目前已有100多款分紅險包裝上市,隨著(zhù)CPI升高和對加息的強烈預期,分紅險的銷(xiāo)售將成為熱門(mén)。

　　突如其來(lái)的加息不但讓業(yè)界感到驚訝,同時(shí)也打亂了老百姓的生活。加息意味著(zhù)房貸壓力將增大;加息意味著(zhù)通脹壓力繼續加大,生活成本加大;同時(shí),加息也意味著(zhù)資產(chǎn)組合需要調整……可謂是一石激起千層浪,都在為自己的錢(qián)袋子計算著(zhù)。
    而加息中最為受益的就是銀行、保險等行業(yè),特別是保險行業(yè),保險公司的投資收益率將上升,這將帶動(dòng)部分投資型保險產(chǎn)品的收益率上升。

　　加息促使分紅險銷(xiāo)售增加

　　目前銀行理財市場(chǎng)在監管的重壓下缺乏有規模的中等收益,可以跑贏(yíng)CPI的理財產(chǎn)品,使得不少投資者轉向分紅險、萬(wàn)能險。
　　而此次加息,更加使得分紅險成為市場(chǎng)的熱點(diǎn),中國銀行一位客戶(hù)經(jīng)理告訴理財周報記者:“現在保險公司通過(guò)銀行銷(xiāo)售的保險產(chǎn)品90%多為分紅險,這種產(chǎn)品主要吸引客戶(hù)的就是可觀(guān)的分紅,加息后這種產(chǎn)品的收益提高,分紅自然水漲船高。從近幾天來(lái)看,銷(xiāo)售雖然沒(méi)有大幅度提高,但是咨詢(xún)的人明顯增多�！�
　　“分紅險一直銷(xiāo)售都不錯,就加息后的這幾天來(lái)看,分紅險的銷(xiāo)售有明顯提高。如果CPI居高不下,加息持續的話(huà),這種理財產(chǎn)品的銷(xiāo)售肯定會(huì )越來(lái)越好�！鞭r業(yè)銀行一位理財師持同樣看法。
　　在工商銀行駐點(diǎn)的一位保險客戶(hù)經(jīng)理稱(chēng),“由于分紅險的期限都較長(cháng),一般是5年、10年期的,再加上長(cháng)時(shí)期的低利率導致這類(lèi)產(chǎn)品收益一般,所以之前一些客戶(hù)并不十分樂(lè )意購買(mǎi)。但是在通脹和利息雙升的情況下,就顯示出分紅險的優(yōu)勢,加息和持續加息的強烈預期使得銷(xiāo)售情況明顯比之前好轉�！�
　　中國人壽廣東分公司有關(guān)負責人曾接受媒體采訪(fǎng)時(shí)也表示,從保險公司經(jīng)營(yíng)利益出發(fā),以往銷(xiāo)售投連險和萬(wàn)能險為主的公司將慢慢轉為銷(xiāo)售分紅險,分紅險必將成為下半年乃至明年保險市場(chǎng)的絕對主力產(chǎn)品。
　　今年以來(lái),中國人壽、中國平安、中國太保等第一梯隊壽險商全線(xiàn)向分紅險產(chǎn)品傾斜,而第二梯隊的保險商也順勢推出同類(lèi)分紅險產(chǎn)品。據不完全統計,目前國內已有100多款分紅險包裝上市。伴隨著(zhù)CPI的節節攀升和對加息的強烈預期,分紅險的銷(xiāo)售將成為市場(chǎng)上的熱門(mén)理財產(chǎn)品。

