自9月底發(fā)動(dòng)的這波反彈中,A股市場(chǎng)“煤”飛“色”舞,但前期一度強勢的消費股卻有些踟躕不前。數據顯示,9月30日-11月1日,有色金屬、煤炭石油板塊指數漲幅分別高達42%、28%,大幅跑贏(yíng)同期上證綜指17%的漲幅,而消費行業(yè)代表指數中證消費僅上漲7%,明顯落后大盤(pán)。不過(guò),盡管如此,基金對消費股的中長(cháng)期表現依然看好,認為消費前景無(wú)憂(yōu)。因此,繼易方達消費行業(yè)基金推出后,近期又有多家以消費為主題的基金密集發(fā)行。消費成為近期基金發(fā)行市場(chǎng)上最熱的主題之一。
消費概念基金扎堆現身
本周一消費紅利基金啟動(dòng)發(fā)行,今天大摩消費基金也加入募集大軍,而國投瑞銀中證下游消費服務(wù)指數基金也已經(jīng)獲批,有望在近期面市。
因為消費是個(gè)大行業(yè),所以三只基金的側重點(diǎn)略有不同。以大摩消費領(lǐng)航為例,該基金致力挖掘并投資于消費行業(yè)和受消費數量增長(cháng)及結構變革引領(lǐng)而快速發(fā)展的相關(guān)行業(yè)以及具有競爭優(yōu)勢和估值優(yōu)勢的優(yōu)秀上市公司。該基金倉位較靈活,股票倉位在30%-80%之間,其中投資于消費行業(yè)和相關(guān)行業(yè)的上市公司股票市值不低于股票資產(chǎn)的80%。
國投瑞銀重點(diǎn)跟蹤中證下游消費服務(wù)指數。該指數包含13個(gè)子行業(yè)的200只個(gè)股。前5大權重子行業(yè)食品飲料、生物制藥、運輸、零售業(yè)、耐用消費品與服裝占整個(gè)指數權重的74%。在其10大權重股中,既有滬市的代表貴州茅臺、上海汽車(chē),也有深市主板的代表五糧液、美的電器,還有中小板的代表蘇寧電器。
匯豐晉信消費紅利則不僅重視消費,還強調公司對股東的紅利回報。該基金的最低股票倉位為85%,屬于積極投資的品種。
消費有望成為增長(cháng)主力
分析人士認為,基金扎堆推消費主題基金主要基于一個(gè)大的判斷——在經(jīng)濟轉型的背景下,出口和投資對經(jīng)濟的推動(dòng)作用在下降,消費有望成為經(jīng)濟增長(cháng)的主要推手。
大摩消費領(lǐng)航基金擬任基金經(jīng)理袁航表示,中國的消費行業(yè)是剛剛開(kāi)始發(fā)掘的金礦,還有非常大的市場(chǎng)空間。無(wú)論從人均收入還是從國民的消費觀(guān)念和消費習慣來(lái)看,中國的消費都正在進(jìn)入一個(gè)加速上升的階段。
匯豐晉信有關(guān)人士也表示,中國“大消費”時(shí)代已經(jīng)近在眼前,目前拉動(dòng)經(jīng)濟發(fā)展進(jìn)程的三駕馬車(chē)中,消費占GDP的比重遠低于世界的平均水平,調整經(jīng)濟結構、擴大內需消費已成為中央的共識。而消費主題相關(guān)公司也受到市場(chǎng)熱捧,Wind資訊數據顯示,2000年初至2010年8月底,A股市場(chǎng)漲幅最高的10只大牛股中,消費主題相關(guān)個(gè)股就占了5只;此外,消費類(lèi)板塊的公司具有較為穩定的分紅特性,統計顯示2007至2009年間,按照2010年7月9日的總市值加權,消費主題上市公司的平均3年累計單位分紅金額為0.545元,而整體A股的該項指標僅為0.496元。
而私募排排網(wǎng)對60家私募基金進(jìn)行的11月份投資調查的結果也顯示,私募人士繼續看好消費類(lèi)個(gè)股。
目前波動(dòng)提供投資窗口
針對近期消費股的表現有些疲弱的現象,國投瑞銀中證下游消費服務(wù)指數基金擬任基金經(jīng)理孟亮分析指出,短期來(lái)看,目前A股市場(chǎng)受到資產(chǎn)升值預期推動(dòng),資產(chǎn)類(lèi)行業(yè)出現快速上漲,部分強周期性行業(yè)受到市場(chǎng)預期改變的影響也出現強勁上漲,前期普遍被市場(chǎng)看好并被機構大量持有的消費類(lèi)股票,如醫藥、食品飲料、商業(yè)零售出現一定程度的波動(dòng),資金也在一定階段明顯從消費類(lèi)股票轉移到資產(chǎn)和強周期性行業(yè)中。但是,消費類(lèi)行業(yè)的基本面并沒(méi)有發(fā)生改變,長(cháng)期趨勢向好,目前的波動(dòng)反而提供了投資窗口。
申銀萬(wàn)國證券也指出,在目前估值偏低以及通脹預期強烈的情況下,資源品行業(yè)出現反彈是必然的,但這并不代表相關(guān)行業(yè)會(huì )成為驅動(dòng)后市的長(cháng)期主題。畢竟,在“十二五”期間,隨著(zhù)促進(jìn)經(jīng)濟轉型的各項政策的落實(shí),消費引擎將在經(jīng)濟增長(cháng)中發(fā)揮更大作用,而這一點(diǎn)也應該會(huì )在資本市場(chǎng)上得以體現。