幣體系新一輪變革中,仍將起到無(wú)可替代的作用,動(dòng)蕩中的“避風(fēng)港”和“硬通貨”兩大效應,將使金價(jià)難以下跌。不少投資機構繼續看高后市,認為即將突破1300美元,沖擊1350美元的不在少數,更有機構認為金價(jià)將上1500美元。
大陸期貨分析師施梁就認為,由于日本央行近期采取干預政策,日元匯率走低,大量避險資金流入金市。而市場(chǎng)普遍預期美元新一輪貨幣擴張將啟動(dòng),“印鈔”效應刺激下,黃金作為“硬通貨”魅力再現�！暗仨氉⒁獾�,目前發(fā)達國家的核心通脹并不突出,也就是說(shuō),金價(jià)大幅上漲趨勢也難以出現,高金價(jià)也會(huì )抑制實(shí)物需求,所以?xún)上嘀坪庀?金價(jià)可能緩慢震蕩上升�！�
實(shí)際上,隨著(zhù)金價(jià)連續刷新紀錄,市場(chǎng)上對于金價(jià)未來(lái)走勢的分歧也在加大。興業(yè)銀行黃金分析師蔣舒認為,在對于美元走勢和全球經(jīng)濟前景依然迷惘的市場(chǎng)氛圍下,震蕩中金價(jià)的再創(chuàng )新高在意料之中。其實(shí),自從美國二季度數據低于市場(chǎng)預期以來(lái),市場(chǎng)對于匯率和經(jīng)濟前景的困惑已經(jīng)體現在金價(jià)的持續窄幅震蕩態(tài)勢中。在沒(méi)有趨勢性行情的真空期,金價(jià)在震蕩中再創(chuàng )歷史新高是市場(chǎng)參與者并不意外的情形。
“然而,盡管金價(jià)再創(chuàng )歷史新高,但是后市的分歧反而加大。一些人擔心黃金已經(jīng)泡沫化會(huì )突然崩盤(pán),而另一些人則受到再創(chuàng )新高的鼓舞�！笔Y舒分析,歷史經(jīng)驗表明,如果沒(méi)有美元匯率的趨勢性行情或者某個(gè)較大非美貨幣再出危機,黃金的波動(dòng)不會(huì )呈現比原油、銅等工業(yè)品的波動(dòng)更為劇烈。因此,近期金價(jià)將會(huì )持續處于窄幅震蕩中不斷小幅創(chuàng )出歷史新高的態(tài)勢。
買(mǎi)入時(shí)機還是離場(chǎng)信號？
面對日益火爆的黃金市場(chǎng)和節節攀升的金價(jià),投資者應該怎樣抉擇？屢創(chuàng )新高預示著(zhù)風(fēng)險加劇,近期獲利盤(pán)回吐導致金價(jià)快速下挫的行情或一觸即發(fā),是否警示著(zhù)黃金散戶(hù)投資者及時(shí)離場(chǎng),還是意味著(zhù)更大的行情正洶涌而來(lái)？
“黃金畢竟是保值品,并非最佳投資品,而且黃金不像別的大宗商品具有剛性需求,所以高金價(jià)時(shí),一般投資者就應考慮撤離黃金投資,因為從投資角度,如果投資黃金期貨、黃金現貨延期等杠桿交易品種,因價(jià)格波動(dòng)加劇導致風(fēng)險加大,一般人未必能承受;投資實(shí)物黃金要考慮到回報率和流動(dòng)性的風(fēng)險�！币晃粯I(yè)內人士提醒,“近期如果黃金出現獲利了結行情,追高風(fēng)險相當突出�！�
大陸期貨分析師施梁也認為:“金價(jià)漲得越快,說(shuō)明獲利盤(pán)越大,那么意味著(zhù)回調風(fēng)險就越大,隨時(shí)可能出現技術(shù)性回調,目前金價(jià)仍處于明顯振蕩期,繼續向上突破和迅速調頭可能性都很大,盲目追高肯定不可取�！�
黃金資深人士劉山恩指出,黃金十年大牛市并未結束,仍然是較好的投資品種,但關(guān)鍵在于如何看待黃金投資。他分析,經(jīng)過(guò)測算目前金價(jià)雖然連創(chuàng )歷史新高,但實(shí)際金價(jià)仍然遠未到上一輪黃金牛市的最高點(diǎn),說(shuō)明空間仍然非常大。但同時(shí)必須看到,目前主導國際黃金市場(chǎng)并非實(shí)物需求,而是資本運作,資金套利需求會(huì )令金價(jià)大漲大跌,普通投資者即使看對黃金大勢,但如果參與交易性投資,風(fēng)險依然非常大。
“基本面決定了黃金走勢后市看漲�！秉S金專(zhuān)家周洪濤認為,目前不必急于離場(chǎng)。關(guān)鍵是“輕倉做多、穩健投資”,這才是高金價(jià)行情下的制勝之道。
但更多專(zhuān)家建議普通投資者不必在意金價(jià)短期漲跌得失,而是作為中長(cháng)期投資,在合適的時(shí)機,多以實(shí)物黃金方式“壓箱底”,從而降低家庭資產(chǎn)結構性風(fēng)險。
記者了解到,即使在國內金價(jià)逼近每克280元的歷史高位,國內不少城市零售金價(jià)已突破每克330元的情況下,市場(chǎng)上實(shí)物黃金銷(xiāo)售依然火爆,居民實(shí)物黃金投資需求非常旺盛。中國黃金的一位負責人告訴記者:“目前已逐漸進(jìn)入黃金銷(xiāo)售旺季,在金價(jià)創(chuàng )新高的效應下,近期黃金銷(xiāo)售量看漲,上海一家金店每天就能售出4公斤以上的投資金條,而隨著(zhù)國慶長(cháng)假到來(lái),有望每日突破10公斤�！