大股東背景或許正成為2010年四季度資金炒作新熱點(diǎn)，對上市公司的控股股東是誰(shuí)的關(guān)注似乎超過(guò)了上市公司本身，那些具有央企背景、符合“十二五”規劃的戰略新興產(chǎn)業(yè)個(gè)股引爆了央企概念股行情，“中航”、“中兵”、“中郵”、“中鋼”、“中信”、“中國南車(chē)”等一批央企控制的科技類(lèi)公司輪番起舞。雖然基金經(jīng)理的年度業(yè)績(jì)行情通常會(huì )在最后一個(gè)月有所表現，但突然到來(lái)的央企股行情可為基金經(jīng)理2010年度業(yè)績(jì)大戰貢獻完美的一筆。
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“股東”行情令基金倍感意外
央企重組行情“中航系”、“中兵系”、“中郵系”、“中國南車(chē)系”旗下一批上市公司正引爆央企重組股行情。而這輪與基本面無(wú)關(guān)的行情也令基金經(jīng)理深感意外。
央企重組行情的引爆似乎具有更多的偶然性，中航精機在很大程度上成為這波央企行情的始作俑者。今年10月21日披露重組方案的中航精機次日即封于漲停板，此后中航精機更是一路漲停。
當中航精機10月29日拿下第六個(gè)無(wú)量漲停時(shí)，央企重組股的行情正式被引爆了。同一天內，隸屬中航工業(yè)集團的貴航股份在10月29日下午亦進(jìn)入“漲停時(shí)刻”、隸屬中航工業(yè)第一集團的中航光電在中航精機漲停后不久就宣告漲停，也是當日，同屬中航工業(yè)第一集團的中航三鑫也一度封于漲停，收盤(pán)漲幅超過(guò)7%。而到了11月2日，由ST宇航摘帽而來(lái)的“中航動(dòng)控”在當日上午10點(diǎn)即封于漲停，而中國航天科技集團下屬的航天機電當日漲幅也達到9.98%。
中航精機連續漲停的走勢可能已為華夏基金經(jīng)理王亞偉提供了完美的減持時(shí)機。雖然中航精機第一大機構投資者—華夏平穩增長(cháng)基金在三季度增持80萬(wàn)股，但華夏的另一代表王亞偉管理的華夏大盤(pán)基金卻在三季度減持中航精機超過(guò)40萬(wàn)股，華夏大盤(pán)基金截至期末依然持有300萬(wàn)股的中航精機，顯而易見(jiàn)的是，中航精機的這般瘋狂走勢已超出王亞偉對投資該股的預期，而這與中航光電的情形類(lèi)似。
持有中航光電的基金經(jīng)理也普遍在今年三季度減持該股，華夏平穩增長(cháng)基金期間減持124萬(wàn)股的中航光電，第一大機構投資者“匯添富均衡增長(cháng)基金”更是在三季度減持超過(guò)140萬(wàn)股，上投摩根阿爾法股票基金同期減持中航光電也超過(guò)100萬(wàn)股。
央企概念股的走強超出基金經(jīng)理預期不但可從王亞偉減持中航精機可以看出，中航精機的兄弟公司“中航動(dòng)控”在今年10月之前為ST宇航，上投摩根中小盤(pán)基金本在今年三季度購入了191萬(wàn)股的ST宇航，截至9月30日為該股唯一的機構投資者，
但在10月份的前四個(gè)交易日內，上投摩根中小盤(pán)卻不知為何減持ST宇航，而后者在10月份的第五個(gè)交易日14日公告更名為“中航動(dòng)控”，并于次日復牌，10月15日漲幅超過(guò)30%，上投摩根中小盤(pán)基金因此痛失中航動(dòng)控的這一超額收益。
與公募基金相比，私募基金三季度在央企個(gè)股的布局整體上采取進(jìn)攻的策略。中鋼集團旗下的中鋼天源、中鋼吉炭均在今年三季度成為私募基金的投資標的，其中中鋼天源更是在近期連收十根陽(yáng)線(xiàn)。而中航系的航天機電、中兵系旗下的利達光電、中航光電，中郵系的湘郵科技也遭到私募基金增持。
行情或助推基金經(jīng)理年度業(yè)績(jì)
在2010年度業(yè)績(jì)排名即將在一個(gè)多月后揭曉之際，基金經(jīng)理顯然急切需要一波能提升業(yè)績(jì)的大行情，由于大多數基金經(jīng)理在資源股行情的把握上并沒(méi)有多少先見(jiàn)之明，因此10月行情的踏空者不在少數，而這一波央企行情的到來(lái)，對于希冀提升業(yè)績(jì)的基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)猶如雪中送炭。
在中航系上市公司的帶動(dòng)下，資金很快意識到市場(chǎng)熱點(diǎn)是什么，央企概念、軍工概念紛至沓來(lái)。與中國南方工業(yè)集團實(shí)施“兩個(gè)牌子、一套人馬”的“中兵”接過(guò)了這波重慶行情，“中兵”旗下上市公司聞風(fēng)而動(dòng)，而中兵系旗下上市公司大多涉及十二五規劃中的戰略新興產(chǎn)業(yè)，高端裝備制造、新型電子器件，因此基金布局頗多。
