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2010-10-29 作者:記者 韋夏怡/北京報道 來(lái)源:經(jīng)濟參考報
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10月份以來(lái),A股節節攀升沖破了3000點(diǎn)關(guān)口,市場(chǎng)的氣氛也日漸活躍,上周雖然上證綜指漲幅僅為0.13%,但大部分基金都跑贏(yíng)了大盤(pán)。在天相投顧最新公布的基金公司綜合評價(jià)中,泰達宏利基金公司整體業(yè)績(jì)表現突出,其中泰達宏利紅利、泰達宏利品質(zhì)兩只基金分別以5.73%、4.96%的周漲幅位居264只股票型基金第八位、69只標準混合型基金第一位。運作這兩只基金的基金經(jīng)理梁輝在接受《經(jīng)濟參考報》記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)提出了對下半年市場(chǎng)的觀(guān)點(diǎn),他表示:“在當前宏觀(guān)形勢和流動(dòng)性條件下,大市值股票依然很難有好的表現,但中小市值股票的估值風(fēng)險也必須引起注意,在行業(yè)配置上,長(cháng)期依舊看好消費品、醫藥、科技等板塊”。 從宏觀(guān)經(jīng)濟層面來(lái)看,梁輝認為,市場(chǎng)雖然明年可能會(huì )是一個(gè)向上的態(tài)勢,但宏觀(guān)經(jīng)濟政策還是存在一定的變數。一方面,明年的通脹很可能還會(huì )維持在較高的水平,較高的貨幣投放政策將會(huì )在明年面臨淡出的過(guò)程,可能將由目前的積極轉向較為中性的穩健貨幣政策,且不排除個(gè)別時(shí)點(diǎn)會(huì )出現偏緊縮的政策。另外,從貨幣上來(lái)講,若以數量作為調控主體,明年的信貸將會(huì )比今年有所下降。再者,當前外部的經(jīng)濟環(huán)境不是很好,可能會(huì )導致中國未來(lái)的出口形勢并不樂(lè )觀(guān)!拔磥(lái)經(jīng)濟增長(cháng)將會(huì )更加依賴(lài)內需,而提升內需就要在城鎮化、居民收入和社會(huì )保障、科技創(chuàng )新和傳統產(chǎn)業(yè)升級這幾個(gè)方面來(lái)做文章!绷狠x表示。 基于對未來(lái)宏觀(guān)市場(chǎng)的判斷,梁輝告訴記者,目前在倉位方面比較謹慎,而對于行業(yè)的配置則比較均衡且主要配置于防御類(lèi)資產(chǎn)。在具體關(guān)注的行業(yè)方面,梁輝表示,當前中國經(jīng)濟在量上的擴張將會(huì )告一段落,所以一些依靠量增長(cháng)的行業(yè)表現會(huì )變差,而處在節能減排、產(chǎn)業(yè)升級中的一些行業(yè)卻仍舊存在投資機會(huì ),比如水泥、機械、汽車(chē)等。此外,在金融板塊中,高集中度、每年增長(cháng)量在20%左右的保險行業(yè)也是值得關(guān)注的,他表示,保險行業(yè)受益于松緊適度的貨幣政策,而基于對未來(lái)的貨幣環(huán)境的判斷,該行業(yè)的收益率也會(huì )穩定上升。 不過(guò),在眾多行業(yè)中,梁輝更為關(guān)注的還是受宏觀(guān)經(jīng)濟影響不太大的消費品、醫藥、科技等行業(yè)!拔磥(lái)的五到十年我看好消費類(lèi)的行業(yè),比如說(shuō)醫藥!绷狠x告訴記者,“消費類(lèi)行業(yè)的增長(cháng)空間將遠大于傳統周期類(lèi)行業(yè)的發(fā)展空間。長(cháng)期來(lái)看,像煤炭、鋼鐵這些依靠于產(chǎn)量擴張的行業(yè)未來(lái)增長(cháng)難度比較大,可能會(huì )在高位維持一段時(shí)間,但空間有限。尤其像煤炭行業(yè),雖然目前存在階段性投資機會(huì ),但其上漲的持續性還需要市場(chǎng)考驗!背岁P(guān)注行業(yè)的配置,在具體的選股時(shí)依舊以挑選具有成長(cháng)性的“小股票”為主。
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