國內意外加息對火爆的商品市場(chǎng)形成了一定觸動(dòng)，但是此輪重拳出擊之后農產(chǎn)品價(jià)格非但沒(méi)有回撤，多個(gè)品種還連創(chuàng )新高。秈稻、棉花再現漲停，油脂豆類(lèi)也頻創(chuàng )新高。這其中有品種本身基本面的強勢支撐因素，更有大量熱錢(qián)在商品市場(chǎng)翻滾的痕跡。
油脂油料類(lèi)：中期上漲走勢不變
豆類(lèi)：外盤(pán)創(chuàng )新高給予市場(chǎng)更多的看漲理由，后期市場(chǎng)在美國出口需求、基金積極買(mǎi)入以及全球農產(chǎn)品價(jià)格上漲趨勢的帶動(dòng)下，四季度的漲勢有望進(jìn)一步延續。國內盤(pán)面依然表現出資金的強烈關(guān)注度，豆粕與油脂輪流上漲，中國春節前的消費提振將淡化政策的調控壓力，所以，豆類(lèi)中期上漲的走勢觀(guān)點(diǎn)我們依然維持不變。操作上，中線(xiàn)多單適量持有。
豆油：國際市場(chǎng)上，中國需求仍將持續增加是支撐外盤(pán)上漲的主要推動(dòng)力。同時(shí)南美天氣再度出現變數，阿根廷天氣有可能轉干燥，或將影響該國大豆產(chǎn)量。
另外，由于今年歐洲油菜籽普遍減產(chǎn)，導致其替代需求增加。據油世界預計，2010/11年度歐盟豆油進(jìn)口總量有望大幅增長(cháng)，達到42至45萬(wàn)噸，上年度為22.8萬(wàn)噸。國內由于大豆加工利潤豐厚，國內油廠(chǎng)開(kāi)工率維持較高水平，豆油、豆粕市場(chǎng)供應總體充裕。隨著(zhù)豆油進(jìn)入消費旺季，價(jià)格看漲預期增強，豆油市場(chǎng)購銷(xiāo)更為活躍。在國際市場(chǎng)帶動(dòng)下，國內豆油價(jià)格仍面臨上漲壓力。
操作思路上我們仍維持多頭觀(guān)點(diǎn)不變，豆油21日已接近我們前期預測的9300元/噸價(jià)位，此位站穩后市有望沖擊萬(wàn)元。建議投資者繼續保持多頭思維。
谷物類(lèi)：價(jià)格上漲農戶(hù)惜售
秈稻、玉米、小麥：目前國內新糧逐步上市，農戶(hù)惜售心理強烈。
外盤(pán)玉米及周邊秈稻等品種的大幅上漲均對價(jià)格形成提振，短期內期價(jià)有望繼續走強，但也應該看到市場(chǎng)風(fēng)險同時(shí)在加大。企業(yè)期現套利依舊可操作。
國內秈稻市場(chǎng)繼續維持溫和上漲走勢，市場(chǎng)購銷(xiāo)活動(dòng)尚可，主體對后市抱有看漲信心，入市意愿偏高。這主要是因為“市場(chǎng)糧源有限、臨儲拍賣(mài)回暖和期貨市場(chǎng)持續走強”給市場(chǎng)主體收購帶來(lái)了信心。由于部分地區受災導致晚秈稻產(chǎn)量出現下降，部分主體及農民對后市看漲預期強烈，大米加工企業(yè)等主體采購熱情較高。短期內價(jià)格仍處強勢，但須注意回調風(fēng)險。
小麥在周邊品種的帶動(dòng)下大幅上漲。因干旱天氣威脅，美國將在明年夏季收割的作物減產(chǎn)，人們對供應減少的擔憂(yōu)增加。國際、國內利好因素共同推高麥價(jià)，小麥期貨短期內有望延續強勢。操作上應注意高位風(fēng)險，密切關(guān)注早秈稻、玉米等品種走勢。
軟商品類(lèi)：維持強勢震蕩格局
鄭糖：國際原糖期貨價(jià)格一度受中國加息影響而出現回調，同時(shí)美元走強也促使投機商了結多單，但巴西天氣持續干旱，又抵充了中國加息可能會(huì )抑制需求的負面影響，國際糖價(jià)逆勢上揚，并于近日創(chuàng )出新高。外盤(pán)的持續上揚給國內糖市以極大的鼓舞并輸入強大的信心。
目前廣西甘蔗總體長(cháng)勢不盡如人意。宿根蔗出苗率差且新植蔗較同期矮小、甘蔗糖分低。目前廣西現貨糖價(jià)直逼6500元大關(guān)，這一價(jià)格對糖廠(chǎng)的吸引力十分巨大，都有提前開(kāi)機的打算，但是由于糖分積累尚未到位，提前開(kāi)機成本較高，糖廠(chǎng)在開(kāi)機時(shí)間上矛盾重重。如果提前開(kāi)榨，甘蔗糖分減少將導致產(chǎn)量減少；如果推遲開(kāi)榨，將有利于甘蔗糖分的沉淀，有利于產(chǎn)量的穩定。由于高糖價(jià)導致來(lái)年留種較多，明年產(chǎn)量預期不容樂(lè )觀(guān)。目前鄭糖延續高位運行態(tài)勢，建議投資者高拋低吸，謹慎操作為宜。
棉花：加息并未對市場(chǎng)形成立竿見(jiàn)影的調控效果，其他針對棉花的拋儲、提高保證金、雙邊收交易手續費也難以撼動(dòng)棉價(jià)牛市。籽棉報價(jià)高企，5-6元的籽棉折合皮棉大約在25000元/噸以上，對期貨盤(pán)面直接形成支撐，再加上現在周?chē)涱A期進(jìn)一步加重，期棉短期難以回調。但是后市隨著(zhù)調控政策的深入以及下游需求對高棉價(jià)的承受能力逐步減弱，預計后市棉價(jià)繼續大幅上漲空間有限，總體維持強勢震蕩格局。