面對美國在匯率問(wèn)題上的咄咄逼人，中國官方不能不對此予以回應。
“不要壓迫人民幣升值，”10月6日，中國總理溫家寶在布魯塞爾出席第六屆中歐工商峰會(huì )時(shí)發(fā)出這樣的呼吁。此前一天，在與歐元集團“三駕馬車(chē)”會(huì )談時(shí)，他已經(jīng)表達此意。
溫家寶解釋?zhuān)绻嗣駧艆R率不穩定，企業(yè)、就業(yè)、社會(huì )都會(huì )不穩定�！爸袊�(jīng)濟出現危機對世界絕不是好事�！贝嗽�(huà)既在勸告歐洲領(lǐng)導人及工商界，也是針對所有的施壓方。
10月7日，中國人民銀行副行長(cháng)、國家外匯管理局局長(cháng)易綱在國際貨幣基金組織(IMF)出席一場(chǎng)研討會(huì )時(shí)，也特意表示，中國對匯率機制改革具有決心，并會(huì )堅持正確的方向，以漸進(jìn)、穩定的方式完成。
在說(shuō)明中國一般貿易逆差，占主體地位的加工貿易有跨國企業(yè)高程度的參與后，易綱向各國與會(huì )者提出，“如果打貨幣戰、貿易戰，要想好你究竟在打擊誰(shuí)�！�
中國國慶節前，美國眾議院全體投票，以348票對79票通過(guò)了HR2378《公平貿易貨幣改革法案》(又稱(chēng)“萊恩-莫菲”法案)。法案將促使美國商務(wù)部在確定貿易伙伴國存在匯率低估，并對本國行業(yè)構成事實(shí)損害后，實(shí)施反補貼救濟措施。
盡管中國商務(wù)部新聞發(fā)言人姚堅稱(chēng)以匯率為由進(jìn)行反補貼調查，不符合世貿組織(WTO)的有關(guān)規則，盡管該法案能否最終成為美國法律還存很大不確定性，但是，作為美國國會(huì )至今在人民幣匯率問(wèn)題上最為強硬的信號，它不能不讓人擔心中美貿易的未來(lái)。
貿易摩擦多發(fā)期
金融危機以來(lái)，貿易保護主義情緒上揚。此次中美之間人民幣匯率問(wèn)題升級，讓不少人擔心中美將出現貿易戰。
這種擔心并非沒(méi)有道理。隨著(zhù)貿易摩擦的增多，中國政府應對的手段也逐漸發(fā)生變化，針對部分國家的不合理裁決，除了上訴至WTO，還開(kāi)始采取一些報復措施。
一個(gè)典型的案例是，2009年輪胎特保案最終裁決后僅一天，中國商務(wù)部就對原產(chǎn)于美國的部分進(jìn)口汽車(chē)產(chǎn)品啟動(dòng)了反補貼立案審查程序，對原產(chǎn)于美國的進(jìn)口肉雞產(chǎn)品啟動(dòng)了反傾銷(xiāo)和反補貼立案審查程序，后者已分別于今年9月和8月作出終裁。
眼下，中美貿易正處于多事之秋。輪胎特保案后，中美互相發(fā)起的貿易救濟將迎來(lái)集中裁決期。9月，美國商務(wù)部先后公布了中國輸美無(wú)縫鋼管、銅版紙反傾銷(xiāo)反補貼調查(“雙反”調查)終裁結果，以及無(wú)縫精煉銅管反傾銷(xiāo)調查終裁結果，美國國際貿易委員會(huì )的終裁將于10月底至11月初作出。另外，美國貿易代表辦公室也將在相近的時(shí)間，決定是否受理美國鋼鐵工人聯(lián)合會(huì )就中國清潔能源領(lǐng)域進(jìn)行補貼的指控。
而中國對進(jìn)口自美國的部分汽車(chē)進(jìn)行的“雙反”調查，按正常程序應在2010年11月6日前結束，稍后作出裁決。這起被美國業(yè)界稱(chēng)為“抓住了要害”的“雙反”調查，也是中國政府手中的一張牌。
在部分學(xué)者看來(lái)，是否爆發(fā)貿易戰與HR2378法案能否成為法律密切相關(guān)。
廣東金融學(xué)院副院長(cháng)陸磊告訴本刊記者，美國民主黨在中期選舉中形勢越差，則通過(guò)HR2378法案并引發(fā)中美小規模貿易摩擦的可能性越高；或者說(shuō)，美國經(jīng)濟復蘇越艱難，則中美貿易摩擦的可能性越高。
宋泓也對本刊記者表示，如果HR2378法案不成為立法，中美之間貿易戰的可能性就比較小。
也有研究者認為，中美貿易戰發(fā)生的可能性并不大。
中國國際金融有限公司宏觀(guān)分析師張智威發(fā)布報告稱(chēng)，中國處于東亞生產(chǎn)鏈的最后一環(huán)，對中國出口征關(guān)稅將對整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上的所有國家產(chǎn)生打擊，造成“眾敗俱傷”的后果。美國制造業(yè)的生產(chǎn)大批外包到亞洲，產(chǎn)業(yè)鏈整合已經(jīng)根深蒂固，關(guān)稅的變化將會(huì )使得生產(chǎn)鏈上下游行業(yè)同時(shí)受到打擊。同時(shí)，中國出口產(chǎn)品價(jià)格的上升，將不利于美國消費的回升。
