隨著(zhù)美聯(lián)儲主席伯南克暗示他支持新一輪貨幣刺激政策以抵御居高不下的失業(yè)率并防止通縮，美聯(lián)儲重啟購買(mǎi)國債的計劃即第二輪量化寬松政策，已經(jīng)毫無(wú)懸念。11月3日的下一次美聯(lián)儲議息會(huì )議也因此成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。
首次明確2%通脹目標
上周五，在美聯(lián)儲波士頓聯(lián)儲分行舉辦的“低通脹環(huán)境下重新審視貨幣政策”的會(huì )議上，伯南克在題為《低通脹下貨幣政策目標及工具》的講話(huà)中表示：“鑒于美聯(lián)儲公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì )（FOMC）的各項政策目標，在條件無(wú)明顯變化的情況下，可能有必要進(jìn)一步采取措施�！�
伯南克的講話(huà)也標志著(zhù)美聯(lián)儲在采用正式的通脹目標上邁出了重要一步，他表示，大部分貨幣委員會(huì )官員都認為物價(jià)增速應該保持在“2%或稍低”的水平上。
這是伯南克第一次在公開(kāi)講話(huà)中如此清晰地用一個(gè)具體數字作為美國央行的通脹目標。這也傳達出一個(gè)強烈的信號：美聯(lián)儲將試圖把任何新的刺激計劃與2%的通脹目標掛鉤。
“盡管2011年的經(jīng)濟增速應該會(huì )在一定程度上有所增強，明年的增速似乎不太可能超出長(cháng)期水平�！辈峡嗽谥v話(huà)中強調，相對美聯(lián)儲的目標水平，“當前的通脹率過(guò)低”。
最新的通脹數據也支撐了伯南克的“通脹論”。根據美國勞動(dòng)部的數據，美國9月的消費者物價(jià)指數（CPI）較上個(gè)月僅僅上升了0.1%，除了波動(dòng)的食品與能源價(jià)格外，物價(jià)已經(jīng)連續第二個(gè)月“紋絲不動(dòng)”了。與一年前相比，總體物價(jià)水平僅上漲1.1%，核心物價(jià)僅上漲0.8%，為1961年以來(lái)最緩慢的年度增長(cháng)。
量化寬松“侵蝕”美元
伯南克的講話(huà)被廣泛視為美聯(lián)儲將可能在11月初的議息會(huì )議上宣布重啟購債計劃的確認信號。伯南克稱(chēng)，這一計劃將會(huì )幫助降低長(cháng)期利率并支持經(jīng)濟增長(cháng)，盡管他表示央行仍然在推進(jìn)時(shí)“有所謹慎”，因為這一計劃是否奏效仍然存在不確定性。
全球風(fēng)險協(xié)會(huì )（GARP）美國克利夫蘭分會(huì )會(huì )長(cháng)、凱斯西儲大學(xué)金融學(xué)副教授A(yíng)nurag
Gupta
10月16日對記者記者表示：“考慮到伯南克今天的講話(huà)以及他對通縮的擔憂(yōu)，現在對于第二輪量化寬松已經(jīng)沒(méi)有懸念了。當聯(lián)儲在11月大量買(mǎi)入國債的時(shí)候，市場(chǎng)將會(huì )涌入大量美元�！�
參加當天會(huì )議的不少經(jīng)濟學(xué)家對伯南克的講話(huà)意見(jiàn)不一。
前美聯(lián)儲官員、現為彼得森國際經(jīng)濟學(xué)會(huì )資深會(huì )員的約瑟夫·加農(Joseph
Gagnon)當天表示：“美聯(lián)儲應該在更早之前就采取行動(dòng)了�！�
而Wrightson ICAP LLC首席經(jīng)濟學(xué)家Louis
Crandall則表示，在解釋為何要采取進(jìn)一步行動(dòng)的過(guò)程中，伯南克過(guò)多地談?wù)摿私?jīng)濟前景如何暗淡，美聯(lián)儲“摧毀了商業(yè)信心”。
受到美聯(lián)儲決定明朗化影響最大的是美元走勢。紐約梅隆銀行資深外匯分析師Michael
Woolfolk表示：“這（伯南克的講話(huà)）對美元走勢的影響不言而喻。零利率政策會(huì )讓美國與大部分國家的利差為負，量化寬松措施對美元價(jià)值會(huì )產(chǎn)生侵蝕作用�！