中秋假日期間，外圍股市及黃金等商品市場(chǎng)走好，給A股市場(chǎng)以鼓舞。周一，滬深兩市高開(kāi)高走，終結了節前六連陽(yáng)的回落走勢。上證指數跳空高開(kāi)收復2600點(diǎn)整數關(guān)口，雖然房地產(chǎn)和銀行股走弱一度拖累市場(chǎng)，但最終在有色金屬、儀電儀表等強勢板塊的帶動(dòng)下擺脫弱勢，兩市股指均在全日最高點(diǎn)附近收盤(pán)，顯示多方力量占據主動(dòng)。
   
    板塊全面上漲活力十足

　　上證指數終盤(pán)收報2627.97點(diǎn)，上漲36.42點(diǎn)，漲幅1.41%，深證成指收報11409.81點(diǎn)，上漲199.07點(diǎn)，漲幅1.78%，兩市A股合計成交額達1578.31億元，較節前增長(cháng)26.384%。
　　國慶節前A股走勢如何？市場(chǎng)分析人士認為，紅周一的出現暫時(shí)打消了破位而下的局面，而國慶假期前，僅有3個(gè)交易日，市場(chǎng)出現方向性選擇的概率不大，而總體呈現紅陽(yáng)后的窄幅震蕩。技術(shù)波動(dòng)參考點(diǎn)位上行阻力在2639、2650之間，而支撐位在2600、2564之間。
　　雖然兩市指數上漲幅度僅為中陽(yáng)線(xiàn)，但從盤(pán)面來(lái)看，昨日多頭卻活力十足，行業(yè)與題材板塊全面上漲。稀土永磁、有色金屬、稀缺資源、西藏、黃金股、新材料、核電、IGCC、內蒙古和青海等板塊指數領(lǐng)漲，漲幅均超過(guò)4%，其中稀土永磁概念股漲幅高達6.27%，居滬深概念板塊漲幅首位。兩市有色金屬股中包鋼稀土、恒邦股份、豫光金鉛和廣晟有色等四只個(gè)股封住漲停，有明顯的提振多方士氣作用。最終兩市非ST類(lèi)個(gè)股有23只以漲停價(jià)報收，ST類(lèi)個(gè)股也有多達13只個(gè)股以停漲報收，兩市上漲A股達1739只，下跌個(gè)股僅有71只，僅有上漲個(gè)股的4.08%，A股呈現普漲格局。

　　有色金屬踏美元飛升

　　有色金屬的超強表現動(dòng)力主要來(lái)自國際基本金屬價(jià)格繼續上揚。美聯(lián)儲上周公布短期利率決議及政策聲明，宣布維持聯(lián)幫基金基準利率在0%-0.25%的水平不變，并稱(chēng)一旦需要，將提供額外的寬松政策以支撐經(jīng)濟、提高通脹率；美元指數進(jìn)一步回落至80以下也給基本金屬價(jià)格支撐，美國8月份耐用品訂單數據則部分緩解了投資者對經(jīng)濟放緩的擔憂(yōu)。好于預期的經(jīng)濟數據和政策刺激使多數基本金屬價(jià)格震蕩上行，LME期銅一周上漲2.9%至7945美元/噸，期鋁上漲6.3%，期鉛上漲4.2%，期鋅上漲4.5%等等。國內基本金屬期貨價(jià)格變出現小幅上漲。
　　美元疲軟，初請失業(yè)金人數意外增加，助推金價(jià)逼近 1300美元/盎司。美國維持寬松的貨幣政策導致美元指數進(jìn)一步下跌至 79.4。而上周初請失業(yè)救濟人數環(huán)比意外上漲至 46.5 萬(wàn)，超出市場(chǎng)平均預期，再度表明美國的勞動(dòng)力市場(chǎng)疲軟，部分投資者避險情緒依舊明顯。一周 COMEX 期金價(jià)格上漲1.6%至 1,298 美元/盎司。SPDR 持倉量小幅下降0.3噸至1,300.5噸，COMEX黃金凈多頭寸略有下降。上周美元指數下跌 2.5%，WTI 原油價(jià)格上漲3.8%。
　　中金公司表示，全球經(jīng)濟前景仍存在較大的不確定性，前一段時(shí)間漲幅較大的小金屬股票將呈震蕩態(tài)勢，因此，黃金股是當前較為安全的投資標的。而隨著(zhù)各國維持寬松的貨幣政策，基本金屬價(jià)格上漲亦將對基本金屬股票帶來(lái)一定支撐；另外，廣西地區開(kāi)始對高耗能企業(yè)限電限產(chǎn)，其中包括電解鋅和電解鋁，如果限電范圍進(jìn)一步擴大到其它省份，基本金屬股或迎來(lái)一波交易性機會(huì )。中金公司建議投資者優(yōu)先配置黃金類(lèi)股票，具體包括：山東黃金（母公司資產(chǎn)注入預期），中金黃金（礦產(chǎn)金產(chǎn)量增幅最大） ，及H股的招金礦業(yè)（內生和外購增加黃金儲量） ；其次適當關(guān)注基本金屬股票，看好江西銅業(yè)A/H 股（基本面穩�。┘爸薪饚X南（內生增長(cháng)性）。

