9月份，受到宏觀(guān)經(jīng)濟增長(cháng)繼續下滑和通脹預期居高不下等因素的困擾，A股市場(chǎng)糾結震蕩，滬指月整體漲幅僅為0.6%。令基金經(jīng)理們“欣慰”的是，有別于上半年高達4400億元的虧損，基金業(yè)尤其是股票型基金和混合型基金9月份的回報率均超過(guò)了大盤(pán)。
然而，這口氣剛剛放下，又要馬上提起來(lái)了，原因是在剛剛到來(lái)的國慶節后的“十月開(kāi)門(mén)紅”中，基金業(yè)整體踏空，凈值增長(cháng)又落后于大盤(pán)�！�
九月基金略贏(yíng)大盤(pán) 整體踏空“十月開(kāi)門(mén)紅”
9月，盡管市場(chǎng)仍在糾結震蕩，基金業(yè)績(jì)表現與前期相比繼續下滑，但基金收益率仍超越大盤(pán)，中小規�；鸬臉I(yè)績(jì)仍處于領(lǐng)先地位。
中原證券統計顯示，納入統計的291只開(kāi)放式股票型基金平均收益率為1.96%，162只開(kāi)放式混合型基金的月回報率為2.39%，9月QDII基金表現超過(guò)A股基金，18只QDII基金平均上漲6.85%。
從基金分類(lèi)來(lái)看，在股票型基金中，信誠盛世藍籌、匯添富民營(yíng)活力、華商盛世成長(cháng)漲幅領(lǐng)先，月度凈值增長(cháng)率分別上漲7.95%、7.48%和7.40%。上海證券分析，信誠盛世藍籌重倉持有多只醫藥股票，行業(yè)股票的特征非常強，9月份醫藥股的良好表現提升了其業(yè)績(jì)；匯添富民營(yíng)活力是新上市不久的基金，在市場(chǎng)三季度從弱轉強的過(guò)程中把握住了機會(huì )；而華商盛世成長(cháng)的選股能力較強，如其重倉的國電南瑞月度漲幅25.13%。
排名落后的為長(cháng)城品牌優(yōu)選(-3.67%)、寶盈增長(cháng)(-3.19%)和泰信優(yōu)質(zhì)生活(-3.13%)。長(cháng)城優(yōu)選、寶盈增長(cháng)延續上月排名落后的狀態(tài)，其中報中增持了金融保險和采掘業(yè)，這兩個(gè)板塊在9月表現不佳，在一定程度上影響了其業(yè)績(jì)�！�
在混合型基金中，華商領(lǐng)先企業(yè)、華富策略精選、嘉實(shí)策略增長(cháng)漲幅領(lǐng)先，月度凈值增長(cháng)率分別上漲8.18%、7.85%和7.45%。上海證券分析，這些基金所持的重倉股在9月份都有較好的表現，從而提升了其業(yè)績(jì)。如華商動(dòng)態(tài)中報重倉的黃金股在9月末的大漲提升了其業(yè)績(jì)，嘉實(shí)策略增長(cháng)重倉的國電南瑞、伊利股份等都漲幅不錯。排名落后的為嘉實(shí)成長(cháng)(-2.21%)、上投優(yōu)勢(-1.75%)、金鷹紅利價(jià)值(-1.69%)。
雖然9月基金業(yè)績(jì)整體跑贏(yíng)了大盤(pán)，但在剛剛到來(lái)的“十月開(kāi)門(mén)紅”中，基金業(yè)再度整體踏空�！�
統計數據顯示，截止到10月13日，滬指10月來(lái)節節上漲，僅四個(gè)交易日就上漲了7.7%，而滬深300指數更是上漲了9.6%。與此同時(shí)，Wind統計顯示，截止到10月13日，603只開(kāi)放式基金(非貨幣和QDII)近5日平均凈值增長(cháng)僅為3.1%；而天相數據統計則顯示，10月份以來(lái)截至10月11日，主動(dòng)投資偏股基金的凈值僅上漲2.17%�；饦I(yè)再一次悲劇性地踏空“十月開(kāi)門(mén)紅”的行情�！�
“剛剛過(guò)去的三季度基金的表現要強于大盤(pán)，這主要是因為基金超配小盤(pán)股低配周期性股票�！焙ＭㄗC券基金研究中心高級基金分析師吳先興表示，10月份一開(kāi)始熱點(diǎn)迅速轉化，大盤(pán)股和周期性行業(yè)大幅上漲，規模大的公募基金面對如此之快的調整一下子沒(méi)有跟上步調，導致踏空今年國慶節后股市大幅上漲行情。
新基發(fā)行驟減 基金經(jīng)理變動(dòng)頻繁
