農產(chǎn)品兩次急速跳水形似神異
2010-10-28   作者:  來(lái)源:期貨日報
 
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    10月27日盤(pán)中農產(chǎn)品重現9月9日的急速跳水行情,由此看農產(chǎn)品后期面臨的行情將是振蕩回落的調整行情,當然不排除部分品種出現倒V型的急跌走勢。調整行情的周期可能并不短,投資者切勿急于盲目買(mǎi)入做多。
  時(shí)隔26個(gè)交易日,10月27日盤(pán)中農產(chǎn)品重現9月9日的急速跳水行情,部分品種甚至一度觸及或逼近當日跌停板價(jià)格。而跳水后大部分商品同樣出現急速反彈,K線(xiàn)上非常相似,那么這代表著(zhù)急跌可以買(mǎi)多嗎?后期行情會(huì )重演9月9日之后的振蕩加速走高格局嗎?筆者認為,兩者“形似神不似”,10月27日出現跳水暗示著(zhù)期價(jià)中等偏大級別的調整行情展開(kāi),而不是仍會(huì )振蕩上漲。下面分別介紹兩者(以農產(chǎn)品為主)相似之處與不同的地方。

    形似之處

  1.K線(xiàn)——帶下影線(xiàn)的中陰K線(xiàn)
  10月27日與9月9日的農產(chǎn)品大部分(特別是豆類(lèi)油脂品種)都收出一帶下影線(xiàn)的中陰K線(xiàn),主要是因為盤(pán)中大幅急跌后伴隨急反彈造成。兩個(gè)交易日的K線(xiàn)都一度擊穿5、10日等均線(xiàn),但收盤(pán)價(jià)都在10日均線(xiàn)之上(10月27日個(gè)別農產(chǎn)品品種收盤(pán)跌破10日均線(xiàn),如連豆期貨合約)。K線(xiàn)上表現類(lèi)似,但不盡相同,可以說(shuō)10月27日的K線(xiàn)表現相對更弱勢些。

  2.持倉變化——先增后大減,資金出逃
  兩個(gè)交易日的盤(pán)中持倉均表現為早盤(pán)前20分鐘小幅持續增倉,跳水后急速減倉,之后的反彈過(guò)程盤(pán)中亦表現為減倉狀態(tài)。這說(shuō)明跳水前有部分“精明資金”布局做空,在大幅跳水后這部分資金獲利了結,同時(shí)也伴隨著(zhù)前期的部分多空持倉獲利或止損平倉出來(lái)。

  3.前一交易日K線(xiàn)及當日跳水時(shí)間——調整信號的提前預兆
  兩個(gè)交易日對應的前一個(gè)交易日期價(jià)的K線(xiàn)均為小陰K線(xiàn),這說(shuō)明當日跳水的前一交易日,多空形勢已悄然轉換,空頭稍微占據上風(fēng)狀態(tài)。而兩個(gè)交易日的跳水時(shí)間均為當日的9點(diǎn)25分左右,這也顯得非!扒珊稀,但更多地是現階段的主力資金想設套來(lái)欺騙那些相信歷史重演的投資者。

    神不似之處

  1.期價(jià)所處整體位置不同
  9月9日與10月27日的農產(chǎn)品期價(jià)所處的整體位置大不相同,前者所處位置仍與2010年年初高點(diǎn)相近,整體價(jià)格仍處未被“價(jià)值發(fā)現”區域;而后者則經(jīng)過(guò)加速上漲,到達一個(gè)新的階段性高價(jià)區,這個(gè)階段的農產(chǎn)品價(jià)格已被充分挖掘。后者價(jià)格較前者高了近20%,而強勢品種棉花期價(jià)則高了50%左右,而漲幅相對較小的品種——連豆期價(jià)也漲了10%左右。所處整體位置的不同,也代表著(zhù)整體環(huán)境的不同,這也將影響其后期走勢。

    2.K線(xiàn)所處的多空格局不同
  兩者K線(xiàn)所處的多空格局明顯不同。9月9日的K線(xiàn)處于30日均線(xiàn)支撐,而當時(shí)的20、30與60日均線(xiàn)一并向上發(fā)散,并相距較近屬于剛發(fā)散的階段,對多頭支撐力道較大。而10月27日的K線(xiàn)則處于加速后偏離30日與60日均線(xiàn)較大的狀態(tài)中,此時(shí)的均線(xiàn)系統已經(jīng)處于明顯發(fā)散并各自處于偏離擴大的狀態(tài)中。另外,9月9日之前的期價(jià)處于一個(gè)振蕩整理的階段,當日期價(jià)的深幅跳水屬于整理階段的最后一次回落整理,空頭力量釋放充分,隨后多頭力量開(kāi)始主導。而10月27日之間的期價(jià)處于一個(gè)加速漲勢中,多頭力量處于釋放過(guò)程,并有釋放充分的跡象,同時(shí)空頭力量開(kāi)始主導,則后期期價(jià)面臨回落的可能性增加。

  3.前一個(gè)月總體持倉的變化不同
  前一階段及現時(shí)的持倉變化將影響到后期期價(jià)的走勢,9月9日與10月27日之前一個(gè)月的總體持倉變化有明顯的不同,主要體現在兩個(gè)方面:一是總體持倉數量的增減,另一個(gè)是主力持倉多空的變化對比。
  9月9日前一個(gè)月農產(chǎn)品品種總體持倉表現為小幅減少,這個(gè)階段期價(jià)處于振蕩整理過(guò)程,而10月27日的前一個(gè)月總體持倉表現為持續增加態(tài)勢,這個(gè)階段期價(jià)處于加速上漲過(guò)程。另外,9月9日前一個(gè)月的多空前20名持倉對比表現為增多減空傾向,而10月27日前一個(gè)月的前20名持倉則表現為明顯的減多增空傾向。這說(shuō)明9月9日前一個(gè)月的階段,在持倉上表現為主力空頭資金利用期價(jià)的振蕩整理平倉出局,同時(shí)有部分主力多頭介入。而10月27日前一個(gè)月階段,在持倉上表現為主力多頭資金獲利出逃,同時(shí)空頭資金在價(jià)格高漲階段加碼拋空(部分為套保盤(pán))。這樣,兩個(gè)階段后期期價(jià)所面臨的多空形勢必然大不相同。

  4.領(lǐng)跌品種及封停與否的不同
  兩個(gè)不同交易日的領(lǐng)跌品種不同,9月9日的領(lǐng)跌品種是棕櫚油,一度觸及跌停板(5%幅度),而10月27日的領(lǐng)跌品種則轉為菜油,一度逼近跌停板(5%幅度)。另外,9月9日農產(chǎn)品中并無(wú)出現收于跌停的品種,而10月27日則出現了稻谷期貨收于跌停板的情況。這也說(shuō)明了兩個(gè)不同交易日所處時(shí)期的多空氛圍有所不同,同時(shí)也暗示了后期期價(jià)的表現將有所區別。
  因此,從上面的“形似與神不似”中可以判斷,農產(chǎn)品期價(jià)后期所面臨的行情將是振蕩回落的調整行情,當然不排除部分品種出現倒V型的急跌走勢。當前的調整行情所面臨的周期并不短,投資者切勿急于盲目買(mǎi)入做多。更好的操作策略是:投資者此時(shí)應把前期的多單進(jìn)行獲利了結,并可少量沽空較為弱勢的品種進(jìn)行短線(xiàn)炒作。

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