　　市場(chǎng)等待政策指引

　　伴隨著(zhù)兩節熱鬧的氣氛，基本面方面也是消息不斷。業(yè)內人士認為，目前，經(jīng)濟形勢復雜，后市難以盲目樂(lè )觀(guān)。
　　首先，美國政府表示中國須在匯率方面作出更大努力，中國方面稱(chēng)將繼續人民幣匯率機制改革。人民幣匯率如果繼續升值，對于出口型企業(yè)繼續構成壓力，但對于“人民幣升值受益行業(yè)”繼續構成利好。
　　其次，中秋樓市成交火爆二次調控預期升溫。國土資源部與住房和城鄉建設部近日聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強房地產(chǎn)用地和建設管理調控的通知》，嚴格住房建設用地出讓管理，并加快推進(jìn)住房用地供應和建設項目的審批。尚未完成保障性住房供地計劃的高房?jì)r(jià)地區，不得向高檔住房建設供地。華訊投資分析，兩部委關(guān)于開(kāi)發(fā)商拿地1年不開(kāi)發(fā)而將禁止再拿地的通知，在早盤(pán)讓地產(chǎn)板塊全線(xiàn)下挫，可見(jiàn)市場(chǎng)對地產(chǎn)調控的擔憂(yōu)之心不輕�？陀^(guān)而言，眾多開(kāi)發(fā)商的很大一部分業(yè)績(jì)來(lái)自于土地的轉讓收入，開(kāi)發(fā)銷(xiāo)售倒不是他們的主業(yè)，此舉當然能讓上述開(kāi)發(fā)商加大開(kāi)發(fā)力度，而開(kāi)發(fā)資金必然來(lái)自于降價(jià)銷(xiāo)售現有樓盤(pán)。另外，這些土地被釋放出來(lái)之后，也能讓保障性住房建設進(jìn)度加快。但客觀(guān)而言，“國十條”就有關(guān)于閑置土地的處置方法，卻沒(méi)能鎮住開(kāi)發(fā)商，可見(jiàn)關(guān)鍵之處還在于嚴格認定嚴厲執行。
　　第三，國家發(fā)改委網(wǎng)站26日刊登消息稱(chēng)，鼓勵民間資本參與發(fā)展醫療事業(yè)的相關(guān)政策已上報國務(wù)院，將在10月底出臺；“探索建立鐵路產(chǎn)業(yè)投資基金”的實(shí)施政策也將盡快出臺。
　　第四，工信部表示,在《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見(jiàn)》印發(fā)后,下一步將采取四方面措施推動(dòng)企業(yè)兼并重組。汽車(chē)、鋼鐵、水泥、機械制造、電解鋁、稀土等行業(yè)是兼并重組的重點(diǎn)行業(yè)，兼并重組必須堅持市場(chǎng)化運作手段，推動(dòng)企業(yè)兼并重組時(shí)要注意維護好普通工人的權益，避免國有資產(chǎn)流失，同時(shí)要積極支持中小企業(yè)發(fā)展。
　　第五，央行行長(cháng)周小川近日指出，“在我國金融體系中間接融資比重仍高于直接融資比重的背景下，有序發(fā)展貸款轉讓市場(chǎng)，吸引機構投資者參與貸款轉讓交易，有助于實(shí)現資本市場(chǎng)與信貸市場(chǎng)的有效連接�！�
　　與此同時(shí)，業(yè)內人士提出，兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)必須重點(diǎn)留意，一是3季度宏觀(guān)經(jīng)濟數據的出臺，這將在10月中上旬。3季度GDP和9月CPI，以及9月房地產(chǎn)運行數據市場(chǎng)最為關(guān)注。

