后危機時(shí)代的黃金，仍然是全球金融領(lǐng)域最具影響力的品種，目前金價(jià)走勢基本已脫離實(shí)物黃金供求關(guān)系和地緣政治問(wèn)題，決定金價(jià)的實(shí)際因素是美元的走勢以及流動(dòng)性增長(cháng)帶來(lái)的通脹預期。
根據恒生銀行統計，國際黃金現貨價(jià)今年前10個(gè)月以美元計上升約24％、以歐元計上升約27％、以英鎊計上升約25％。金價(jià)表現強勁證明不少投資者更傾向持有黃金而不是貨幣。分析人士認為，未來(lái)，投資者獲利回吐可能導致金價(jià)回落，但支持其上行的根本因素仍在。
其一，黃金市場(chǎng)現正由投資需求所支配，而各大經(jīng)濟體對于黃金需求量增大，全球黃金拋售大幅萎縮，導致金價(jià)將依然堅挺。
其二，先進(jìn)工業(yè)國家的經(jīng)濟增長(cháng)前景轉差，寬松貨幣政策將繼續維持，金價(jià)仍不乏上升的空間。周洪濤認為，美聯(lián)儲量化寬松措施將通過(guò)多個(gè)方面來(lái)推升金價(jià)，如通脹預期、美元走低，以及量化寬松釋放出的流動(dòng)性加速了資金進(jìn)入新興市場(chǎng)和堅挺資產(chǎn)尋求更高回報的流動(dòng)。黃金傳統的劣勢是不具有收益，但世界范圍內的近零利率政策削弱了黃金的這一劣勢。
而黃金最主要的優(yōu)勢是供應有限，這一優(yōu)勢因各國央行大量擴張貨幣供應得到了極大的強化，在此消彼長(cháng)中，黃金牛市可能仍將延續。
隨著(zhù)美聯(lián)儲拋出第二輪量化寬松政策，“印鈔”效應再度攪動(dòng)黃金市場(chǎng)。國際金價(jià)一舉沖破每盎司1400美元的歷史性關(guān)口，而上海黃金交易所的主要黃金品種也于9日收盤(pán)首次全面突破每克300元大關(guān)。
在流動(dòng)性猛增以及通脹預期夾擊下，國際金價(jià)又一次沖破“天花板”。但高金價(jià)下，從行業(yè)專(zhuān)家到交易所，紛紛警示投資者：炒金風(fēng)險正在加大，入市切勿盲目。
由于美聯(lián)儲的購債計劃提升了投資者對于美國通脹率或將上升的預期，進(jìn)入本周以來(lái)，國際金價(jià)首次突破每盎司1400美元大關(guān)，現貨黃金9日價(jià)格觸及每盎司1413.20美元新高。與此同時(shí)，在國際金價(jià)新高的帶動(dòng)下，國內金價(jià)也首次突破了每克300元的高價(jià)，其中Au9999達到了每克303.62元，Au9995達到了每克303.60元，Au100g更沖上了每克307.81元。
“金價(jià)創(chuàng )新高，并不意外，這反映了近期國際宏觀(guān)經(jīng)濟事件產(chǎn)生的影響�！敝袊S金投資分析師資格評審委員會(huì )委員周洪濤分析，在剛結束的美國中期選舉中，國會(huì )兩院分治增加了經(jīng)濟復蘇的不確定性。同時(shí)美國不得不更加依賴(lài)非常規的定量寬松政策，這樣將使黃金獲得新的上漲動(dòng)能。
期貨分析師蔣挺認為，在美聯(lián)儲二次量化寬松政策背景下，市場(chǎng)流動(dòng)性異常充裕，歐美等主要經(jīng)濟體低利率局面短期難以改觀(guān)�！霸谛乱惠営♀n效應刺激下，作為保值避險工具的黃金突破1400美元并不意外，國際金價(jià)上漲直接帶動(dòng)了國內金價(jià)全面沖關(guān)。在如此快速上漲突破心理關(guān)口的情況下，投資者要注意高位風(fēng)險在積聚�！�
金價(jià)上漲仍有動(dòng)力？
投資提醒：不宜將資產(chǎn)大比例投資黃金。
金價(jià)節節攀高，卻并沒(méi)有抑制投資者的熱情，各地金店顧客依然絡(luò )繹不絕，參與各種交易型黃金投資產(chǎn)品的投資者也出現了大量增長(cháng)。
投資者更要注意倉位
業(yè)內專(zhuān)家指出，任何投資品或金融資產(chǎn)，不會(huì )只漲不跌，黃金也是如此，雖然具有保值功能，但決不意味著(zhù)黃金是只賺不賠的“保險箱”，尤其在金價(jià)處于歷史性高位的時(shí)候，獲利回吐、迅速下調的風(fēng)險很大，而且市場(chǎng)波動(dòng)也將加劇，投資者重風(fēng)險應甚于重機會(huì )。
近期，上海黃金交易所還特別發(fā)出風(fēng)險提示：國內外金銀價(jià)屢創(chuàng )新高，市場(chǎng)風(fēng)險增加。交易所提醒投資者謹慎運作，理性投資。而且，交易所將根據市場(chǎng)狀況，必要時(shí)采取提高合約保證金、調整延期補償費率等措施，保障市場(chǎng)平穩運行。
興業(yè)銀行分析師蔣舒提醒，高金價(jià)背景下，投資者切忌盲目追高，更要注意倉位，以免受到超額損失。除此以外，初入金市投資者更應規避一些黃金投資誤區：
首先，即使預期金價(jià)上漲也不宜將資產(chǎn)大比例投資黃金。黃金作為保值資產(chǎn)，最大的作用是抵御震蕩，分散其他投資的風(fēng)險，但一般不是投資盈利的最佳工具，投資者不要因為預期金價(jià)可能上漲而將大部分資產(chǎn)“賭”黃金。
其次，交易型黃金投資渠道與實(shí)物黃金投資有很大區別，實(shí)物金條投資可以用來(lái)“壓箱底”，而許多交易型黃金投資并不支持個(gè)人投資者進(jìn)行實(shí)物交割，所以即使參與也拿不到實(shí)物黃金。
參與掛鉤理財須謹慎
第三，參與黃金掛鉤理財產(chǎn)品須謹慎。市場(chǎng)上黃金掛鉤理財產(chǎn)品不少，但必須了解清楚規則，并非金價(jià)漲，理財產(chǎn)品就盈利，有些理財產(chǎn)品具有類(lèi)似期權的設置，投資者并不能享有黃金大漲的盈利，還有些設置為看空金價(jià)的產(chǎn)品，金價(jià)漲了可能反而虧錢(qián)。
此外，購買(mǎi)金飾不等于投資黃金。黃金飾品、紀念品、工藝品并非投資品，其銷(xiāo)售價(jià)格除了黃金基礎價(jià)外，一般都要加上高昂的加工費，溢價(jià)遠高于專(zhuān)門(mén)的投資金條。而且，在變現方面，金飾品幾乎沒(méi)有正規回購渠道，而投資金條流動(dòng)性強，隨時(shí)可以變現。