● “5·30”天量
　　時(shí)間:2007年5月30日。滬深兩市成交總額:4152.6億元。市場(chǎng)變化:大盤(pán)藍籌股啟動(dòng)“牛市二期”,滬指隨后創(chuàng )出6124點(diǎn)的歷史新高。

　　● “7·29”天量
　　時(shí)間:2009年7月29日。滬深兩市成交總額:4354.58億元。市場(chǎng)變化:滬指終結了1664點(diǎn)以來(lái)的反彈行情,進(jìn)入幅度超過(guò)20%的階段性調整與長(cháng)達數月的橫盤(pán)整理。

    ● “11·24”天量
　　時(shí)間:2009年11月24日。滬深兩市成交總額:4765.8億元。市場(chǎng)變化:市場(chǎng)在反彈前高3487點(diǎn)附近止步,再次以刷新歷史成交紀錄的方式宣告市場(chǎng)進(jìn)入“盤(pán)整期”。

　　● “10·18”天量
　　時(shí)間:2010年10月18日。滬深兩市成交總額:4886.33億元。市場(chǎng)變化:資源股“著(zhù)涼”,中小盤(pán)“感冒”,大盤(pán)藍籌獨領(lǐng)風(fēng)騷�！�

　　天氣轉涼的十月,股市卻迎來(lái)一片紅火。徘徊在估值洼地的藍籌股在國慶長(cháng)假后突然發(fā)威,帶動(dòng)上證指數9個(gè)交易日上漲14%,9天成交額更是創(chuàng )下3.12萬(wàn)億的巨量。以公募基金、私募基金為代表的機構投資者,紛紛調集資金加碼A股。各家機構紛紛對后續行情表示樂(lè )觀(guān),他們認為加息對行情影響有限,后市再創(chuàng )新高可能性較大。

　　估值修正點(diǎn)燃第一把火

　　記者調查發(fā)現,大部分機構都認為此輪行情是市場(chǎng)對大盤(pán)藍籌股估值的修正。深圳某大型券商自營(yíng)部總經(jīng)理表示,在幾乎所有股票估值都在攀升的行情下,唯獨大盤(pán)藍籌股卻出現估值洼地。
　　正是市場(chǎng)對大盤(pán)藍籌估值的修正,點(diǎn)燃了國慶長(cháng)假后上漲行情的第一把火。申銀萬(wàn)國策略分析師馮宇認為,此輪行情從資金來(lái)源來(lái)看主要有四種:一是保險資金,二是私募資金,三是個(gè)人投資者和游資,四是公募基金。馮宇介紹,7月行情上漲以來(lái),不少私募都跑輸了公募,目前私募資金都在加倉;而在9月30日后,公募基金也不同程度地進(jìn)行了加倉。
　　第一創(chuàng )業(yè)研究所所長(cháng)王皓宇則認為,從宏觀(guān)層面上看,9月份新增人民幣信貸5955億元,較去年同期增加了15%;微觀(guān)層面,因為房地產(chǎn)限購令的壓制,市場(chǎng)投資渠道受限,面對貨幣投放的洪水,唯有搶購股票、黃金等,以滿(mǎn)足貨幣保值增值的訴求。

　　多路資金掉頭加碼

　　突然爆發(fā)的行情讓公募基金措手不及。不過(guò)基金迅速更換了自己的角色,從踏空者轉換到了積極介入者,成為此輪行情的后續推手。據統計,基金后續可增持資金將超過(guò)1000億元。
　　而近五成前期“踏空”的私募,在此輪行情啟動(dòng)后也紛紛入場(chǎng)。不少私募人士均表示,這絕不是曇花一現的短期行情,大盤(pán)藍籌股仍將在3000點(diǎn)后展開(kāi)新一輪行情。而展恒理財對私募公司展開(kāi)的調研結果也顯示,83%的私募基金經(jīng)理對10月以后的市場(chǎng)表示樂(lè )觀(guān)、看多。
　　迅速掉頭的還有證券公司自營(yíng)盤(pán)。多家證券公司負責自營(yíng)的負責人都坦承,在此輪行情中,券商投資部門(mén)并沒(méi)有踩準節奏。不過(guò),這些投資管理人在國慶之后迅速調整了策略,整體加倉。
　　接受記者采訪(fǎng)的券商資管和自營(yíng)負責人也普遍認為,目前行情還有上行空間,但目前的大盤(pán)股行情不具有可持續性。一位自營(yíng)部老總甚至認為,雖短期內會(huì )有一些調整,但指數在年內肯定還會(huì )創(chuàng )出新高。

　　營(yíng)業(yè)部涌入資金猛增

　　行情的持續向好極大地引發(fā)了投資者熱情。中登公司數據顯示,10月8日至10月15日6個(gè)工作日,新增股票開(kāi)戶(hù)數合計達35.81萬(wàn)戶(hù),是國慶前一周新增開(kāi)戶(hù)數的1.52倍。而據證券時(shí)報記者對東南沿海一帶證券營(yíng)業(yè)部調查發(fā)現,不少客戶(hù)在國慶長(cháng)假后將從樓市撤出的資金轉入股市。某大型券商浙江義烏營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理透露,從10月9日開(kāi)始,該營(yíng)業(yè)部客戶(hù)增量資產(chǎn)日均近1個(gè)億。據不完全統計,10月份以來(lái)可能數億元炒房資金已流入股市。

　　QFII、熱錢(qián)滾滾而來(lái)

　　而在央行加息之后,是否將刺激國際熱錢(qián)蜂擁而至？接受證券時(shí)報記者采訪(fǎng)的黑石集團總裁施瓦茨曼、大中華區總裁梁錦松等紛紛表示,美歐日近期的數量寬松政策可能導致更多資本流入中國,中國依然是外資首選投資地。
　　全球最大私募基金黑石集團主席施瓦茨曼向記者表示,“加大對中國的投資”正是今年的主題。黑石集團大中華區總裁梁錦松則告訴記者,雖然中國外管局對外資流入實(shí)施嚴格監控,但主要限制短期資本。各省市對外國長(cháng)期資本始終保持積極態(tài)度。