近日A股市場(chǎng)強勢震蕩,前日創(chuàng )出了歷史天量,昨日上證指數收盤(pán)站上了3000點(diǎn)大關(guān)。我們認為短期震蕩格局仍將延續,而量能變化、杠桿型基金走勢等,可以作為判斷市場(chǎng)趨勢及風(fēng)格變化的風(fēng)向標。
　　A股市場(chǎng)上有兩大盤(pán)面現象值得關(guān)注�，F象一:杠桿型基金大幅震蕩。一些杠桿率高的分級基金的走勢可以作為一個(gè)情緒指標,比如雙禧B（國聯(lián)安雙禧中證100指數證券投資基金之B）和銀華銳進(jìn)（銀華深證100指數分級證券投資基金之積極收益類(lèi)份）。需要說(shuō)明的是,雙禧B對應的標的指數是中證100,由大市值的強周期股票組成;銀華銳進(jìn)對應的標的指數是深證100,主要是深圳市場(chǎng)的中小盤(pán)個(gè)股組成。在10月份的前幾個(gè)交易日里,雙禧B反彈的最大幅度超過(guò)70%,對應的標的指數上漲15%,目前大概比基金凈值還多10%。昨日該基金開(kāi)盤(pán)幾分鐘內直奔跌停,收盤(pán)前打開(kāi)并放量成交,但最后收在跌停價(jià)位,這表明市場(chǎng)的情緒分歧較大。而同期的銀華銳進(jìn)出現了震蕩上升,說(shuō)明市場(chǎng)對于中小盤(pán)股的樂(lè )觀(guān)判斷。
    這個(gè)現象說(shuō)明三點(diǎn):一是風(fēng)險偏好特別強的投資者對后市的分歧較大,開(kāi)始撤離上漲幅度過(guò)高的品種;二是這部分投資者極有可能以機構投資者為主,散戶(hù)投資者相對的對這種產(chǎn)品的關(guān)注度應該低于瑞福進(jìn)取;第三,中小盤(pán)再次受到投資者青睞,大盤(pán)股的短線(xiàn)風(fēng)險顯現。
　　現象二:最近兩天上證指數在3000點(diǎn)附近強勢震蕩,昨日成交相對于前日的歷史新高有明顯萎縮,量能略顯不足。
　　綜合看,短期內大盤(pán)仍將以震蕩為主,如果上述兩個(gè)現象繼續深化,建議投資者謹慎對待后市。在風(fēng)格指數上,有望延續昨日風(fēng)格即滬弱深強,中小盤(pán)優(yōu)于大盤(pán)。在板塊上,投資者可關(guān)注十二規劃以及戰略新興產(chǎn)業(yè)出臺下的非周期類(lèi)板塊,并密切關(guān)注海外市場(chǎng)的表現。