央行突如其來(lái)的加息令周三商品市場(chǎng)驚現“兩邊倒”行情：工業(yè)品全線(xiàn)下挫，并伴隨著(zhù)大幅減倉；農產(chǎn)品低開(kāi)高走，早秈稻以漲停收盤(pán)，白糖、棉花等依然強勢。接受中國證券報記者采訪(fǎng)的多位人士表示，一次加息并不會(huì )改變商品牛市行情，但是否暗示宏觀(guān)政策轉向則值得關(guān)注。

　　糖棉稻引領(lǐng)農產(chǎn)品漲勢

    從昨日走勢看，眾商品均低開(kāi)回升，其中早秈稻和白糖期貨在不到五分鐘內率先翻紅，強麥、菜籽油、棉花和玉米等在上午10:00出現一波直線(xiàn)拉升行情，隨后持續震蕩，直至收盤(pán)。最終早秈稻期貨以漲停報收，主力1105合約上漲70元或3.04%至2375元/噸，白糖、棉花主力合約漲幅分別為1.32%和1.27%。
　　世華財訊分析師沈振東認為，秈稻價(jià)格上漲受到基本面的支持：一方面國家大幅提高糧食最低收購價(jià)，有效地支撐了稻谷現貨價(jià)格，加上物價(jià)整體上漲，稻價(jià)水漲船高；另一方面，國內市場(chǎng)對谷物需求增加，市場(chǎng)收購主體增多，農民存在惜售心理，進(jìn)一步支撐了市場(chǎng)。
　　白糖和棉花在拋儲的重壓之下，牛市步伐絲毫未見(jiàn)放緩跡象，價(jià)格連續多日創(chuàng )歷史新高。20日國內白糖現貨市場(chǎng)報價(jià)也繼續普遍大幅度上調，產(chǎn)銷(xiāo)區報價(jià)普遍上調150元/噸，產(chǎn)區加權報價(jià)已經(jīng)接近6400元/噸的歷史高位，不斷刷新紀錄價(jià)格；期貨市場(chǎng)上成交量、持倉量均位居各品種之首。

　　資金轉戰農產(chǎn)品

　　加息令期市資金重新選擇主戰場(chǎng)：從昨日各品種持倉量變動(dòng)看，工業(yè)品全線(xiàn)減倉，而早秈稻、玉米、白糖和小麥增倉顯著(zhù)。據三家商品交易所盤(pán)后公布的數據顯示，螺紋鋼主力1105合約當日減倉70598手，居各品種首位；滬鋅1105合約減倉16274手，滬金、滬銅分別減倉13656手和4828手。
　　與此同時(shí)，農產(chǎn)品持倉量持續放大。昨日，早秈稻主力1105合約增倉55608手，在本周頭3個(gè)交易日里已增倉13.6萬(wàn)手，幾乎翻了一倍，可見(jiàn)資金參與熱度十分積極；玉米期貨在成交放出天量的同時(shí)，大舉增倉41112手，白糖和菜籽油也各自增倉4954手及7678手。

　　關(guān)注宏觀(guān)政策是否轉向

　　“一次加息無(wú)需擔心，我們最關(guān)注的是國內宏觀(guān)政策是否會(huì )發(fā)生轉向，”一資深人士向記者表示，通常一國央行一旦開(kāi)啟加息大門(mén)，加息步伐將難以停止。
　　還有分析認為，調結構、保增長(cháng)和控制通脹三個(gè)目標一直是政府各項經(jīng)濟政策的出發(fā)點(diǎn)，在今年最后一個(gè)季度中，前兩個(gè)目標基本完成，因此控制通脹預期成為主要著(zhù)力點(diǎn)。
　　高盛銀行20日也表示，中國央行上調存貸款基準利率，并不代表政策立場(chǎng)重大轉變，加息是一項積極舉措，有助于改善實(shí)際利率為負的狀況，并提升投資者對經(jīng)濟可持續增長(cháng)的信心。
　　據高盛中國經(jīng)濟學(xué)家喬虹分析，加息至少傳遞出兩個(gè)主要信號：一方面，顯示政府對通脹風(fēng)險上升持警惕態(tài)度，并將采取預防性利率手段來(lái)抑制通脹壓力；另一方面，表明有關(guān)方面可能認為，全球經(jīng)濟增長(cháng)出現二次探底，從而對中國經(jīng)濟造成嚴重負面影響的風(fēng)險較小。她預計政策結構將繼續分化，一方面放松投資和財政政策來(lái)支持經(jīng)濟的穩定增長(cháng)，另一方面收緊貨幣政策和房地產(chǎn)行業(yè)調控來(lái)管理通脹和資產(chǎn)價(jià)格膨脹風(fēng)險。