我國CPI已連續4個(gè)月超過(guò)3%的政府預定目標。當前居民對未來(lái)可能發(fā)生通脹的預期較為強烈。一般來(lái)說(shuō)，抗通脹的一個(gè)較好手段，是購入連續漲價(jià)品種的相關(guān)股票。按照這一思路，當前我國CPI連漲主要來(lái)自于農產(chǎn)品價(jià)格的上漲，所以農業(yè)板塊成了最具抗通脹意義的重點(diǎn)板塊。
　　市場(chǎng)的表現也反映了這一點(diǎn)。11月第一周，A股市場(chǎng)農林牧漁行業(yè)指數(申萬(wàn)分類(lèi))上漲7.9%，表現好于大盤(pán)，同期上證指數、深證成指、滬深300分別上漲5.1%、2.7%、4.2%。
　　不過(guò)還應考慮到，農業(yè)板塊也需要細分，雖然近期棉花、食糖、豬肉、橡膠等品種價(jià)格漲幅明顯，但是未來(lái)走勢并不一致，需要具體分析。而后市的不同價(jià)格走勢，對相關(guān)個(gè)股影響也就不盡相同。

　　糖價(jià)還有反復走強機會(huì )

　　糖價(jià)的走勢主要源于供需基本面。據齊魯證券分析，預計2010/2011榨季中國食糖總產(chǎn)量1129萬(wàn)噸，同比增長(cháng)5.1%，在去年大幅減產(chǎn)基礎上，如此小幅度的增產(chǎn)勢必難以改變供求缺口。分省數據來(lái)看，廣西糖產(chǎn)量740萬(wàn)噸，小幅增產(chǎn)4.2%；海南暴雨減產(chǎn)至22萬(wàn)噸，云南、廣東頻繁降雨后的糖分積累變數仍多，目前我們的預測值為170萬(wàn)噸和105萬(wàn)噸，預計中國本榨季北方甜菜糖增產(chǎn)32萬(wàn)噸到92.1萬(wàn)噸。
　　需求方面，預計下榨季國內食糖產(chǎn)量1129萬(wàn)噸，結轉庫存123萬(wàn)噸，而消費量剛性增長(cháng)至1418萬(wàn)噸，產(chǎn)量和需求量之間存在近300萬(wàn)噸缺口。假定下榨季進(jìn)口食糖達到配額上限195萬(wàn)噸，則2010/2011榨季的期末庫存僅為20萬(wàn)噸，庫存消費比降至歷史最低的1.4%，比本榨季更加緊張。
　　“我們認為短期糖價(jià)沖高后將進(jìn)入調整，但國內糖價(jià)調整空間不大，預計6000元/噸最低5500元/噸會(huì )獲得強力支撐；調整完成后國內糖價(jià)還有反復走強的機會(huì )，建議關(guān)注彈性最大的南寧糖業(yè)、中糧屯河、貴糖股份等�！饼R魯證券發(fā)布的報告稱(chēng)。

　　豬肉產(chǎn)業(yè)鏈景氣度回升

　　渤海證券則更看好豬肉產(chǎn)業(yè)鏈。該券商新近發(fā)布的報告稱(chēng)，截至11月7日，全國出欄肉豬平均價(jià)在13.28元/公斤，去年同期為11.33元/公斤，同比漲17.2%。目前自繁自養出欄頭均盈利278元/頭，月度上漲近50元左右，同比增92.5%。東北地區出欄肉豬全線(xiàn)突破13元/公斤。玉米、豆粕價(jià)格略有回落，豬糧比年內首度突破7：1。
　　渤海證券表示，近期豬肉價(jià)格繼續上漲，養殖戶(hù)養殖利潤在250元/頭以上，養殖戶(hù)補欄積極性高漲，飼料需求旺盛，整個(gè)豬肉產(chǎn)業(yè)鏈景氣度向好。積極關(guān)注豬肉產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)個(gè)股：新希望、海大集團、大北農、雛鷹農牧、正邦科技、新五豐。

　　橡膠高位波動(dòng)可能加大

　　橡膠價(jià)格波動(dòng)的可能性更大。
　　廣發(fā)期貨表示，東南亞惡劣天氣和庫存不多為膠價(jià)提供支持，市場(chǎng)對宏觀(guān)經(jīng)濟面的變動(dòng)敏感，價(jià)格波動(dòng)加大，但強勢仍可能維持。滬膠短期大幅拓展上漲空間可能性降低。滬膠1105合約在35000元/噸存在支撐，但是在37000—38000元/噸存在壓力。
　　格林期貨也認為，滬膠高位風(fēng)險凸顯。其9日發(fā)布的報告表示，由于下游市場(chǎng)抵觸情緒升溫，滬膠高位風(fēng)險已經(jīng)凸顯，預計近期滬膠高位震蕩概率較大。