目前，越來(lái)越多的保險公司希望加入到高端保險產(chǎn)品的發(fā)行中，其原因不言而喻——對于保險公司來(lái)說(shuō)，高端保險產(chǎn)品相對于傳統的單一型保險產(chǎn)品其收益更高、賠付率更低，這一“高”一“低”無(wú)疑會(huì )增加保險公司的凈收益。2010年9月末，保監會(huì )主席吳定富在公開(kāi)場(chǎng)合表態(tài)，保監會(huì )下一步將放寬條件批設幾家資產(chǎn)管理公司，這給眾多中小保險公司進(jìn)入高端保險產(chǎn)品俱樂(lè )部提供了一把金鑰匙。
    雖然有了利潤大幅度增長(cháng)的機會(huì )，但是保險公司在開(kāi)展高端保險業(yè)務(wù)時(shí)，還需要謹慎行事。普益財富保險行業(yè)高級研究員方瑞指出：“高端保險產(chǎn)品的保本和高額賠付必然會(huì )給保險公司帶來(lái)高風(fēng)險，一旦風(fēng)險控制措施沒(méi)有及時(shí)跟上，可能會(huì )給保險公司帶來(lái)毀滅性打擊�！北ｋU巨頭AIG的倒下還令我們記憶猶新：由于A(yíng)IG公司未完全對沖掉其信用違約互換產(chǎn)品的風(fēng)險，同時(shí)還為高風(fēng)險的次級債券提供擔保而遭受了巨大的財務(wù)危機瀕臨破產(chǎn)。事實(shí)上，AIG的危機僅僅是出現了126億美元的風(fēng)險敞口 （沒(méi)有進(jìn)行對沖風(fēng)險處理的高風(fēng)險資產(chǎn)的數額），而AIG集團在金融危機前的2007年營(yíng)業(yè)收入達到了1100億美元，凈利潤140.48億美元�？梢�(jiàn)，風(fēng)險管理對于保險公司的重要性。
　　更具諷刺意味的是，根據美國國會(huì )2002年通過(guò)的史上最為嚴厲的公司監管法規 《2002年薩班斯-奧克斯利法案》，AIG的風(fēng)險控制體系必須依照COSO委員會(huì )編制的企業(yè)風(fēng)險管理框架ERM來(lái)構建。這個(gè)框架從理論上來(lái)說(shuō)能夠保證企業(yè)的風(fēng)險控制措施毫無(wú)漏洞，例如該法案的404條款強調，上市公司必須出具經(jīng)過(guò)注冊會(huì )計師審計的內部控制報告；同時(shí)，公司內部控制必須遵循美國證券交易委員會(huì )（SEC）認可的準則。然而，AIG卻因為一個(gè)“小小的”風(fēng)險敞口而“陰溝翻船”，這其中深層次的原因可能還是對于風(fēng)險控制政策的理解和貫徹不夠深入，以及過(guò)分的貪欲導致對大量“有毒資產(chǎn)”的投資。
　　保險公司價(jià)值鏈中的價(jià)值創(chuàng )造主要包括三大模塊：保險產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)、銷(xiāo)售、承保、理賠活動(dòng)；內部財務(wù)管理和準備金計提活動(dòng)；投資活動(dòng)。保險業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)模式核心是接受由社會(huì )各部門(mén)的投保，同時(shí)以貨幣形式收取保費，再通過(guò)分保等措施對風(fēng)險進(jìn)行轉移、分散而最終得到價(jià)值增值；而投資業(yè)務(wù)則是利用收取的大量保費集中對某一領(lǐng)域如股權、實(shí)業(yè)等進(jìn)行購置，并在一定時(shí)間之后獲得價(jià)值增值。在整個(gè)價(jià)值鏈中，保險公司所面臨的風(fēng)險主要來(lái)自三個(gè)方面：首先是保險標的未來(lái)是否會(huì )出險而帶來(lái)潛在風(fēng)險；其次是公司在經(jīng)營(yíng)管理中出現經(jīng)營(yíng)風(fēng)險；最后是投資活動(dòng)中面臨的各種風(fēng)險。
　　保險公司的高端保險產(chǎn)品則涵蓋了保險和投資兩部分業(yè)務(wù)范疇，其面臨的風(fēng)險也包括了保險標的出險風(fēng)險和投資活動(dòng)風(fēng)險。因此，高端保險產(chǎn)品的風(fēng)險程度也相對一般的保險產(chǎn)品或投資分紅產(chǎn)品更高，這給保險公司的內部控制和投資管理提出了更高的要求。高端保險就像一把雙刃劍，如果處理不當，必然會(huì )使保險公司遭受損失，輕則影響公司聲譽(yù)，重則給公司運營(yíng)造成障礙，并導致財務(wù)危機的發(fā)生。
　　高端保險產(chǎn)品面臨的投資風(fēng)險相對于保險標的風(fēng)險而言，顯得更大且難以控制，由于高端產(chǎn)品的保費高，發(fā)生賠付時(shí)支付額更大，客戶(hù)要求的實(shí)際收益也更高，這就需要保險公司必須投資于高收益資產(chǎn)，高收益必然帶來(lái)高風(fēng)險，這無(wú)形中又提高了保險公司的投資風(fēng)險。監管層也意識到了保險公司投資風(fēng)險控制的重要性，并于近期相繼發(fā)布了《保險資金投資股權暫行辦法》和《保險資金投資不動(dòng)產(chǎn)暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng) 《辦法》），對保險公司的投資活動(dòng)進(jìn)行了規定和約束。兩個(gè)《辦法》遵循審慎穩妥、強化約束等原則，對投資主體、資質(zhì)條件、投資方式、投資標的、投資規范、風(fēng)險控制和監督管理等事項，進(jìn)行了全面和系統的規定。這兩個(gè)《辦法》也被認為是約束保險公司投資行為，降低投資風(fēng)險的有效手段。
　　企業(yè)的可持續發(fā)展是在其遠期戰略規劃的支配下，既要考慮當前發(fā)展的需要，又要考慮未來(lái)發(fā)展的需要；不能以犧牲后期的利益為代價(jià)，換取現在的發(fā)展�？沙掷m發(fā)展對保險公司而言更具特殊意義，由于其保費收入、投資收入以及賠款支出在會(huì )計年度上并不匹配，任何一筆保費收入所產(chǎn)生的風(fēng)險都可能對公司的未來(lái)利潤帶來(lái)影響。所以，對于保險公司特別是中小保險公司而言，不能只看到眼前利益，盲目推出一些高端理財產(chǎn)品以獲取大量保費收入，而是應該根據公司特點(diǎn)，制定出相應的可持續發(fā)展政策，完善公司風(fēng)險控制體系，在風(fēng)險控制水平和風(fēng)險承受能力達到一定限度后再實(shí)施高端保險產(chǎn)品發(fā)售計劃。