這正是易綱所說(shuō)的跨國公司在中國加工貿易中的較深參與。
“全球化生產(chǎn)使得貿易戰難以出現�！睆堉峭J為，歷史上大規模貿易戰產(chǎn)生的原因之一是產(chǎn)業(yè)鏈被國界分割，各國生產(chǎn)存在競爭關(guān)系。當前全球化生產(chǎn)使得中美貿易之間互補性強，雖然爭論不斷，但是真正出現的貿易制裁規模很小。
喬虹也認為，出現嚴重的貿易制裁以至影響大規模貿易流動(dòng)的概率并不高。在全球增長(cháng)復蘇剛剛企穩之際，G3(美國、歐元區與日本)與作為制造大國、全球最大消費市場(chǎng)之一的中國之間貿易制裁升級并不符合任何一方的利益�！白羁赡艹霈F的情況是，貿易爭端和政治壓力將導致中國部分出口行業(yè)面臨懲罰性措施，而西方國家一些行業(yè)將從中國進(jìn)口的增長(cháng)中受益，但不會(huì )嚴重損害中國的貿易和經(jīng)濟增長(cháng)�！�
根據中國商務(wù)部的數據，2009年美國對中國發(fā)起的貿易救濟措施涉案金額為70億美元，而同期中美貿易額超過(guò)3000億美元，相比之下，比例并不大。
清華大學(xué)孫哲表示，考慮到中美之間的貿易量，涉案金額達不到500億美元以上，不能稱(chēng)作貿易戰。他告訴本刊記者，美國方面積累了大量知識產(chǎn)權案件，完全可以跟中國打貿易戰，但是，這也是雙刃劍：一方面，美國企業(yè)覺(jué)得中國憑借不規則的市場(chǎng)競爭取得優(yōu)勢，另一方面，又想利用中國廉價(jià)的半成品。這使得他們出現了一種分裂的性格行為，既想施壓嚴懲中國，同時(shí)又加緊在中國布局�！懊绹嬲袊蛸Q易戰，切斷跟中國的關(guān)系也不太可能�！�
中國巨大的市場(chǎng)潛力，不得不讓美國官商兩界有所權衡。宋泓稱(chēng)，美國選擇靠出口來(lái)帶動(dòng)經(jīng)濟恢復，而中國是全球容量最大、增長(cháng)最快的市場(chǎng)，美國不會(huì )輕易放棄，從這個(gè)角度看，中美貿易戰對美國是無(wú)法接受的，美國需要在施壓和維護中國市場(chǎng)之間尋找一個(gè)平衡。
他表示，雖然中國不愿看到貿易戰的出現，但貿易戰不一定讓中國經(jīng)濟受到很大沖擊，反而可能會(huì )促進(jìn)中國加快經(jīng)濟結構調整、加速自主創(chuàng )新。
此外，中國持有巨額美國國債，也是美國的忌憚之一。澳新銀行中國經(jīng)濟研究總監劉利剛表示。由于美國對于海外流動(dòng)性的強烈依賴(lài)性，即使中國政府僅僅作出將出售美國資產(chǎn)的口頭表態(tài)，美國金融市場(chǎng)也將因此承壓。
前述商務(wù)部國際貿易經(jīng)濟合作研究院資深人士告訴本刊記者，中美經(jīng)貿在矛盾中不斷磨合，不到萬(wàn)不得已的時(shí)候，誰(shuí)都不會(huì )去挑起貿易戰，“只有在各種手段都無(wú)效的情況下，中國才去被迫應戰，現在還處于觀(guān)望狀態(tài)�！�
長(cháng)期應對機制為重
作為緩和對抗的短期應對之舉，中國政府采用了派遣經(jīng)貿代表團和人民幣升值雙管齊下的做法。
在美國眾議院召開(kāi)聽(tīng)證會(huì )前一天，9月14日，中國商務(wù)部副部長(cháng)王超率中國經(jīng)貿代表團出發(fā)赴美國訪(fǎng)問(wèn)。根據商務(wù)部的消息，接下來(lái)到年底，還會(huì )有兩個(gè)貿促團對美進(jìn)行經(jīng)貿交流活動(dòng)。
與此同時(shí)，9月中旬以來(lái)人民幣升值速度明顯加快。以人民幣對美元匯率中間價(jià)計算，9月共有9個(gè)交易日人民幣創(chuàng )匯改以來(lái)新高。以即期市場(chǎng)收盤(pán)價(jià)計算，9月最后一個(gè)交易日人民幣對美元匯率收于6.6912，較8月最后一個(gè)交易日的6.8074升值1.74%，創(chuàng )2005年匯改以來(lái)最大單月漲幅。