9月，新發(fā)基金明顯減少，當月新發(fā)基金6只，遠低于此前8月和7月的12只和13只，為近一年來(lái)新低，其中包括4只封閉式基金，1只指數基金，1只QDII基金。上海證券統計顯示，9月新發(fā)基金募集總份額為247.83億份，平均募集份額為19.06億份。其中發(fā)行份額最多的基金為嘉實(shí)穩固收益，總募集份額為44.83億份。除此之外發(fā)行份額在30億份以上的還有農銀大盤(pán)藍籌、國投瑞銀優(yōu)化增強債券、諾安主題精選。
與新基金發(fā)行驟減相對的是，基金業(yè)內劇烈的人事動(dòng)蕩依然沒(méi)有平息的跡象。Wind統計數據顯示，9月份共計有17家基金公司的基金經(jīng)理發(fā)生變更，共涉及基金產(chǎn)品32只。其中，東方、南方、銀華等基金公司涉及基金經(jīng)理變更的單只基金數量相對較多。例如，銀華路志剛的離任幾乎波及銀華旗下所有的指數型基金�！�
除了基金經(jīng)理的變動(dòng)外，基金公司高管的變動(dòng)也沒(méi)有停歇。9月28日晚間，交銀施羅德正式發(fā)布公告，公募基金業(yè)重量級人物、交銀施羅德基金總經(jīng)理莫泰山正式離職。莫泰山歷任中國證券監督管理委員會(huì )基金監管部副處長(cháng)、辦公廳主席秘書(shū)、基金監管部處長(cháng)、交銀施羅德基金管理有限公司副總經(jīng)理、董事、總經(jīng)理。據悉，莫泰山很有可能加盟其昔日下屬、原交銀施羅德投資總監李旭利任合伙人兼首席投資官的私募基金公司上海重陽(yáng)投資。業(yè)內人士分析，莫泰山的離職折射出基金業(yè)經(jīng)過(guò)12年發(fā)展已進(jìn)入瓶頸期，包括股權激勵在內的人才激勵方法正待破繭。
四季度“養基”策略：回到藍籌
在四季度的“養基”策略方面，機構普遍將目標轉向了具有藍籌風(fēng)格的產(chǎn)品�！�
中原證券基金分析師陳姍姍表示，CPI已基本見(jiàn)頂，增速或將下滑，加上部分銀行的存款準備金率上調，近期央行選擇加息的可能性有所減小，貨幣進(jìn)一步貶值的可能性弱化，升值預期得到加強。而各國相繼推出寬松貨幣政策及貨幣貶值也使得全球流動(dòng)性愈加充裕。目前，中小盤(pán)股的業(yè)績(jì)增速難有超預期表現，而藍籌股估值相對合理，A股市場(chǎng)有望在藍籌股的帶領(lǐng)下有積極表現。下一階段，承受力高的投資者可以采取相對激進(jìn)的策略，適當對指數型基金(尤其是ETF)、大盤(pán)風(fēng)格偏股型基金以及有杠桿效應的創(chuàng )新基金進(jìn)行配置。
上海證券表示，當前經(jīng)濟體系中流動(dòng)性較為寬松。整體來(lái)看，在房地產(chǎn)政策尚未明確之前，市場(chǎng)難以出現趨勢性機會(huì )，弱化擇時(shí)、強調選證能力將是未來(lái)很長(cháng)一段時(shí)間的基金投資策略。10月份主動(dòng)投資偏股型基金投資策略應當結合重倉股的三季度業(yè)績(jì)預報，參考基金“選證能力”的基礎上，重點(diǎn)關(guān)注中盤(pán)藍籌風(fēng)格明顯的績(jì)優(yōu)產(chǎn)品，積極參與三季報業(yè)績(jì)行情。上海證券表示，中盤(pán)藍籌既具有相對估值優(yōu)勢，同時(shí)也不缺乏高成長(cháng)性，優(yōu)勢更明顯。具有“選證能力”優(yōu)勢且側重于中盤(pán)藍籌風(fēng)格基金下階段或將更為出色。
“未來(lái)市場(chǎng)板塊輪動(dòng)效應還將延續，市場(chǎng)熱點(diǎn)切換會(huì )更加頻繁，中小題材類(lèi)個(gè)股、大盤(pán)藍籌股都將會(huì )有表現機會(huì )�！鄙轿髯C券基金業(yè)分析師段超表示，股票型基金方面投資者四季度可增配大盤(pán)藍籌類(lèi)基金品種，也就是超配銀行、保險、地產(chǎn)等板塊的基金。
“大盤(pán)在10月份走弱的概率較小，即便調整也是對前期大幅上漲之后的修復，操作上可適度積極，重點(diǎn)關(guān)注偏股型基金�！睎|莞證券基金分析師陳桂柳表示，投資者可關(guān)注易方達深證100ETF、南方中證500、華夏滬深300指數型基金，銀華領(lǐng)先策略、嘉實(shí)優(yōu)質(zhì)企業(yè)、景順長(cháng)城能源基建和信誠盛世藍籌等股票型基金。