“中兵系”的長(cháng)春一東、中兵光電、凌云股份、晉西車(chē)軸、利達光電、中國嘉陵均在這波行情中成為耀眼的明星。其中主營(yíng)汽車(chē)業(yè)務(wù)的長(cháng)春一東業(yè)績(jì)表現平淡，這也解釋了該股長(cháng)達一年多的時(shí)間內都無(wú)任何基金公司入駐的原因。但在目前央企行情中，長(cháng)春一東上周創(chuàng )出了三個(gè)漲停板，股價(jià)也創(chuàng )出兩年的新高。
“目前國家正努力推動(dòng)從央企到地方國資委層面的企業(yè)重組兼并，再加之目前很多企業(yè)也都存在兼并的需求，比如上下游的兼并�！�
摩根士丹利華鑫基金投資副總監何濱認為，央企重組可能為基金投資帶來(lái)較好的機會(huì )。但須指出的是，雖然基金經(jīng)理也曾認為央企重組可能是未來(lái)的一大熱點(diǎn)，并加以布局。但如此行情的確令基金經(jīng)理倍感意外，基金公司三季度或不經(jīng)意的投資已為其帶來(lái)較好的超額收益。
摩根士丹利華鑫基金、海富通基金在三季度大舉增持“中兵系”的凌云股份，這家從事汽車(chē)零部件業(yè)務(wù)的公司9月30日以來(lái)漲幅達到45%，中銀基金持有“中兵系”的中兵光電、中國嘉陵，一周漲幅分別達到9%、17%，銀華基金在三季度大舉增持了中兵集團旗下的新華光，銀華富裕主題、銀華優(yōu)質(zhì)增長(cháng)、銀華優(yōu)勢三只基金為新華光前三大機構投資者。華夏基金今年三季度增持
“中航系”的航天晨光、中航重機、航天科技，上周漲幅分別為21%、16%、18%、南方基金在今年三季度購入“中航系”的航天通信，成為該股第一大流通股股東，上周也出現25%的收益。
基金潛伏冷門(mén)央企賭重組？
基金經(jīng)理顯然之前未能預料到央企股的行情如此火爆，與布局“中兵”、“中航”這類(lèi)熱門(mén)且基本面較好的品種相比，基金經(jīng)理在行情前布局業(yè)績(jì)慘淡的“冷門(mén)”央企股布局存在著(zhù)玄機。
“中郵系”、“中信系”、“中國南車(chē)系”即為此類(lèi)，以“中郵系”的唯一一家上市公司湘郵科技為例，這家從事安防GPS、GIS以及移動(dòng)應用的公司雖然季報連續虧損，但近期卻連收七根陽(yáng)線(xiàn)。
值得一提的是，湘郵科技11月6日正式公告國有股權無(wú)償劃轉完成，已在進(jìn)行股份制改革的中郵速遞將其持有的相關(guān)股權轉讓給郵政科學(xué)規劃院。接手的郵政科學(xué)規劃院旗下?lián)碛泄局黧w“中郵科技”。與此同時(shí)，三季報顯示，博時(shí)基金以及多只私募基金持有該股，雖然博時(shí)的一只基金三季度曾減持湘郵科技，但博時(shí)基金依然持有425萬(wàn)股的湘郵科技。在市場(chǎng)火暴追捧央企重組的熱炒中，“中國南車(chē)系”三家上市公司也意外走強，中國南車(chē)、時(shí)代新材股價(jià)雙雙創(chuàng )出新高，之前表現較低迷的南方匯通也在近期連續七日收出陽(yáng)線(xiàn)，南方匯通此前盈利不佳，也曾多次傳出重組傳聞，但多年未曾有機構關(guān)注，但三季度報告顯示公司業(yè)績(jì)大幅扭轉，華寶興業(yè)基金是現身該股前十大流通股東榜單的唯一機構，持有南方匯通超過(guò)200萬(wàn)股。
作為較冷門(mén)的一大央企，中國中信集團旗下?lián)碛兄行藕Ｖ�、中信國安、ST中葡、中信證券、中信銀行等上市公司。但從目前資金熱點(diǎn)追逐來(lái)看，遭到市場(chǎng)熱捧的央企似乎必須具備戰略新興產(chǎn)業(yè)或科技股的概念，這也解釋了“中信系”旗下上市公司為何只有涉及海洋工程的中信海直有所表現。
根據今年三季度報告，博時(shí)、中銀、景順長(cháng)城分列中信海直前三大流通股股東，其中博時(shí)精選基金持有約1000萬(wàn)股。在央企概念股行情中，中信海直于上周五強勢漲停，但深交所信息披露顯示，買(mǎi)入金額最大的前五家均是券商營(yíng)業(yè)部，而凈賣(mài)出的前五家中則出現了機構專(zhuān)用席位，這或許能暗示部分基金經(jīng)理高位減持中信海直。但可以肯定的是，中信海直在相當長(cháng)一段時(shí)間內都沒(méi)有主動(dòng)型的股票介入其中，而在今年三季度卻有博時(shí)、景順長(cháng)城等主流機構布局，這一時(shí)點(diǎn)與十二五規劃發(fā)展海洋工程裝備以及低空領(lǐng)域或密切相關(guān)。