十一長(cháng)假已過(guò)，銀行理財產(chǎn)品前十月的成績(jì)榜單也隨之出爐。據普益財富數據統計，今年以來(lái)（數據截至9月16日），共有5096款銀行理財產(chǎn)品到期，其中有38款到期產(chǎn)品未能兌現預期的最高收益率。相比2009年下半年有逾百款銀行理財產(chǎn)品未能兌現預期收益率，今年前十月僅有38款產(chǎn)品上榜，成績(jì)回升明顯。但值得注意的是，這38款產(chǎn)品來(lái)自14家銀行，其中僅中國銀行一家就有11款產(chǎn)品上榜，占比近三成，緊隨其后的農業(yè)銀行有四款產(chǎn)品也以最低收益收場(chǎng)。
兩款產(chǎn)品大幅虧損
記者以普益財富今年以來(lái)的周報數據統計發(fā)現，截至9月16日，14家銀行的38款理財產(chǎn)品到期未能兌現預期最高收益率。其中，未兌現預期收益產(chǎn)品最多的是中國銀行，其共有11款產(chǎn)品上榜，匯聚寶及中銀進(jìn)取系列則各有5款產(chǎn)品。緊隨其后的是農業(yè)銀行，有4款“金鑰匙匯利豐”產(chǎn)品也出現在未兌現預期收益的榜單之上。
在外資行方面，花旗銀行、匯豐銀行和渣打銀行也都榜上有名，其中渣打銀行以3款產(chǎn)品居首。
與2009年下半年的情況相比，上榜產(chǎn)品依然集中在結構性產(chǎn)品及證券投資型產(chǎn)品上。在今年的這38款產(chǎn)品中，有10款產(chǎn)品最終以零收益告終，其大多數都為保本型的結構性產(chǎn)品，而出現虧損的兩款則均為證券投資型產(chǎn)品，來(lái)自平安銀行與招商銀行，分別虧損20.76%和38.53%。
業(yè)內人士表示，從統計數據來(lái)看，表現不佳的證券投資型產(chǎn)品大多在2007年底或2008年初、發(fā)行期為1年至2年之間，經(jīng)歷了2008年市場(chǎng)的大幅下跌，幾乎都出現了本金虧損，但相當比例的產(chǎn)品已經(jīng)在2009年下半年到期，因此今年以來(lái)的到期產(chǎn)品不多，出現虧損的也就少了。例如，平安銀行與招商銀行的這兩款產(chǎn)品就都是2年期產(chǎn)品，分別在2008年3月和1月發(fā)行。
結構性產(chǎn)品仍是重災區
相比證券投資型產(chǎn)品的本金虧損，結構性產(chǎn)品大多能保證本金安全，但其最終的收益情況就存在諸多變數。經(jīng)記者粗略統計，在今年的38款未兌現預期最高收益率產(chǎn)品中，有28款產(chǎn)品就是結構性產(chǎn)品。其中最值得注意的是華夏銀行推出的兩款升級版明星產(chǎn)品，華夏理財——慧盈12號”超越大師升級版掛鉤型理財產(chǎn)品（分美元和人民幣兩款）。
作為保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，這兩款產(chǎn)品在2008年2月發(fā)行，投資期為2年，而其掛鉤標的為伯克希爾控股公司股票（BRK/BUN）、羅杰斯商品指數基金（DI-APASBKY）、PIMCO全球收益債券基金（PIMTRII
ID），這個(gè)組合聚集了股票大王巴菲特、商品大王羅杰斯、債券大王格羅斯三者的實(shí)力與名氣，推出之時(shí)就吸引了不少投資者的目光。不過(guò)，兩年之后，這款明星產(chǎn)品卻只交回了一份零分答卷。
從產(chǎn)品設計上來(lái)看，這兩款產(chǎn)品在每個(gè)月設定一個(gè)觀(guān)察日，每個(gè)月掛鉤標的月度表現等于該月觀(guān)察日三個(gè)指標漲跌幅的算術(shù)平均值。產(chǎn)品到期時(shí)，實(shí)際收益率＝60%×24個(gè)月度表現的算術(shù)平均值；若計算結果低于零則產(chǎn)品收益為零。而實(shí)際情況是，受全球金融危機的影響，掛鉤標的整體呈下行走勢，導致產(chǎn)品到期遭遇零收益。而就算是到期不是零收益，其最終可以獲得多少收益，普通投資者也很難通過(guò)產(chǎn)品說(shuō)明提供的計算方式得出結果。同樣，在其他幾款未兌現預期最高收益率的結構性產(chǎn)品中，也存在著(zhù)沒(méi)有明確預期收益率的情況。
金價(jià)猛漲也不賺錢(qián)
在這些結構性產(chǎn)品中，除了掛鉤匯率、指數基金之外，其中還有部分產(chǎn)品是掛鉤于黃金價(jià)格。盡管今年以來(lái)黃金價(jià)格一路走高，但是相關(guān)的銀行理財產(chǎn)品卻并不都能賺錢(qián)。例如，中國銀行的匯聚寶HJB10089—V（澳元金上加金）產(chǎn)品和匯聚寶HJB10084—V（美元金上加金）兩款產(chǎn)品，都是今年8月份到期，但分別只獲得了1.00%和0.20%的年化收益率，也僅僅是達到了最低的預期收益率，而根據產(chǎn)品的說(shuō)明書(shū)介紹，其匯聚寶HJB10089—V（澳元金上加金）在3個(gè)月的投資期內，預期的最高收益率可以達到6%。
在這兩款產(chǎn)品剛發(fā)行的5月份，黃金價(jià)格約在每盎司1179美元，而投資期內最低也只跌到了每盎司1161.6美元，其間黃金價(jià)格最高則問(wèn)題就出在產(chǎn)品的設計上——根據產(chǎn)品公告，這兩款產(chǎn)品都掛鉤于黃金現貨價(jià)格，并對此價(jià)格設定一個(gè)觀(guān)察水平（期初價(jià)格-55）。在3個(gè)月的投資期內，若黃金價(jià)格下跌至觀(guān)察水平或其以下，則產(chǎn)品獲得最高預期收益率；若黃金價(jià)格始終位于觀(guān)察水平之上，則產(chǎn)品僅能收獲最低預期收益率。由此不難看出，這兩款產(chǎn)品的設計基礎是看跌未來(lái)黃金價(jià)格，金價(jià)上漲反倒無(wú)法獲得高收益。
“結構性產(chǎn)品在設計上較為復雜，同樣的標的，但掛鉤的方式不同其結構可能正好相反，因此普通投資者選擇結構性產(chǎn)品時(shí)一定要仔細咨詢(xún)一下產(chǎn)品的掛鉤標的、結構�！蹦彻煞葜沏y行的銀行理財師還特別提醒，雖然大部分結構性產(chǎn)品都是保本的，但也有產(chǎn)品是部分保本，“如果產(chǎn)品掛鉤標的進(jìn)入某些約定的區間，則只能保證90%左右的本金�！