加息周期來(lái)臨 投資理財思路該變了
2010-10-25   作者:  來(lái)源:文匯報
 
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    央行時(shí)隔兩年又10個(gè)月重新啟動(dòng)加息程序。對普通百姓來(lái)說(shuō),眼下的當務(wù)之急是盡快調整思路,以適應“加息通道”下的投資理財環(huán)境。

  盲目轉存得不償失

  面對加息,很多市民肯定想到的是把手上的存款轉存。但僅從一年期的存款利率來(lái)看,1萬(wàn)元在加息前后多得利息25元。而定期存款一旦轉存,從以前的存入日到轉存日這段時(shí)間的利息,將按照活期利率計算,轉存日之后才按照新的定期利率計算。如果轉存造成的利息損失大于新利率帶來(lái)的收益,或基本持平,就沒(méi)必要去銀行“折騰”自己的存款了。
    到底存了多久的定期存款提前支取后辦理轉存才劃算呢?普通百姓可以通過(guò)一個(gè)公式進(jìn)行判斷,即以“存入天數=計息天數×(調整后利率-調整前利率)÷(調整后利率-活期利率)”的公式計算:1年期存款在54天內、2年期存款在112天內、3年期存款在165天內、5年期存款在288天內提前支取,轉存同期限定期存款是合算的。

  基金風(fēng)水輪流轉

  今年三季度,一級債基和二級債基的平均凈值增長(cháng)率均超過(guò)4%,盡管這與股票型基金平均超過(guò)18%的業(yè)績(jì)相差甚遠,但從今年以來(lái)的業(yè)績(jì)增長(cháng)情況看,債券型基金仍然以平均6%左右的凈值增長(cháng)率,大幅跑贏(yíng)股票型基金,而后者今年以來(lái)平均收益仍為負數。這使得不少投資者在今年的投資理財組合中,對于債券型基金情有獨鐘。不過(guò)專(zhuān)家表示,隨著(zhù)央行的此次加息,債券型基金的好日子可能就要到頭了。
  債券基金由于其投資對象主要為我國的債券市場(chǎng),而加息將直接導致債券的價(jià)格下跌,因此,加息將影響債券基金的收益,而且對于未來(lái)的加息預期,還將導致債券價(jià)格的下滑。不過(guò),雖然加息對債券基金基本上是“利空”因素,卻并不是所有的債券基金未來(lái)都沒(méi)有投資價(jià)值了。對于投資者來(lái)說(shuō),應該關(guān)注債券基金公布的投資組合,如果持有的債券基金在今年上半年已經(jīng)大幅調整了投資品種,增加了短期債券,減少了長(cháng)期債券,把基金投資長(cháng)期控制在比較低的水平,持有人就沒(méi)有必要因為加息而贖回債券基金。而對于準備投資債券基金的投資者來(lái)說(shuō),相當于投資中長(cháng)期債券比例較高的債券基金,投資短期債券比較高的債券基金受加息的影響較小,仍然能夠維持比較穩定的收益率。
  加息使債券型基金可能失寵,而一度被打入“冷宮”的貨幣市場(chǎng)基金,則有望“咸魚(yú)翻身”。貨幣市場(chǎng)基金由于投資央行票據,銀行定期存款,大額存單等,這些投資標的收益會(huì )隨著(zhù)央行的加息而上漲,隨著(zhù)貨幣基金現有的短期、低息券種不斷到期,從中長(cháng)期來(lái)看,貨幣基金的收益率將會(huì )隨著(zhù)加息不斷上升。但是值得注意的是,對于絕大多數的貨幣基金來(lái)說(shuō),其享受“加息收益”還需要一段時(shí)間,尤其需要指出的是,在近期大量投資貨幣基金不是太恰當,投資者需要做的是密切留意貨幣基金的每萬(wàn)份收益率和7日年化收益率這兩個(gè)指標,對于近期出現明顯上升的品種,可以重點(diǎn)關(guān)注。

  提前還貸有技巧

  此次央行加息,使得人們對于市場(chǎng)進(jìn)入加息周期的預期越來(lái)越強烈,特別是一度被人們淡忘的提前還貸問(wèn)題,再度引起房貸持有人的關(guān)注。
  本次加息后,百姓房貸成本到底增加多少呢?以貸款100萬(wàn)元,期限20年為例,假定以等額本息方式還款,在基準利率條件下加息前每月本息合計7129.94元,加息后為7245.31元,等于每月多支付了115.37元,利息總額多出27737.29元。由于本次加息幅度并不大,所以月供漲得并不多,不會(huì )對借款人造成太大壓力。如果是第一套房,而且還享受7折利率,就不要考慮提前還貸了。本次加息后,五年期以上貸款基準利率是6.14%,7折優(yōu)惠即4.298%,這是非常低的利率。按這樣的加息幅度,就算再加兩次,利率也只有6.54%,7折的利率為4.578%。事實(shí)上,貸款人能否享受到利率優(yōu)惠,加息后的區別會(huì )更加明顯,如果選擇提前還貸,除非以后不再貸款,否則再貸款購房,就極有可能會(huì )被判定為二套房,利率為基準利率的1.1倍,可謂得不償失。
  此外,有專(zhuān)家提醒,經(jīng)過(guò)這次加息后,CPI和存款利率仍然是倒掛的,在負利率的情況下,可適當負債進(jìn)行消費和投資,特別是可以選擇低風(fēng)險的銀行理財產(chǎn)品。在加息周期中,理財產(chǎn)品的收益率會(huì )隨利率調整作同向浮動(dòng),每加一次息,市面上的理財產(chǎn)品收益就會(huì )水漲船高一次。眼下買(mǎi)理財產(chǎn)品,以三個(gè)月左右為宜,超過(guò)半年的不要買(mǎi)。買(mǎi)短期理財產(chǎn)品,能比較快地享受到加息帶來(lái)的產(chǎn)品收益上漲。
  除了傳統的銀行理財產(chǎn)品之外,在保險市場(chǎng)還有一種利息聯(lián)動(dòng)型保險,其最大的特點(diǎn)是“息漲隨漲”,在持續加息的市場(chǎng)環(huán)境下,這是一個(gè)不小的優(yōu)勢。具體來(lái)說(shuō),就是一旦央行加息,加息后購買(mǎi)的此類(lèi)保險就按新利率計算利息,已購買(mǎi)的產(chǎn)品收益也分段計息,加息之前按原來(lái)利率計息,加息后則按新利率計息。投資者在保險期間不論是否有過(guò)理賠,期滿(mǎn)后都能得到投資本金和投資收益,投保人可以充分享受加息的利益。投資者可以向有關(guān)保險公司進(jìn)行咨詢(xún)后購買(mǎi)。

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