宏觀(guān)：宏觀(guān)不確定增加。美國私營(yíng)部門(mén)就業(yè)數據不振；日本重回零利率時(shí)代，央行下調未來(lái)經(jīng)濟評估。國內，9月PMI指數較大幅度的回升難掩當前經(jīng)濟中的諸多變數：海南持續強降雨，10萬(wàn)人受災，700個(gè)村莊被淹；上海出臺樓市調控細則，深圳出臺房地產(chǎn)限購令，十一黃金周北京房地產(chǎn)遇冷。關(guān)注房地產(chǎn)后市調控措施。

    黃金：國際金價(jià)國慶期間震蕩上行，屢創(chuàng )新高，ETF基金持有量繼續維持在高位。宏觀(guān)面不確定性以及寬松貨幣政策預期仍是推動(dòng)金價(jià)的主要因素。歐元區主權債務(wù)危機陰影不散，歐洲央行維持利率不變。日本央行意外降息，下調經(jīng)濟增長(cháng)預期，且還將創(chuàng )建基金購買(mǎi)日本國債和其他資產(chǎn)。美國經(jīng)濟數據不佳，9月ADP民間就業(yè)人數大幅低于預期，關(guān)注今晚非農就業(yè)數據。繼續保持多頭思路，但短期技術(shù)指標有修正需求。

　　股指：今日滬深300指數及期貨大幅上漲超過(guò)4%，金融板塊貢獻最多，黃金有色板塊漲幅居前。9月良好的PMI數據預示制造業(yè)增長(cháng)穩定，經(jīng)濟二次探底可能性不大；人民幣持續升值將促進(jìn)A股市場(chǎng)活躍度；房地產(chǎn)調控雖然持續，卻并未顯現實(shí)質(zhì)性加碼。今日300指數及期貨一舉突破前期近一個(gè)月的整理平臺，藍籌股集體領(lǐng)漲激起市場(chǎng)風(fēng)格轉換信心，但鑒于10月和11月迎來(lái)年度最高A股限售解禁規模，市場(chǎng)繼續大幅上漲動(dòng)力有待繼續觀(guān)察。操作上，建議短多跟隨。

　　滬銅：銅價(jià)在節日期間沖高回落，目前市場(chǎng)關(guān)注中國房產(chǎn)新政和美國周五就業(yè)數據，政策面仍是主導市場(chǎng)主要因素。節后滬銅在國內股市大漲提振下上漲。從技術(shù)上看，LME三個(gè)月銅關(guān)鍵支持位為8000美元，若支持有效銅價(jià)仍可能繼續上行，偏多思路對待。同時(shí)關(guān)注美元指數5日均線(xiàn)77.27阻力有效性。

　　滬鋁：國慶節休市期間，LME鋁價(jià)上沖遇阻2400美元，維持高位震蕩；節后滬鋁價(jià)格強勢上漲，波動(dòng)區間回到16000元/噸上方。從影響價(jià)格的因素來(lái)看，寬松政策的實(shí)行再度加劇了市場(chǎng)充裕的流動(dòng)性，主導了近期鋁價(jià)走勢。政策上，各地再出房地產(chǎn)調控細則，但對市場(chǎng)影響有限；基本面上，LME鋁庫存下滑至433.7萬(wàn)噸，國內主要現貨市場(chǎng)鋁庫存下滑至88.8萬(wàn)噸，受鋁廠(chǎng)減產(chǎn)影響，國內鋁市場(chǎng)供應過(guò)剩的狀況較前期有所緩解。綜合來(lái)看，鋁價(jià)漲勢仍未結束，LME鋁價(jià)仍有上試2400美元可能，滬鋁價(jià)格站穩16000元后，向上空間仍存。

　　滬鋅：LME鋅價(jià)十一期間沖高回落，滬鋅節后在國內股市大漲提振下反彈。由于市場(chǎng)對各主要經(jīng)濟體進(jìn)一步推出量化寬松政策預期升溫、美元仍處弱勢加之目前仍處消費旺季，鋅價(jià)整體仍將獲得支持并有可能繼續上行。交易上，偏多思路對待，以20日均線(xiàn)2210設止損。
　　鋼材：昨日螺紋鋼大幅反彈，節前部分利空因素得以消化，預計短線(xiàn)仍將延續反彈走勢。但市場(chǎng)還需要時(shí)間來(lái)完全消化節前利空因素，10.1沙鋼出臺10月上旬價(jià)格政策，螺紋鋼出廠(chǎng)價(jià)格下調180元/噸，另外鋼鐵復產(chǎn)增加供給庫存降速減慢也需要消化。但由于鋼價(jià)已經(jīng)較前期高點(diǎn)下調近10%，因此目前鋼價(jià)仍有反彈空間，短線(xiàn)繼續看反彈。

    大豆：國慶休假期間美豆累計下跌34美分，由于美國新豆供應量的增加，市場(chǎng)承壓；由于今晚將公布USDA報告，市場(chǎng)將消化偏空的預期。值得注意的是，大豆與玉米、小麥比價(jià)關(guān)系依然處于較低水平，后期在美國大豆出口數據、南美播種期天氣不確定等因素影響下，美盤(pán)四季節有望形成先抑后揚走勢。國內節后首個(gè)交易日，豆類(lèi)低開(kāi)高走，市場(chǎng)未受到外盤(pán)的明顯影響，表現出國內對后市不看空的情緒。操作上，中線(xiàn)多單少量持有。