　　分紅險最受益加息,分紅高于去年的概率大

　　分紅險是指保險公司在每個(gè)會(huì )計年度結束后,將上一會(huì )計年度該類(lèi)分紅保險的可分配盈余,按一定的比例、以現金紅利或增值紅利的方式,分配給客戶(hù)的一種人壽保險。在萬(wàn)能險受到拋棄后,分紅險則成為市場(chǎng)的老大。有數據顯示,截至9月底,廣州市場(chǎng)分紅險產(chǎn)品保費規模為172.2億元,占保費總規模的比例達到71.46%。
　　而此次加息,將提高保險企業(yè)的投資收益率。平安證券表示,存款利率的上調將會(huì )使各類(lèi)存款和債券的收益率上升,而保險公司的投資資產(chǎn)中近80%投資于固定收益類(lèi)資產(chǎn),現有資產(chǎn)中協(xié)議存款收益將直接提升,新增資金和到期資金的投資收益也將隨著(zhù)銀行存款利率和債券利率而上升。之前銀行存款利率一直處于歷史低位,同時(shí)導致債券收益率處于歷史低位,且持續較長(cháng)時(shí)間,對保險公司的資產(chǎn)配置帶來(lái)較大壓力,一直是壓制保險股估值的一個(gè)重要因素。
　　保險企業(yè)投資收益率的提高將間接提高分紅險的分紅率。2009年,平安人壽給出的分紅險回報達到了4.5%-5%;中國人壽次之,分紅率平均約在3.5%-3.6%,最高可以達4%;太保壽險的分紅率相對少一些,為3%-3.5%�？梢灶A計,2010年分紅險的分紅率相比去年,或普遍在4%以上。

    萬(wàn)能險有望止跌回升,或站穩4%

　　萬(wàn)能險的地位已經(jīng)大不如前,不僅有會(huì )計準則的原因,同時(shí)其收益率步步下調也是重要因素。最新數據顯示,泰康人壽9月份萬(wàn)能險結算利率為3.875%;太平洋人壽9月的萬(wàn)能險結算利率為3.85%;中國平安為3.75%。今年以來(lái),各個(gè)險企的萬(wàn)能險產(chǎn)品的結算利率紛紛跌破4%。
    萬(wàn)能險主要投資于大額協(xié)議存款、債券等固定投資產(chǎn)品,其投資收益率與利率關(guān)聯(lián)度極大,特別是長(cháng)期存款利率。而這次加息,5年期存款利率由3.6%上調到4.2%,增加了60個(gè)基點(diǎn),已經(jīng)高于不少萬(wàn)能險產(chǎn)品的結算利率。
　　國信證券在其研究報告中提出,加息后5年期定期存款利率已高于人壽、平安、太保9月份的萬(wàn)能險結算利率,短期結算利率面臨上調壓力。
　　這也顯示了在后期保險企業(yè)將逐步提高其萬(wàn)能險結算利率,結束下滑的態(tài)勢,并且由于此次5年期定期存款利率上調了60個(gè)基點(diǎn),這也使得萬(wàn)能險結算利率在未來(lái)幾個(gè)月內將上升至4%,甚至高于4.2%。

　　投資者購買(mǎi)需注意細節,以免產(chǎn)生誤解

　　雖然說(shuō)加息是利好于分紅險和萬(wàn)能險等保險產(chǎn)品,但是投資者不可能盲目去購買(mǎi),必須對自身財產(chǎn)和保險產(chǎn)品有個(gè)較清楚的認識。
　　首先,分紅險和萬(wàn)能險期限都較長(cháng),流動(dòng)性差,投資者需要考慮自身資金的流動(dòng)性問(wèn)題,短期是否需要資金、資金的比例等問(wèn)題,以免中途退保而造成損失。
　　其二則需要認識分紅險和萬(wàn)能險雖然具有投資功能,但是其仍然屬于保險。因此,在關(guān)注投資功能和投資收益率外,也需要關(guān)心保障功能。雖然這些保障功能不一定能用上,但是還是需要做到心中有數。
　　其三則是對保險條款細節的把握。比如,保險公司計算分紅金額不是以投保人的消費為基礎來(lái)計算的,如1萬(wàn)元的分紅險保費,要扣掉保險公司的開(kāi)支、保險代理人的傭金等各項費用后,才用來(lái)計算分紅收益。事實(shí)上,大多數分紅險種真正的紅利分配是根據每一保單的年度末現金價(jià)值進(jìn)行計算再分配給投保人紅利的,而現金價(jià)值則根據險種的不同都在保費的基礎上打了一定折扣。有的保險公司的代理人則可能混淆概念,讓一般的投保人對其產(chǎn)生誤解。