天氣不佳可能使2010年全球天然橡膠產(chǎn)量增幅受限，因內在結構原因，2011年天然橡膠供應也難以大幅增長(cháng)。目前整個(gè)天膠產(chǎn)業(yè)鏈庫存水平不高。天然橡膠需求依然保持旺盛勢頭。膠市價(jià)差結構預示膠價(jià)下跌風(fēng)險不大。我們認為，滬膠已經(jīng)邁入三萬(wàn)元時(shí)代，膠價(jià)在中長(cháng)期依然值得看好，短期來(lái)看，價(jià)格面臨的壓力主要體現在中國下游終端對價(jià)格的承受能力有限、季節性回調壓力以及國家的物價(jià)調控政策（包括拋儲）。
    不穩定天氣已經(jīng)對天膠生產(chǎn)造成明顯影響，這種影響可能延續到明年。根據世界氣象組織的報告顯示，中等偏強的拉尼娜現象已經(jīng)在太平洋赤道地區形成，并可能持續到明年第一季度。十月份發(fā)生在海南和東南亞的暴雨天氣就是拉尼娜現象的表現。
　　海外汽車(chē)市場(chǎng)總體平穩。美國和日本汽車(chē)市場(chǎng)持穩，而歐洲因為消費補貼政策的逐步退出而有所下滑，印度汽車(chē)消費仍保持旺盛勢頭，中國汽車(chē)消費增長(cháng)勢頭良好。中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )數據顯示，前三季度中國汽車(chē)銷(xiāo)量逼近2009年全年水平，預計今年全年國產(chǎn)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)有望突破1700萬(wàn)輛。9月，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)如期迎來(lái)下半年高峰：當月產(chǎn)銷(xiāo)分別完成159.29萬(wàn)輛和155.67萬(wàn)輛，環(huán)比增長(cháng)24.69%和17.73%，同比增長(cháng)16.94%和16.89%。近期中國汽車(chē)企業(yè)紛紛制定雄心勃勃的產(chǎn)能規劃，到“十二五”規劃最后一年的2015年，僅從已經(jīng)統計的汽車(chē)集團的信息來(lái)看，就已經(jīng)達到3800萬(wàn)輛，加上未統計在內的(如福建汽車(chē)集團、眾泰汽車(chē)、陜西汽車(chē)等)，總體規劃產(chǎn)能在4000萬(wàn)輛，遠超過(guò)中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )、工信部樂(lè )觀(guān)估計的3000萬(wàn)輛。
　　由于經(jīng)濟形勢的好轉和汽車(chē)市場(chǎng)的發(fā)展，海外輪胎企業(yè)對行業(yè)看法變得非常樂(lè )觀(guān)，并紛紛大幅擴大生產(chǎn)能力，調高未來(lái)幾年盈利水平預期。10月份中國輪胎企業(yè)的開(kāi)工率仍然較高，輪胎廠(chǎng)主要用的是之前采購的比較便宜的原料，但10月份膠價(jià)大幅上漲，下游輪胎企業(yè)對膠價(jià)的接受能力有限，買(mǎi)興受到抑制。隨著(zhù)時(shí)間的推移和輪胎價(jià)格的上調，輪胎企業(yè)的承受能力將逐步上移。
　　煙片膠和標價(jià)的價(jià)差關(guān)系恢復正常，這跟以往不同，這次是通過(guò)膠價(jià)的上漲尤其是標價(jià)的上漲來(lái)修復的，充分反映了膠價(jià)的強勢。從內外膠價(jià)的比較關(guān)系來(lái)看，國產(chǎn)資源雖然大量被消耗，但價(jià)格仍然相對外盤(pán)價(jià)格偏低。歐美買(mǎi)家的旺盛需求使外盤(pán)膠價(jià)持續堅挺，這也將使得國產(chǎn)膠價(jià)格間接受到支撐。