金價(jià)超1400美元追高風(fēng)險加劇
11月9日,現貨金價(jià)不負投資者眾望,一舉突破了1400美元/盎司關(guān)口。今年以來(lái),黃金進(jìn)入大牛市,已經(jīng)上漲超過(guò)30%,實(shí)物黃金、紙黃金、黃金T+D業(yè)務(wù)受到投資者的熱烈追捧,然而一些投資了掛鉤黃金理財產(chǎn)品的投資者卻高興不起來(lái)。
“相比現貨黃金的大幅度上漲,今年大部分到期的掛鉤黃金理財產(chǎn)品,到期收益率在5%以下!逼找尕敻汇y行理財產(chǎn)品研究員方瑞對本報記者表示。
黃金產(chǎn)品收益冰火兩重天
在黃金大漲的情況下,一些掛鉤黃金的銀行理財產(chǎn)品到期收益卻不盡如人意,甚至達不到預期收益,令投資者十分迷惑。
如某國有銀行的黃金理財產(chǎn)品,期限91天,預期收益率分別為2.5%和6%,到期卻僅獲得0.2%和1%的收益。
某股份制商業(yè)銀行的黃金聯(lián)系型理財產(chǎn)品
A款和B款,投資期限為1年,預期收益分別是7.36%和4.5%,但同樣是到期不能獲得預期收益,獲得收益分別為4.78%和3.34%。
而一些購買(mǎi)實(shí)物黃金的投資者,此時(shí)已經(jīng)賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。王先生去年11月份在北京菜百商場(chǎng),以每克大約240元的價(jià)格購買(mǎi)了1千克投資型金條,目前價(jià)格最高已經(jīng)漲到303元,王先生投資獲得的收益超過(guò)了26%。
“并不是所有掛鉤黃金的銀行理財產(chǎn)品收益都不理想,部分黃金理財產(chǎn)品的收益就高得驚人,如民生銀行(600016,股吧)非凡資產(chǎn)管理黃金投資1號理財產(chǎn)品!鄙缈圃航鹑谘芯克碡敭a(chǎn)品中心副主任王增武告訴記者。由于國際金價(jià)迅猛上漲,這款產(chǎn)品按照合約規定,分兩次全部提前終止,最終的年化收益率高達47.38%和46.46%。
此外,外資行發(fā)行的投資于黃金基金的QDII產(chǎn)品,借著(zhù)黃金大漲的東風(fēng),也跑贏(yíng)了現貨黃金的漲幅!叭缭蜚y行的開(kāi)放式黃金指數人民幣UTSN003產(chǎn)品,最新累計收益高達85.56%!狈饺鸶嬖V記者,“這是一款五年期的產(chǎn)品在2013年才會(huì )到期,如果投資者想要保住目前所獲的收益,也可以選擇提前贖回!
渣打銀行除了上述產(chǎn)品,基金精選之美林黃金基金歐元款產(chǎn)品累計收益達到了25.93%,花旗銀行的貝萊德世界黃金基金(歐元對沖)產(chǎn)品和世界黃金基金產(chǎn)品,累計收益率也分別高達25.77%和26%。
黃金產(chǎn)品跑輸金價(jià)為哪般?
同樣是掛鉤黃金的理財產(chǎn)品,為什么有的產(chǎn)品能跑贏(yíng)金價(jià),而有的產(chǎn)品卻收益慘淡呢?
“這主要是由于基礎資產(chǎn)走勢與收益支付條款的錯配造成的!蓖踉鑫涓嬖V記者,“舉例來(lái)說(shuō),有的掛鉤黃金理財產(chǎn)品雖然看漲現貨金價(jià),但是在漲幅上會(huì )有一定限制,一旦金價(jià)超過(guò)了這個(gè)漲幅,就不能獲得預期的最高收益;有的黃金理財產(chǎn)品是區間設定,不管金價(jià)是向上還是向下,只要溢出了這個(gè)區間,也不能獲得最高收益;而有的黃金理財產(chǎn)品是看跌金價(jià)走勢的,在金價(jià)大漲的情況下肯定無(wú)法獲得高收益!
如“匯聚寶HJB10084-V美元金上加金”就是一款看跌黃金價(jià)格的產(chǎn)品,產(chǎn)品合約規定在投資期限內,若黃金價(jià)格下跌至觀(guān)察水平或以下,則獲得預期最高收益2.5%,若黃金價(jià)格始終處于觀(guān)察水平之上,則只能獲得最低預期收益0.2%。
民生銀行的非凡資產(chǎn)管理黃金投資1號理財產(chǎn)品主要投資于上海黃金交易所Au(T+D)合約。產(chǎn)品的收益支付條款較為簡(jiǎn)單,通俗來(lái)說(shuō)就是在金價(jià)上漲幅度超過(guò)10%時(shí),客戶(hù)可以獲得現金收益,而金價(jià)下跌或者漲幅沒(méi)有超過(guò)10%,銀行就向客戶(hù)分配預期認購數量相等的金條。
“投資于黃金基金的QDII產(chǎn)品與普通的掛鉤型產(chǎn)品不同,與金價(jià)的漲幅聯(lián)系更為緊密一些!狈饺饘Ρ緢笥浾弑硎,“投資者相當于持有了投資黃金的基金,一旦金價(jià)上漲,產(chǎn)品的收益也會(huì )隨之上漲,金價(jià)下跌產(chǎn)品收益也會(huì )跟著(zhù)下跌,沒(méi)有漲幅上下限的復雜規定。這樣的產(chǎn)品在市場(chǎng)好時(shí)能獲得更高的收益,但是風(fēng)險也會(huì )更大一些!
黃金追高風(fēng)險加劇
11月9日剛剛步入“千四”時(shí)代的金價(jià),漲勢僅維持了一個(gè)交易日。由于10日美元大幅反彈,金價(jià)遭到打壓,黃金在該交易日內最低跌至了1398.50美元。對于投資者來(lái)說(shuō),這或許是一個(gè)買(mǎi)入的時(shí)機,不過(guò)黃金價(jià)格已經(jīng)在高位運行,后市或許會(huì )面臨更大的風(fēng)險,金價(jià)這么高,是否還能繼續買(mǎi)入呢?
“黃金的走勢主要看美元,對于操作美元的投資者來(lái)說(shuō)黃金是對沖工具!庇诶趯τ浾弑硎,“美聯(lián)儲的二次量化寬松,對美元走勢來(lái)說(shuō)是不利因素。要結束黃金的漲勢,除非美聯(lián)儲開(kāi)始進(jìn)入加息周期,但美聯(lián)儲的低利率政策,恐怕到明年二季度之前不會(huì )改變!
同時(shí)于磊還指出,目前金價(jià)已經(jīng)處于高位盤(pán)整,暴漲暴跌的出現在所難免,因此投資者此時(shí)投資黃金的風(fēng)險也會(huì )加劇。