　　主力資金凈流入11.62億元

　　周一，滬深兩市普漲，成交額較節前最后一個(gè)交易日增長(cháng)超過(guò)兩成，呈現出量?jì)r(jià)齊升的態(tài)勢。據《證券日報》市場(chǎng)研究中心統計，昨日兩市A股主力資金凈流入合計達11.62億元，這是整體A股9月14日以來(lái)首次出現主力資金的凈流入。昨日，兩市共有963家個(gè)股主力資金凈流入呈現凈流入，合計流入資金達47.86億元。
　　統計顯示，昨日有16類(lèi)行業(yè)出現主力資金凈流入，占比達51.61%，另有15個(gè)行業(yè)出現資金凈流出。其中，有色金屬（49879.28萬(wàn)元）、農林牧漁（26514.78萬(wàn)元）、釀酒食品（20952.9萬(wàn)元）、化工化纖（14257.15萬(wàn)元）、機械（12280.09萬(wàn)元）、醫藥（10792.33萬(wàn)元）等位居資金凈流入的前6位，每個(gè)行業(yè)主力資金凈流入量均超過(guò)1億元。其中有色金屬板塊居資金凈流入首位，該板塊漲幅為5%，居31類(lèi)行業(yè)漲幅第一。其中，主力資金凈流入超過(guò)4000萬(wàn)元的個(gè)股有6只，分別為：中金嶺南（5944.82萬(wàn)元）、西部礦業(yè)(601168,股吧)（5283.118萬(wàn)元）、豫光金鉛（4548.262萬(wàn)元）、中金黃金（4474.222萬(wàn)元）、包鋼稀土（4240.609萬(wàn)元）、廣晟有色（4138.788萬(wàn)元）。
　　廣州萬(wàn)隆表示， 昨日主力資金一轉此前連續流出姿態(tài)，出現小幅的凈流入，雖然主力資金開(kāi)始流入了，但是這種流入是否具有持續性呢？從幾個(gè)方面分析，認為這種流入依然是短期行為。首先，昨日主力資金流入規模較小，是那種小心翼翼而非大刀闊斧的進(jìn)入；其次，昨日主力資金的流入跟上述分析的幾個(gè)因素有較大關(guān)系，而這些因素皆短期效應為主；其三，如果主力資金目前要持續性流入，那么此前何必偷偷流出那么多，而且期間價(jià)差空間并不算大，對于大規模的主力資金來(lái)說(shuō)成本過(guò)大。因此，判斷在這種博弈背景之下市場(chǎng)短期內有望繼續走好，而中期調整格局不改。

　　解禁規模大增3倍

　　統計顯示，本周有32家上市公司的84.89億股限售股份將解禁，按最新收盤(pán)價(jià)測算，合計解禁市值高達1508.47億元，環(huán)比大增約310%。市場(chǎng)人士認為，近兩周以來(lái)解禁規模環(huán)比持續大幅攀升，可能在客觀(guān)上造成二級市場(chǎng)的解禁壓力上升。也無(wú)疑給節后A股市場(chǎng)籠罩了一層揮之不去的陰霾。
　　據Wind統計數據顯示，從10月開(kāi)始至年末，兩市共有涉及341只個(gè)股的3946.48億股限售股解禁，占今年解禁總額的8成以上，創(chuàng )下股改以來(lái)季度解禁規模的歷史峰值。其中，10月和11月兩個(gè)月的限售股解禁量分別達到1592.79億股和1724.67億股。
　　此次巨量解禁限售股主要由首發(fā)原始股東限售股、股改限售股、定向增發(fā)限售股以及首發(fā)機構配售股份組成。其中解禁量最大的是首發(fā)原始股東限售股，共涉及116只個(gè)股的3446.2億股，占解禁總量的87.32%。

　　震蕩中尋找方向

　　對于昨日市場(chǎng)的反彈，上海金匯認為，目前上方迎來(lái)10日均線(xiàn)壓制，但成交量已經(jīng)有效放大，10日有望近期收復，指標來(lái)看，MACD指標綠色柱體受窄，空頭勢力正在減小，多方火力開(kāi)始增加，KDJ指標開(kāi)始金叉，預計大盤(pán)將慣性高開(kāi)，挑戰10日均線(xiàn)壓力，將升勢進(jìn)一步擴大。而國元證券認為，這不過(guò)是超跌的反彈跡象，大盤(pán)還是具備再次下跌的空間和跡象，考慮到后面還有3個(gè)交易日就要過(guò)節，后面的震蕩可能是主流，要控制節奏和倉位，不要被昨日的陽(yáng)線(xiàn)而蒙上眼睛，時(shí)刻警惕股指具備再次下跌的空間和時(shí)間。
　　從中長(cháng)期的趨勢看，第一創(chuàng )業(yè)認為，采掘、房地產(chǎn)、黑色金屬及金融行業(yè)等權重板塊引領(lǐng)的下跌應視為反彈之后的合理調整，權重板塊的乏力表現短期內仍會(huì )打壓權益市場(chǎng)整體的上揚動(dòng)力，但市場(chǎng)充足的流動(dòng)性以及權重板塊的低估值也使得股指向下空間極為有限，在節前的濃厚觀(guān)望氣氛下，預計，本周股指將會(huì )在2550—2660之間震蕩。本輪經(jīng)濟或將在四季度出現拐點(diǎn)，經(jīng)濟重回升勢的過(guò)程之中，權益市場(chǎng)中的周期性行業(yè)將會(huì )迎來(lái)極大投資機會(huì )，雖然大藍籌類(lèi)股票在牛市中都會(huì )有出色表現，但四季度的房地產(chǎn)調控將難以放松，大藍籌類(lèi)股票或將受到一定影響，所以二線(xiàn)藍籌將會(huì )是最優(yōu)選擇，趁著(zhù)目前的弱勢整理階段，中期投資者應適時(shí)逐步布局。