進(jìn)入11月，以資源股為為代表的周期性板塊盡管還在帶領(lǐng)指數迭創(chuàng )新高，但上漲力度與前一個(gè)月相比已不可同日而語(yǔ)。事實(shí)上，由于短線(xiàn)獲利豐厚，參與上述權重板塊的資金分歧明顯加大，最近兩周甚至連續出現資金凈流出。不過(guò)在國內通脹及外部量化寬松的預期下，分析人士仍一致看好周期性行業(yè)，認為有色、煤炭等通脹受益品種仍將有“上乘”表現。
    作為10月份推動(dòng)大盤(pán)上漲的主力品種，金融、有色、煤炭等權重板塊一度讓我們領(lǐng)略到了“大象起舞”的風(fēng)采。在經(jīng)歷一波大幅上漲后，藍籌股對于資金的吸引力開(kāi)始下降。從最近幾日的行情可以看出，盡管有色、銀行股仍有“零星”表現，同時(shí)推動(dòng)大盤(pán)不斷創(chuàng )出反彈新高，但上漲持續性已經(jīng)顯著(zhù)下降，市場(chǎng)熱點(diǎn)似乎重新轉移到題材股的炒作上。不僅如此，前段時(shí)間各路資金瘋搶藍籌股的現象也告一段落。
　　大智慧超贏(yíng)數據顯示，上周主力資金凈流出188億元，有色、煤炭石油、銀行成為主力減持的主要品種，其中僅有色金屬板塊一周凈流出資金就達37.3億元。而主力資金減持藍籌股其實(shí)從上上周便已開(kāi)始，包括有色、機械、銀行在內的多個(gè)板塊均呈現資金大幅凈流出。
　　分析人士指出，盡管上述數據不能完全代表實(shí)際的減持量，但至少表明這些強勢板塊的資金分歧開(kāi)始加大。這也不難理解，因為從國慶節前算起，上證綜指至今的累計漲幅已達19%，而如有色、煤炭等強勢板塊的同期漲幅自然更高，且在此波上漲中，上述板塊沒(méi)有出現大的回調，因此短期累計的獲利盤(pán)也是水漲船高。
　　那么，在藍籌股上出現的資金分歧，到底意味著(zhù)暫時(shí)性調整還是行情的終結呢？研究機構顯然傾向于前一個(gè)答案。事實(shí)上，在國內通脹及外部量化寬松的預期下，周期性行業(yè)仍被分析人士一致看好。
　　“煤炭、有色最近走勢偏軟一方面是因為前期漲幅太高，另一方面可能是因為投資者對美元筑底反彈的擔憂(yōu)。但目前支持兩大板塊走強的原因還在：寬松的環(huán)境和通脹預期�！睆V發(fā)證券(000776,股吧)策略分析師余曉宜認為。
　　招商證券也持類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)，認為一方面是節節攀升的國內通脹壓力，另一方面是美聯(lián)儲重啟量化寬松政策帶來(lái)泛濫的外部流動(dòng)性，在這種背景下，通脹遲早會(huì )再次成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題。在通脹達到中國可以容忍的上限之前，通脹能夠給市場(chǎng)帶來(lái)投資熱點(diǎn)和機會(huì )，比如資源品、農林牧漁等受益通脹的行業(yè)。
　　事實(shí)上，多數機構均認為，在過(guò)去的幾個(gè)月市場(chǎng)圍繞通脹預期的各種投資機會(huì )此起彼伏，而這種格局仍將持續一段時(shí)間。