    豆粕：國慶期間美豆小幅走跌，美農業(yè)部公布了截至2010年9月1日的谷物季度庫存數據，美豆季度庫存同比上漲9％。國內新豆的上市會(huì )對豆類(lèi)價(jià)格的上漲起到一定抑制作用，據黑龍江省農委統計，截止10月4日，黑龍江省已收獲大秋作物面積13279萬(wàn)畝，占應收面積的65％。其中，已收大豆面積5078萬(wàn)畝，占應收面積的75．6％。節日期間國內現貨價(jià)格較為穩定，預計后市將穩中偏弱。

　　油脂：十一長(cháng)假期間，美盤(pán)豆類(lèi)期價(jià)總體呈現回落震蕩走勢。收獲狀況良好，是下跌的主要原因。截至到10月4日，美國大豆收割率37%，而去年同期只有14%。大量的收獲作物使得倉儲空間趨緊，也使得價(jià)格承壓。
　　國內現貨方面，豆油價(jià)格小幅下降，目前山東日照地區一級豆油出廠(chǎng)價(jià)格8350元/噸左右，較節前下降50元/噸；棕櫚油價(jià)格相對穩定，目前廣州港24度棕櫚油分銷(xiāo)價(jià)格7700-7750元/噸，與節前基本持平。各地成交與節前無(wú)明顯變化。
　　據目前狀況，我們預計四季度油脂還將呈高位震蕩態(tài)勢，并有望進(jìn)一步走高。主要基于兩方面原因：一是大豆價(jià)格高企對油脂價(jià)格的成本支撐，另一方面四季度是油脂消費的季節性高峰。

　　白糖：原糖受基本上供應憂(yōu)慮影響，再創(chuàng )新高，后市看高一線(xiàn)，保持多頭思路；國內在美元指數下挫，大宗商品紛紛上漲以及糖業(yè)自身供應緊張，下榨季產(chǎn)量恢復增長(cháng)預期悲觀(guān)良好基本面的背景下，做多人氣激活，出現增倉快速上行，有望向上打開(kāi)新的空間，趨勢做多側策略不變。

　　棉花：節日期間美棉先抑后揚，美棉出口報告連續4周10萬(wàn)噸以上，加強USDA調高出口數據的預期。國內鄭棉受此影響節后首個(gè)交易日開(kāi)盤(pán)漲停。節日期間埋你去天氣，現貨報價(jià)總體正常，后市依然維持強勢格局。雖然受到紡織業(yè)成本提高等問(wèn)題，后市漲幅或將受限，但是由于新棉種植成本提高，市場(chǎng)預期增強等因素已經(jīng)導致棉花價(jià)格重估，后市仍將維持在高位運行。

    燃油：NYMEX原油期貨節假日大漲5%，美元大跌、油品庫存減少、冬季采購是主因。后市分析：近期美元持續走弱，美國油品庫存近期出現減少也在支撐油價(jià)，油價(jià)短期震蕩攀升為主，國內燃料油出現上漲，滬油近期可多單持有。
    橡膠：節日期間天然橡膠基本面依然強勁，泰國降雨，中國買(mǎi)家積極采購，海南地區暴雨，日膠在節日期間漲幅為5%，原油也突破78美元阻力占到80美元上方，滬膠強勢走勢未變，今日補漲突破阻力位，若收盤(pán)能站穩27400元/噸上，滬膠向上空間打開(kāi)。

　　PVC： PVC成本居高不下，因此支撐節后PVC市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)價(jià)格會(huì )高位堅持，但前期漲勢過(guò)猛，節后多消化漲勢為主，后期隨需求的轉淡，PVC漲勢空間有限，從今日盤(pán)面看，PVC漲幅最低，但成本的支撐PVC短線(xiàn)也難出現大跌，因此近期PVC將面臨高位震蕩，尋求新的市場(chǎng)指引。

　　塑料：國慶期間受到國際原油價(jià)格直線(xiàn)沖高，節后首個(gè)交易日塑料價(jià)格出現補漲行情，期貨主力合約1101價(jià)格突 破11000整數關(guān)口�，F貨方面，價(jià)格大漲400-500元/噸。目前主流牌號7042價(jià)格達到10500附近。下游加工依然旺盛。預計10月上半月仍以上漲為主。但中后期將會(huì )受到需求進(jìn)入淡季及高位獲利了結的影響出現回落。操作上建議短線(xiàn)仍以多頭思想為主。

　　PTA： 原油國慶期間突破并站穩80美元關(guān)口，PX大漲53美金至1087美金，上游成本支撐明顯。PTA現貨價(jià)格節后穩步上揚，現貨商談升至8000元/噸以上,漲勢仍將維持。終端紡織旺季，PTA下游聚酯產(chǎn)品國慶期間再度大漲500-700元/噸，其中半光切片價(jià)格從10000元/噸上漲至10800元/噸,聚酯產(chǎn)品價(jià)量齊升，聚酯工廠(chǎng)庫存偏低，利潤良好，終端織機開(kāi)工負荷維持在旺季水平.對PTA需求維持在較高水平.整體看,PTA整體多頭格局不變，下周有望延續漲勢。