高盛高華喬虹認為，中國政府傾向于通過(guò)軟性調整和針對風(fēng)險進(jìn)行調節的方式，對人民幣匯率進(jìn)行管理，匯率變動(dòng)方向和速度將根據中國決策層覺(jué)察到的風(fēng)險，尤其是貿易保護主義風(fēng)險進(jìn)行調整。她預計，11月20國集團(G20)峰會(huì )以及胡錦濤總書(shū)記明年年初訪(fǎng)美之后，人民幣兌美元也會(huì )小幅貶值以體現“雙向波動(dòng)”的走勢。
但在清華大學(xué)孫哲看來(lái)，目前這種應對外部壓力的方式，效果并不是很好。他建議發(fā)起理論反擊，對克魯格曼、伯格斯坦等認為人民幣應該大幅升值的經(jīng)濟學(xué)者的論述進(jìn)行反駁，必要時(shí)邀請知名國際經(jīng)濟學(xué)家參與。
興業(yè)銀行魯政委則指出，中國處理與美國的經(jīng)貿摩擦時(shí)，一直采用臨時(shí)性的處理策略，這是中國總是被動(dòng)的根源。中國應該有長(cháng)久的應對策略，特別要著(zhù)眼于長(cháng)期機制的建立，當前應該做的是要回到利率、匯率市場(chǎng)化的基本機制建設上。
盡管6月19日重啟人民幣匯改以來(lái)，人民幣對美元累計升值接近2%，但是，人民幣不僅對其他主要發(fā)達國家貨幣，也對亞洲除日本以外的貨幣疲軟。
國際清算銀行9月16日公布的數據顯示，8月人民幣名義有效匯率(NEER)為114.12，環(huán)比降1.38%，連續兩個(gè)月出現下降。而渣打銀行高級外匯策略師米尼金(Robert
Minikin)測算，9月1日以來(lái)，人民幣名義有效匯率下降幅度約達1%，比6月匯改重啟時(shí)的水平低2.7%。
這也使得美國以外的其他國家對人民幣匯率頗有微辭。10月5日，溫家寶在布魯塞爾會(huì )見(jiàn)歐元集團主席容克、歐洲央行行長(cháng)特里謝、歐盟委員會(huì )負責經(jīng)濟與貨幣事務(wù)的委員雷恩，雙方進(jìn)行了45分鐘的閉門(mén)會(huì )談。中新社的報道稱(chēng)，話(huà)題主要圍繞人民幣匯率問(wèn)題展開(kāi)。
盡管中國央行行長(cháng)周小川接受彭博專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，與歐洲官員只是略為討論了一下人民幣匯率問(wèn)題，交換看法而已。但是，路透社的報道則稱(chēng)，容克會(huì )后對新聞媒體表示，人民幣實(shí)際有效匯率仍被低估，中國政府6月19日允許人民幣更具靈活性的決定，尚未充分地在匯市中切實(shí)兌現，他敦促中國允許人民幣“有序、大幅且全面地升值”。
IMF首席經(jīng)濟學(xué)家布蘭查德(Oliver
Blanchard)也在10月6日表示，順差較大的新興市場(chǎng)必須加速再平衡過(guò)程，其中貨幣升值可能是必要手段。
中國農業(yè)銀行戰略研究部報告稱(chēng)，在堅持人民幣小幅漸進(jìn)升值的方向不動(dòng)搖的同時(shí)，應進(jìn)一步完善人民的匯率形成機制的技術(shù)性細節，一要降低美元在一籃子貨幣中的權重，二要盡快公布人民幣匯率指數。
雖然目前有國際清算銀行編制的人民幣名義和實(shí)際有效匯率，但只有月度數據，無(wú)法滿(mǎn)足市場(chǎng)的需要，建議參照美國的做法，由官方機構編制并每日公布人民幣有效匯率指數。
魯政委則對本刊記者表示，人民幣匯率市場(chǎng)化應擴大波幅、雙向浮動(dòng)，一旦波幅加大，遠期結售匯和匯率掉期交易就會(huì )活躍，避險市場(chǎng)可以得到發(fā)展。此外，人民幣真正實(shí)現參考一籃子貨幣，核心是推出人民幣對一籃子貨幣中其他貨幣的交易，這樣才能具備自主性，否則只能通過(guò)美元換算，歸根到底都是對美元的波動(dòng)。
澳新銀行中國經(jīng)濟研究總監劉利剛也表示，讓人民幣釘住一籃子貨幣，才能使人民幣擺脫所謂“受到外部壓力而被迫升值”的被動(dòng)局面。而允許人民幣更好反映一籃子貨幣的波動(dòng)情況，人民幣的交易波動(dòng)區間也不能過(guò)于受限。
他認為，要想從根本上減少對人民幣單邊升值的預期，人民幣的交易波動(dòng)區間需要加寬至2.5%-3%左右。
不過(guò)，法國巴黎證券(亞洲)有限公司董事總經(jīng)理兼首席經(jīng)濟分析師陳興動(dòng)對本刊記者表示，擴大波幅是在“慫恿中國政府試錯，對于美國的壓力，中國不能不配合，但不可能步伐太快�！