央行加息，市民要選擇適合自己的投資理財產(chǎn)品。10月20日，中國人民銀行開(kāi)始上調金融機構人民幣存貸款基準利率，啟動(dòng)了新一輪的加息周期，而有關(guān)專(zhuān)家認為，年內，中國有可能再次加息。在加息的背景下，市民投資理財有哪些出路？本期，記者采訪(fǎng)了CFP國際金融理財師、2009福布斯富國中國優(yōu)選理財師全國50強王燦，為你提供專(zhuān)業(yè)見(jiàn)解。
   
    固定收益類(lèi)產(chǎn)品：做好期限錯配

　　固定收益類(lèi)產(chǎn)品包括儲蓄存款、國債以及一些銀行推出的固定收益類(lèi)理財產(chǎn)品。王燦告訴記者，市場(chǎng)進(jìn)入加息周期后，加息將會(huì )逐步進(jìn)行，因此，選擇這類(lèi)產(chǎn)品時(shí)，以中短期為宜。
　　首先，在步入加息周期時(shí)，直接受益的是銀行定期存款。由于定期存款是按存入日利率計息，如果在加息前就將資金存為定期存款，則不能享受加息的好處。王燦建議將資金存期3~6個(gè)月的短期定存或貨幣類(lèi)基金、理財產(chǎn)品，加息后取出再轉存中長(cháng)期定存。
　　其次，加息預期將對國債產(chǎn)生負面的影響：記賬式國債收益率將可能降低，憑證式國債目前利率水平僅比定期存款利率略高，加息后買(mǎi)入的國債收益優(yōu)勢將進(jìn)一步縮小。因此，市民應謹慎回避?chē)鴤��?lèi)產(chǎn)品。
　　另外，加息后固定收益類(lèi)銀行理財產(chǎn)品的預期收益會(huì )隨著(zhù)市場(chǎng)利率的調整而提高。但由于銀行理財產(chǎn)品不可以提前贖回，因此目前以選擇1年期以下的產(chǎn)品為宜。

　　股票類(lèi)產(chǎn)品：仍有上漲空間

  　王燦告訴記者，加息預期的增加是建立在通貨膨脹的基礎上的，在通貨膨脹早期，由于企業(yè)存貨和產(chǎn)品的價(jià)格增長(cháng)，企業(yè)盈利也會(huì )有比較好的表現，所以股市會(huì )在初期以上漲為主。
　　偏股類(lèi)基金由于其專(zhuān)業(yè)理財、分散投資的特點(diǎn)，也將會(huì )有較好的表現，隨著(zhù)人民幣升值帶來(lái)的熱錢(qián)流入，通貨膨脹的逐步加大，建議在加息的早期增持股票和偏股類(lèi)基金，后期獲利后可以適當減倉。

　　浮動(dòng)收益類(lèi)銀行理財產(chǎn)品：合理配置

　　據悉，隨著(zhù)央行對信貸規模的不斷收緊和加息預期的不斷增強，銀行理財產(chǎn)品的結構也日趨全面。由于銀監會(huì )去年底對銀行利用自身信貸資產(chǎn)續作信貸類(lèi)理財產(chǎn)品做了限制，2010年以來(lái)信貸類(lèi)理財產(chǎn)品的規模、數量日漸萎縮。王燦建議客戶(hù)根據各自的風(fēng)險喜好，合理配置浮動(dòng)收益類(lèi)理財產(chǎn)品。

　　債券類(lèi)產(chǎn)品：回避長(cháng)期債券

　　債券是一種利率敏感型產(chǎn)品，長(cháng)期債券更是如此。王燦認為，加息會(huì )引起債券價(jià)格的下跌，因此建議投資者在進(jìn)行債券投資時(shí)要選擇短期債券進(jìn)行投資，回避長(cháng)期債券。
　　作為債券型基金，由于投資組合的不同，其風(fēng)險收益以及對利率的敏感度也不同。例如：短債基金較長(cháng)債基金利率敏感度低，風(fēng)險小，強債基金配置由于配有股票、可轉債等產(chǎn)品，較純債基金風(fēng)險和收益都較高。

　　保險類(lèi)產(chǎn)品：分紅保險優(yōu)勢明顯

　　銀行保險產(chǎn)品分為分紅型保險產(chǎn)品和萬(wàn)能型保險產(chǎn)品以及投資型保險產(chǎn)品。由于分紅保險的分紅率主要取決于保險公司當年的經(jīng)營(yíng)情況，所以具有不確定性。
　　但分紅險分紅率從某種程度上會(huì )跟銀行儲蓄存款利率聯(lián)動(dòng)，因此在加息預期增強的前提下，分紅險的利率聯(lián)動(dòng)特性使分紅險在加息周期中具有明顯的投資優(yōu)勢。王燦建議，市民可以適當配置分紅保險。