大消費依然是選擇方向
2010-11-02   作者:  來(lái)源:上海證券報
 
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    9月份以來(lái)一波行情打得市場(chǎng)措手不及,不斷的風(fēng)格輪動(dòng)也是投資者摸不著(zhù)頭腦,當市場(chǎng)糾結于大盤(pán)小盤(pán)、藍籌非藍籌、周期非周期的概念之時(shí),基金對于消費的選擇依然堅定;煦缡袌(chǎng)中,消費成為基金最為穩定的偏愛(ài)方向。
  正在發(fā)行的建信內生動(dòng)力基金擬任基金經(jīng)理卓利偉表示,未來(lái)較長(cháng)時(shí)間我國經(jīng)濟驅動(dòng)力主要來(lái)源于城鎮化建設和消費升級,城鎮化催生具有新特征的新一輪固定資產(chǎn)投資,同時(shí)城鎮化又能有效帶動(dòng)二三四線(xiàn)城市與農村居民的消費。除此之外,投資性和消費性?xún)壬鷦?dòng)力行業(yè)還會(huì )帶動(dòng)一部分提供配套服務(wù)的服務(wù)性?xún)壬鷦?dòng)力行業(yè),這也將成為未來(lái)很好的投資方向。內生消費、內生投資、內生服務(wù)三類(lèi)行業(yè)將是國內資本市場(chǎng)未來(lái)較長(cháng)時(shí)期十分重要的投資對象。在這個(gè)大背景下,一些能夠緊跟經(jīng)濟模式轉型趨勢,重點(diǎn)投資消費、投資和服務(wù)三大內生動(dòng)力行業(yè)的基金產(chǎn)品,值得投資者長(cháng)期關(guān)注。
    華商動(dòng)態(tài)基金經(jīng)理梁永強認為,在中國中長(cháng)期進(jìn)行經(jīng)濟結構調整的大背景下,周期性股票的估值上限將長(cháng)期存在,因此中長(cháng)期來(lái)說(shuō)周期性板塊的機會(huì )可能會(huì )弱于新興產(chǎn)業(yè)和醫藥消費類(lèi)板塊,新型產(chǎn)業(yè)和醫藥消費,以及成長(cháng)空間更加確定的中小市值公司是四季度投資的方向。
  博時(shí)新興基金經(jīng)理李培剛和劉彥春也表示,預計經(jīng)濟結構調整仍將成為結構性行情的推動(dòng)力,大消費行業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)仍是重點(diǎn)關(guān)注的對象。四季度應長(cháng)期布局戰略性新興產(chǎn)業(yè)和內需消費行業(yè);中西部城鎮化進(jìn)程中的諸如智能化設備、公共信息服務(wù)等產(chǎn)業(yè);以及在全球主要國家放松貨幣的環(huán)境下,大宗商品價(jià)格上漲可能造成的通貨膨脹帶來(lái)的機會(huì )3個(gè)方面進(jìn)行精選。
  民生加銀基金公司投資副總監陳東認為,從中長(cháng)期來(lái)看,中國經(jīng)濟結構的調整、區域振興、收入分配制度的改革、人口紅利、由投資驅動(dòng)向消費驅動(dòng)的經(jīng)濟結構轉型將是大趨勢。而在此格局下,受益于內需強勁增長(cháng)的科技、醫藥、商業(yè)、食品飲料、信息技術(shù)等消費品以及以節能減排、新能源為首的新興產(chǎn)業(yè)將有著(zhù)廣闊和長(cháng)足的增長(cháng)空間。而過(guò)去大半年消費類(lèi)股票連創(chuàng )新高,也印證了這一趨勢。
  除此之外,近期十二五規劃亦成為基金選擇消費的堅定理由。不少基金認為,內需振興是“十二五”規劃將帶給資本市場(chǎng)的又一投資主題。具體看來(lái),大消費板塊,包括醫藥、零售百貨、服裝、食品飲料等行業(yè)以及新興產(chǎn)業(yè)都將成為“十二五”期間的直接受益者。
  摩根士丹利華鑫消費領(lǐng)航基金擬任基金經(jīng)理袁航認為,十二五規劃的出臺,標志著(zhù)長(cháng)期以來(lái)主要依靠投資、出口拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的模式將發(fā)生根本改變,消費將超越投資和出口,成為我國經(jīng)濟增長(cháng)的首要動(dòng)力,這將為投資者提供未來(lái)五年最大的結構性投資機會(huì )。

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